بیرونی قرض اور معاشی استحکام

عالمی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) نے اپنی دستاویزات ”توسیعی فنڈ سہولت کے تحت توسیعی انتظام کے تحت پہلی جائزہ رپورٹ“ میں پیش گوئی کی ہے کہ پاکستان کا آئندہ مالی سال جو 12 جولائی 2025 سے شروع ہوگا، بیرونی قرض 126.731 ارب ڈالر تک پہنچ جائے گا، جو اس سال کے 123.338 ارب ڈالر سے 2.7 فیصد زیادہ ہے۔ آئی ایم ایف کے مطابق اس کا مطلب یہ ہے کہ آئندہ مالی سال کے لیے مالی معاونت کے وعدوں کی تکمیل میں نمایاں پیش رفت ہوئی ہے اور آئی ایم ایف کے پروگرام کے باقی دورانیے کے حوالے سے مثبت امکانات موجود ہیں۔ پروگرام کا آخری جائزہ 15 ستمبر 2027 کو لیا جائے گا۔

تاہم رپورٹ میں خبردار کیا گیا ہے کہ عالمی غیر یقینی صورتحال کے بڑھتے ہوئے خطرات اب بھی بلند ہیں اور ملکی سیاسی و اقتصادی دباؤ اصلاحات کے عمل کو روکنے یا تاخیر کرنے کا باعث بن سکتا ہے جو پاکستان کی مشکل سے حاصل کردہ معاشی استحکام کو تیزی سے تباہ کر سکتا ہے۔

آئی ایم ایف کی جانب سے ذکر کردہ مشکل سے حاصل کردہ معاشی استحکام کی وضاحت ضروری ہے۔ آئی ایم ایف کی ویب سائٹ پر اپریل 2014 کی فیکٹ شیٹ کے مطابق، معاشی استحکام کا مطلب ہے اقتصادی اور مالیاتی بحرانوں سے بچاؤ، معیشت میں بڑے اتار چڑھاؤ کو روکنا، مہنگائی کی بلند شرح کو قابو میں رکھنا اور تبادلہ زر و مالیاتی مارکیٹوں میں غیر معمولی اتار چڑھاؤ سے بچنا۔

ماحولیاتی شواہد واضح کرتے ہیں کہ اقتصادی اور مالیاتی بحرانوں (یعنی ممکنہ ڈیفالٹ) سے بچا لیا گیا ہے؛ تاہم، یہ کامیابی بیرونی قرضوں میں اضافے کی قیمت پر ممکن ہوئی ہے۔ پاکستان نے تین دوست ممالک (چین، سعودی عرب اور متحدہ عرب امارات) سے کامیابی کے ساتھ 16 ارب ڈالر کے قرضوں کی تجدید حاصل کی ہے جب کہ اسٹیٹ بینک کے گورنر نے تشویشناک انداز میں بتایا ہے کہ جون 2025 کے آخر تک ملک کے زرمبادلہ کے ذخائر 2 ارب ڈالر کم رہ جائیں گے اور صرف 14 ارب ڈالر تک محدود رہیں گے، اگر سال کے دوران حاصل کردہ دیگر بیرونی قرضوں کو بھی مدنظر رکھا جائے تو مالیاتی حسابات میں ظاہر ہونے والی بیرونی ادائیگیوں کا اندرونی آمدنیوں سے زیادہ ہونا تشویش کی علامت ہے۔

پاکستان میں حالیہ مہینوں کے دوران مہنگائی میں واضح کمی دیکھنے میں آئی ہے، مگر عالمی مالیاتی فنڈ نے ملکی سیاسی دباؤ کی نشاندہی کی ہے۔ عوام میں بڑھتی ہوئی بے چینی اس بات کی عکاس ہے کہ آئی ایم ایف اصلاحات کا بوجھ براہ راست صارفین پر ڈال دیا گیا ہے، جیسا کہ گزشتہ 23 آئی ایم ایف پروگراموں میں معمول رہا جن کی اوسط مدت 3 سال تھی۔ اس تشویش کو عالمی بینک کی اس رپورٹ سے بھی تقویت ملتی ہے جس میں بتایا گیا ہے کہ گزشتہ سال غربت کی شرح 42.4 فیصد رہی، لیکن آبادی میں اضافے کی وجہ سے ایک اور 1.9 ملین افراد غربت کی لکیر کے نیچے چلے گئے۔

حالیہ بجلی کی قیمتوں میں کمی اس توقع کے ساتھ کی گئی ہے کہ کچھ انڈیپنڈنٹ پاور پروڈیوسرز کے معاہدے دوبارہ مذاکرات کے ذریعے بہتر کیے گئے ہیں اور بینکوں سے کم شرح سود پر قرضہ حاصل کیا گیا ہے، خاص طور پر اپریل 2024 کے مقابلے میں ڈسکاؤنٹ ریٹ میں نصف کمی کے پیش نظر تاکہ سرکلر قرضے کو کم کیا جا سکے۔ تاہم، عالمی مالیاتی فنڈ نے حکام کو سختی سے ہدایت کی ہے کہ محدود مالی وسائل کو مدنظر رکھتے ہوئے، اس آپریشن کی تمام ادائیگیاں صرف موجودہ قرض کی سروس چارج سے ہی کی جائیں۔

تبادلہ مارکیٹ میں شدید اتار چڑھاؤ اب کنٹرول میں آ چکا ہے، تاہم عالمی مالیاتی فنڈ نے انتباہ دیا ہے کہ پاکستان کی معیشت میں بنیادی ساختی کمزوریاں اب بھی موجود ہیں، اور حکام کو حالیہ حقیقی مؤثر کرنسی کی قدر میں اضافے پر کڑی نگرانی رکھنی چاہیے تاکہ ملک کی مسابقتی حیثیت متاثر نہ ہو۔ معیشت کے توازن اور بیرونی جھٹکوں سے نمٹنے کے لیے شرح تبادلہ میں مناسب لچک برقرار رکھنا ناگزیر ہے۔

نتیجہ بالکل واضح ہے: آئی ایم ایف کے مطابق تعریف کردہ معاشی استحکام انتہائی نازک ہے اور حالیہ رپورٹس کے پیش نظر کہ پاکستان غیر ملکی کمرشل بینکوں سے 350 ملین ڈالر قرضہ لینے کا ارادہ رکھتا ہے، جبکہ بین الاقوامی ریٹنگ ایجنسیاں ہمیں اب بھی بلند خطرے کی زد میں رکھتی ہیں، اگر یہ قرضہ حاصل بھی ہو گیا تو اس پر ادا کی جانے والی سود کی شرح بہت زیادہ ہوگی۔ اس کا اثر موجودہ مالی سال کے سود کے بوجھ میں اضافے کی صورت میں ہوگا، جو بجٹ خسارے کو بڑھانے کے ساتھ مہنگائی میں اضافے کا باعث بنے گا۔

پاکستان ابھی بھی مشکلات سے باہر نہیں نکلا ہے، لہٰذا بیرونی آمدنی کے حصول کو کامیابی کے طور پر ظاہر کرنے سے باز رہنا چاہیے اور اس کے بجائے توجہ پاکستان میں غربت کی لکیر کے نیچے زندگی گزارنے والے افراد کی تعداد کم کرنے پر مرکوز کرنی چاہیے۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2025