مہنگائی میں کمی، مگر دباؤ برقرار

جنوری میں ہیڈ لائن مہنگائی 5.8 فیصد رہی، جو پچھلے سال کے اسی مہینے میں 2.4 فیصد تھی۔ مالی سال 26 کے ابتدائی سات ماہ کے دوران کنزیومر پرائس انڈیکس(سی پی آئی) اوسطاً 5.2 فیصد رہا، جبکہ پچھلے سال اسی مدت میں 6.5 فیصد تھا۔ مجموعی طور پر مہنگائی مستحکم نظر آ رہی ہے اور اس وقت اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے درمیانی مدت کے ہدف 5 سے 7 فیصد کے دائرہ کار کے قریب ہے۔

دلچسپ بات یہ ہے کہ حالیہ مہنگائی میں کمی زیادہ تر شہری علاقوں میں دیکھی گئی ہے، جبکہ دیہی علاقوں میں مہنگائی پہلے کی نچلے سطح سے بڑھ گئی ہے۔ شہری علاقوں میں مالی سال 26 کے ابتدائی سات ماہ کے دوران اوسط مہنگائی 5.3 فیصد رہی، جو پچھلے سال کی اسی مدت میں 7.8 فیصد تھی۔

اس کے برعکس، اس سال اب تک دیہی علاقوں میں مہنگائی 5.1 فیصد ہے، جو کہ شہری سطح کے قریب ہے، لیکن پچھلے سال اسی مدت میں یہ 4.6 فیصد تھی۔

ہیڈ لائن مہنگائی میں ماہانہ اضافے کی شرح جنوری 2026 میں 0.4 فیصد رہی، جو اعتدال پسند ہے۔ تاہم، دیہی اور شہری علاقوں میں قیمتوں کی حرکت میں فرق موجود ہے، جہاں دیہی مہنگائی ماہانہ بنیاد پر 0.6 فیصد بڑھی، جبکہ شہری علاقوں میں 0.2 فیصد اضافہ ہوا۔

کور مہنگائی نسبتا مستحکم رہی اور جنوری میں 7.6 فیصد رہی، اور پچھلے سات مہینوں کے دوران یہ 7 سے 8 فیصد کی محدود رینج میں حرکت کرتی رہی۔

اس کے برعکس، ہیڈ لائن مہنگائی اسی مدت کے دوران 0 سے 6 فیصد کے درمیان رہی۔ ایک اور اہم رجحان یہ ہے کہ گزشتہ بارہ ماہ کے دوران دیہی کور مہنگائی مسلسل شہری کور مہنگائی سے زیادہ رہی، اگرچہ جنوری 2026 میں یہ فرق 1.1 فیصد پوائنٹ تک کم ہو گیا، جو کہ پچھلے سال 2.6 فیصد پوائنٹ تھا۔

حالیہ مہینوں میں ماہانہ اضافے کی کم شرح، جو پچھلے تین مہینوں میں اوسطاً صرف 0.1 فیصد رہی، کی بنیادی وجہ خوراک کی کم قیمتیں، خاص طور پر جلد خراب ہونے والی اشیا، اور عالمی سطح پر کمزور کموڈیٹی قیمتوں کی وجہ سے توانائی کی نسبتا کم قیمتیں ہیں۔

جلد خراب ہونے والی خوراک کی مہنگائی موسم کی وجہ سے کم رہی کیونکہ سردیوں کے حالات شیلف لائف بڑھاتے ہیں اور قیمتوں میں تیزی کو محدود کرتے ہیں۔ مزید برآں، افغان سرحد کی بندش کی وجہ سے وہ غذائی اشیا ملکی مارکیٹ میں زیادہ دستیاب ہیں جو عام طور پر افغانستان کو برآمد کی جاتی ہیں۔

خوراک کی قیمتیں ماہانہ بنیاد پر صرف 0.1 فیصد بڑھی، جبکہ جلد خراب نہ ہونے والی اشیا میں 1.9 فیصد اضافہ ہوا، اور جلد خراب ہونے والی اشیا میں 13.4 فیصد کمی دیکھی گئی۔ قیمتوں میں اضافہ مرغی (16.1 فیصد)، گندم (10.2 فیصد)، اور آٹے (4.8 فیصد) میں ہوا، جبکہ پیاز (28.5 فیصد)، آلو (28.1 فیصد)، اور تازہ سبزیوں (16.6 فیصد) میں نمایاں کمی ہوئی۔

جنوری میں ٹرانسپورٹیشن انڈیکس بھی ماہانہ بنیاد پر 1.3 فیصد کم ہوا، جبکہ سالانہ بنیاد پر اضافہ 2.8 فیصد رہا۔ یہ زیادہ تر بین الاقوامی تیل کی قیمتوں میں کمی کی عکاسی کرتا ہے، جس کی وجہ سے ملکی پیٹرولیم کی قیمتیں قابو میں رہی، باوجود اس کے کہ حکومت نے اضافی محصولات عائد کیے۔

اگرچہ تیل کی قیمتیں گزشتہ ہفتے ایران کے تناؤ کے باعث مختصر طور پر 70 ڈالر فی بیرل سے زیادہ ہو گئیں، لیکن بعد میں یہ تقریباً 65 ڈالر پر واپس آ گئی ہیں۔ کم تیل کی قیمتیں پاکستان کے لیے مہنگائی کے خوش آئند منظرنامے کی حمایت کرتی ہیں۔

اسی طرح کئی دیگر کموڈیٹی قیمتوں میں بھی یہی رجحان دیکھا جا رہا ہے، جو ملکی سطح پر مہنگائی کو قابو میں رکھنے میں مددگار ہیں۔ یہ صورتحال پچھلے مالی سالوں (مالی سال 22–مالی سال24) میں خریداری کی طاقت میں نمایاں کمی، اور سخت مالی و مانیٹری پالیسیوں کے اثرات کی وجہ سے بھی مزید مستحکم ہوئی ہے۔

تاہم، خطرات ابھی بھی موجود ہیں اور عمومی رجحان اوپر کی جانب زیادہ ہے۔ جغرافیائی و سیاسی کشیدگی کی وجہ سے تیل اور کموڈیٹی کی عالمی قیمتوں میں دوبارہ اضافہ مہنگائی کے دباؤ کو دوبارہ متعارف کرا سکتا ہے۔

مزید یہ کہ اسٹیٹ بینک کی جارحانہ شرح سود میں کمی—کل 11.5 فیصد پوائنٹس، جس سے پالیسی ریٹ 10.5 فیصد تک کم ہوا—اب بھی اقتصادی سرگرمیوں میں منتقل ہو رہی ہے، جیسا کہ نومبر میں لارج اسکیل ینوفیکچرنگ میں 10 فیصد سے زائد ترقی میں ظاہر ہوتا ہے۔ اسٹیٹ بینک نے مالی سال 25 کے لیے جی ڈی پی کی پیش گوئی کو بھی 50 بیس پوائنٹس سے بڑھایا ہے۔

اس وجہ سے توقع ہے کہ آنے والے مہینوں میں مہنگائی بڑھ سکتی ہے اور ممکنہ طور پر اگلے تین سے چار مہینوں میں 7 سے 9 فیصد کے دائرے میں رہے گی۔ اس تناظر میں، جنوری میں مانیٹری پالیسی کو روکنے کا اسٹیٹ بینک کا فیصلہ سمجھداری پر مبنی اور مناسب نظر آتا ہے۔