اسٹاک ایکسچینج میں افراتفری

گزشتہ روز پاکستان اسٹاک ایکسچینج (پی ایس ایکس) میں جب صبح کو بازار کھلے صرف سات منٹ گزرے تھے، تو مارکیٹ کو ٹریڈنگ روکنے پر مجبور ہونا پڑا۔ دن کے اختتام تک، مارکیٹ میں 9.57 فیصد کی کمی ریکارڈ کی گئی، جو اب تک کی سب سے بڑی ایک روزہ کمی تھی، جب خوف و ہراس حقیقت میں سر چڑھ کر سامنے آیا۔

اب اس خوفناک صورتحال کا تصور کریں اُن 38,000 نئے ریٹیل سرمایہ کاروں کے نقطہ نظر سے جو جنوری سے مارکیٹ میں داخل ہوئے تھے۔ انہوں نے ملکی سرمایہ کاری کے اس پانی میں قدم رکھا تاکہ اپنی کم ہوتی ہوئی دستیاب آمدنی کا کچھ حصہ محفوظ کریں اور اپنی گرتی مالی حالت سے کچھ واپسی حاصل کریں، پرامید اور پرجوش صرف اتنا چاہتے تھے کہ پچھلے تین سالوں میں سرمایہ کاروں کو حاصل ہوئی خوش قسمتی اور کامیابی کی نقل کریں۔ یہ دن ان کے لیے انتہائی کٹھن ثابت ہوا۔

چاہے انہوں نے پہلے ہی نقصان پر اپنے پورٹ فولیو کا آدھا حصہ بیچ دیا، یا اس بدحالی کو موقع سمجھ کر ڈِپ پر مزید خریداری کی، یا بس طوفان کے گزرنے کا انتظار کیا؛ ریڈِٹ اور فیس بک فورمز پر سرمایہ کاری کے مشورے سُننے، یا اپنے بروکر سے رابطہ کرنے کی کوشش کی جو اتفاقاً چھٹی پر تھا۔ جو بھی ردعمل ہوا، کئی نئے سرمایہ کاروں کے لیے یہ ایک ایسا سبق تھا جو کوئی ویبینار، پوڈ کاسٹ یا بروکریج رپورٹ فراہم نہیں کر سکتی تھی۔

خطرہ مول لینے والوں کے لیے سبق یہ ہو سکتا ہے کہ کسی بھی اسٹاک میں ایک ساتھ زیادہ سرمایہ نہ لگائیں جب وہ کم ہو جائے۔ محتاط سرمایہ کاروں کے لیے سبق یہ ہے کہ پورٹ فولیو کے سرخ ہونے پر فوراً خوفزدہ نہ ہوں۔

مارکیٹ کا یہ گرنا اچانک نہیں آیا۔ پچھلے ہفتے، مشرق وسطیٰ میں جیو پولیٹیکل کشیدگی نے شدت پکڑی جب اسرائیل نے ایران پر پری ایمپٹیو حملے کیے۔ کئی ممالک اس کا اثر محسوس کر رہے ہیں۔ اگرچہ پاکستان براہِ راست اس تنازع میں شامل نہیں، لیکن کسی بھی بڑی جنگ یا جنگ جیسی صورتحال تیل کی قیمتوں، عالمی تجارت اور سرمایہ کے بہاؤ پر اثر ڈال سکتی ہے۔

ملکی کمزوریاں پہلے سے جانی پہچانی ہیں۔ خلیج سے آنے والی ترسیلات زر موجودہ اکاؤنٹ کا اہم ستون ہیں۔ اس دوران، تیل کی قیمتوں میں اضافہ درآمدی بل میں اضافہ اور مہنگائی میں اضافے کا سبب بنے گا۔ عالمی مہنگائی میں اضافہ مقامی طلب کو دبا سکتا ہے، جبکہ ملکی بحالی کی کوششیں ابھی شروع ہیں۔

تاہم پی ایس ایکس میں اتنی بڑی گراوٹ نسبتاً زیادہ محسوس ہوئی، کیونکہ دیگر ابھرتی ہوئی مارکیٹس نے اتنا شدید ردعمل نہیں دیا۔ مارکیٹ کا جذباتی ردعمل پہلے سے ہی غیر مستحکم تھا۔ غیر ملکی فروخت اور ریکوڈک کے حوالے سے خدشات سرمایہ کاروں کو چوکس رکھے ہوئے تھے، اور افغان سرحد کے ساتھ کشیدگی نے صورتحال مزید خراب کی۔

اگرچہ یہ بہت برا ہے، بیرونی جھٹکے غیر معمولی نہیں۔ ایکویٹی میں تیز اصلاحات خاص طور پر پتلی ابھرتی مارکیٹس میں فطری ہیں۔ نئے داخل ہونے والوں کے لیے، یہ نفسیاتی موقع ہے—حوصلہ، نظم و ضبط اور رسک ایپٹائٹ کے بارے میں سب سے جلدی سبق۔ اگلے چند مہینوں میں، وہ مارکیٹ کی بحالی کو دیکھیں گے، شاید پچھلے تین سال کی طرح نہ ہو، اور اپنی توقعات کو دوبارہ ترتیب دیں گے۔ یہ محض ایک رائٹ آف پاسج تھا۔