مقامی قرضے

وفاقی حکومت نے رواں سال کی پہلی سہ ماہی کے دوران بجٹ سپورٹ کیلئے لیے گئے ایک کھرب روپے سے زائد کا اندرونی قرضہ واپس کر دیا ہے جس کی وجہ بھاری فارن انفلوز اور اسٹیٹ بینک (ایس بی پی) کا ریکارڈ منافع ہے۔ لیکن تین مشاہدات اہم ہیں۔

پہلی بات تو یہ ہے کہ رواں مالی سال کے بجٹ میں ملکی قرضوں کی ادائیگی کا تخمینہ 8.736 ٹریلین روپے لگایا گیا ہے جو 7.211 ٹریلین روپے کے نظر ثانی شدہ تخمینے سے زیادہ یا 21 فیصد اضافہ ہے جو بجٹ میں طے شدہ موجودہ خرچ کی شرح کے عین مطابق ہے۔

یہ واضح نہیں ہے کہ ایک کھرب روپے کی واپسی کسی ایسے ٹریژری بانڈز پر ہوئی ہے جو میچور ہو چکے تھے اور اس لیے بجٹ میں طے شدہ اندرونی قرضے کے اخراجات میں تبدیلی نہیں آئے گی، یا یہ کوئی ایسی رقم تھی جو بجٹ میں واپسی کے لیے شامل نہیں کی گئی تھی، جس سے بجٹ میں طے شدہ اندرونی قرضے کے اخراجات پر مثبت اثر پڑے گا۔

اسٹیٹ بینک کی ویب سائٹ پر اپ لوڈ کیے گئے اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ حکومت کا سرمایہ کاری بانڈز اور ٹریژری بلز پر انحصار جون 2024 کے اختتام پر 38.19 ٹریلین روپے سے بڑھ کر جولائی 2024 میں 387.7 ٹریلین روپے (ایک ماہ میں 1.3 فیصد اضافہ) اور اگست تک دوبارہ بڑھ کر 39.1 ٹریلین روپے (جولائی کے مقابلے میں 1.2 فیصد کا مزید اضافہ) ہو گیا۔ ستمبر کے اعدادوشمار ابھی تک اپ لوڈ نہیں کیے گئے ہیں۔

دوسرا; یہ دعویٰ کہ ایسا غیر ملکی قرضوں آمد کی وجہ سے ہوا ہے، ملکی ماہرین اقتصادیات کے لیے تشویش کا باعث ہے کیونکہ سرمایہ کاری میں یہ صحت مند اضافہ زیادہ تر بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) کے ساتھ ساتھ دیگر کثیر الجہتی اداروں اور تین دوست ممالک چین، سعودی عرب اور متحدہ عرب امارات سے نقد ڈپازٹس اور قرضوں کی وجہ سے ہوا ہے۔

غیر ملکی قرضوں کی ادائیگی ڈالر میں ہوتی ہے جو کہ زرمبادلہ کے مستحکم ذخائر ہونے کے باوجود وزیر خزانہ کے مطابق ڈھائی ماہ کی درآمدات سے زیادہ نہیں جبکہ معیاری ضرورت تین ماہ کی درآمدات ہے، گھریلو قرضوں کی ادائیگی کے مقابلے میں جب بھی واجب الادا ہو تو کافی بڑا چیلنج پیش کرسکتا ہے۔

اور آخر میں، اسٹیٹ بینک کا منافع گزشتہ مالی سال میں 3.4 ٹریلین روپے بتایا گیا ہے، جو 2023 کے 1.142 ٹریلین روپے کے مقابلے میں 200 فیصد زیادہ ہے جس کی وجہ بلند شرح سود اور زر مبادلہ میں اضافہ ہے۔ یہ رقم رواں سال جون میں جاری ہونے والی بجٹ دستاویزات کے مطابق گزشتہ سال کے نظر ثانی شدہ تخمینے 9 لاکھ 72 ہزار 183 ملین روپے اور گزشتہ مالی سال کے لیے مختص 1.113 کھرب روپے سے زیادہ ہے۔

تاہم رواں مالی سال کے لیے اسٹیٹ بینک کا بجٹ منافع 2.5 ٹریلین روپے ہے، جو حکومت کی جانب سے قرضوں کی ادائیگی پر مبنی اسٹیٹ بینک کے اس تازہ ترین دعوے سے قبل بہت زیادہ سمجھا جاتا ہے (رواں سال جولائی تا 4 اکتوبر مالی سال 2024 کے اسی عرصے میں 335 ارب روپے سے بڑھ کر 765 ارب روپے کی اضافی ادائیگی کی عکاسی کرتا ہے)۔

یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ اس بات کے ثبوت موجود ہیں کہ وہ تمام اشارے جو بیرونی قرضوں کے زیادہ بہاؤ سے وابستہ ہیں، آئی ایم ایف بورڈ کی جاری ای ایف ایف کی منظوری کے بعد سے مضبوط ہوئے ہیں۔ تاہم، وہ اشارے جو غریبوں اور کمزوروں کے معیار زندگی کی پیمائش کرتے ہیں، آئی ایم ایف کے ساتھ متفقہ شرائط (قرض کی منظوری سے پہلے اور بعد میں) میں یرغمال بنے نظر آتے ہیں۔

دوسرے لفظوں میں، بجلی کے نرخوں میں مسلسل اضافہ جاری ہے اور حکومت بنیادی طور پر ذمہ دار ہے کیونکہ اس نے انڈیپنڈنٹ پاور پروڈیوسرز کے ساتھ دستخط شدہ معاہدوں کو مدنظر رکھے بغیر سستی توانائی کے ذریعہ کے طور پر قابل تجدید توانائی پر انحصار کرنے کی پالیسیوں کو نافذ کرنا شروع کردیا ہے جس سے آئی ایم ایف کی طرف سے طے شدہ مکمل لاگت کی وصولی کی شرط کو پورا کرنے کے لئے طلب میں کمی کی وجہ سے زیادہ ٹیرف کی ضرورت ہوگی۔

کرایوں میں اضافہ جاری ہے جبکہ کھانے پینے کی اشیاء کی قیمتوں میں کمی آئی ہے ، حالانکہ یہ ایک موسمی عنصر ہے۔

اگرچہ اقتصادی میدان میں اچھی خبریں ہیں، لیکن یہ بہت زیادہ بیرونی قرضوں کی وجہ سے بے اثر ہیں، جن کے سود اور اصل رقم کی ادائیگی کے لیے مطلوبہ ذرائع (تجارتی سرپلس اور سرکاری رقوم کی ترسیل) سے زرمبادلہ کی آمدنی کی ضرورت ہے، نہ کہ بڑھتے ہوئے بیرونی قرضوں کی ضرورت ہے۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2024