سیمنٹ، گیم کو نیا رخ دینا

سیمنٹ انڈسٹری کے لیے مانگ کی کمی کے باوجود معقول منافع کمانا کوئی خاص حیران کن بات نہیں ہے۔ یہ کئی سیمنٹ کمپنیوں کے لیے ایک عام بات ہے جنہوں نے اپنی مارکیٹس کو متنوع کیا ہے، اپنے سیلز مکس میں ایک صحت مند برآمدات کا حصہ رکھا ہے، اپنے ساتھیوں کے ساتھ مل کر نمایاں قیمتوں کی طاقت حاصل کی ہے اور توانائی اور لاگت کی کارکردگی کے منصوبوں میں اچھی سرمایہ کاری کے ذریعے اخراجات کو بہتر بنایا ہے۔ حتیٰ کہ جب گھریلو طلب کم ہو جاتی ہے—جیسے کہ مالی سال 23 اور مالی سال 24 میں ہوا اور اب واضح طور پر مالی سال 25 میں بھی—سیمنٹ کمپنیاں، بڑی ہو یا چھوٹی، منافع کما رہی ہیں۔ اعداد و شمار بہت کچھ بتاتے ہیں— مالی سال 22، جو کہ سیلز کا ایک شاندار سال تھا، اور مالی سال 24، جو کہ نسبتاً مایوس کن تھا، کے درمیان سیمنٹ کی ترسیل میں 14 فیصد کمی آئی، لیکن 16 فہرست شدہ سیمنٹ کمپنیوں کی مجموعی آمدنی میں 52 فیصد اضافہ ہوا۔ مالی سال 25 کی پہلی سہ ماہی میں، ترسیل پھر سے سالانہ 14 فیصد کم ہوئی، اور پھر بھی مجموعی آمدنی میں 13 فیصد اضافہ ہوا۔ واقعی یہ کوئی نئی بات نہیں ہے۔ تاہم، جو چیز کم معروف ہے وہ کچھ چھوٹی کمپنیوں کی کارکردگی ہے جو کہ اس لڑائی سے باہر نکل کر اپنی جگہ بنا رہی ہیں۔

ٹھٹہ سیمنٹ ایسی کمپنی ہے جو پہلے نسبتاً غیر اہم سمجھی جاتی تھی لیکن اب وہ ایک نمایاں حیثیت اختیار کر چکی ہے، اور کچھ بڑی حریف کمپنیوں کو پیچھے چھوڑ رہی ہے۔ مالی سال 24 میں، ٹھٹہ کے مارجن مالی سال23 کے صرف 8 فیصد سے بڑھ کر 29 فیصد تک پہنچ گئے؛ اگر کبھی کوئی زبردست چھلانگ ہوئی ہو تو وہ یہ ہے۔ مالی سال 25 کی پہلی سہ ماہی میں، ٹھٹہ سیمنٹ نے 43 فیصد کے مارجن کے ساتھ اپنے اچھے حالات کا تسلسل برقرار رکھا، جو کہ صنعت کے اوسط 28 فیصد سے کہیں زیادہ ہے۔ یہ خاص طور پر قابل تعریف ہے اگر آپ ٹھٹہ کے حجم کو دیکھیں۔ اسٹر اسپلٹ انٹرایکٹو گراف میں ٹھٹہ کو چارٹ کے اوپر بائیں طرف دکھایا گیا ہے جو مارجن کو بڑھا رہا ہے اور مارکیٹ کے بڑے کھلاڑیوں، جیسے کہ لکی اور بیسٹ وے سیمنٹ (صلاحیت اور آمدنی کے لحاظ سے) سے بھی زیادہ مارجن دکھا رہا ہے۔ کوہاٹ سیمنٹ ایک اور کھلاڑی ہے جو ہماری نظر میں ہے۔ اگرچہ یہ صلاحیت اور آمدنی کے لحاظ سے ابھی بھی ایک درمیانے درجے کی کمپنی ہے، لیکن کوہاٹ سیمنٹ ہمیشہ اپنے اخراجات کو قابو میں رکھتے ہوئے اعلیٰ مارجن کی سطح برقرار رکھتا ہے۔

اس کا موازنہ ایک ایسی کمپنی سے کریں جیسے ڈی جی خان سیمنٹ، جس نے اپنے مصنوعات امریکہ میں متعارف کرانے کے بعد اور جنوبی زون میں صلاحیتیں بڑھائیں، پھر اسے ملک کے شمالی اور جنوبی دونوں زونز کو سیمنٹ فراہم کرنے والی دو کمپنیوں میں سے ایک کمپنی بنا دیا ہے۔ اس کے باوجود، اور اپنی بڑی آمدنی کے باوجود، ڈی جی خان سیمنٹ اب تک منافع بخش نہیں ہوسکی ہے،کیونکہ کمپنی بلند اخراجات، اوور ہیڈز اور مالی اخراجات کے دباؤ میں ڈوب گئی ہے۔

دوسری جانب، ٹھٹہ اور کوہاٹ اپنی لاگت کو سختی سے قابو میں رکھتے ہوئے متاثر کن پیشرفت کر رہے ہیں۔ ٹھٹہ اور کوہاٹ دونوں نے اپنے طویل مدتی قرضوں کی ادائیگی بروقت کی ہے۔ مالی سال 25 کی پہلی سہ ماہی میں، مالی اخراجات دونوں کمپنیوں کی آمدنی کا صرف 1 فیصد تھے، جبکہ اوور ہیڈز ٹھٹہ کے لیے 3 فیصد اور کوہاٹ کے لیے 2 فیصد تھے۔ اس کے مقابلے میں، اسی دورانیے کے دوران صنعت کی اوسط مالی اخراجات اور اوور ہیڈز بالترتیب 5 فیصد اور 7 فیصد تھے۔ یہ عوامل دونوں کمپنیوں کو اس سہ ماہی میں بالترتیب 4.9 گنا اور 1.5 گنا منافع میں اضافے کی طرف لے کر گئے ہیں۔ اس سے بھی زیادہ اہم بات یہ ہے کہ صحیح وقت پر صحیح سرمایہ کاری کرنا۔ جبکہ ٹھٹہ کی ”دیگر آمدنی“ مالی سال 25 کی پہلی سہ ماہی میں اس کی آمدنی کا 21 فیصد تھی، کوہاٹ کی 15 فیصد تھی؛ جو کہ صنعت کی اوسط 5 فیصد سے کہیں زیادہ ہے۔

ایک اور ابھرتا ہوا کھلاڑی ہے چیراٹ سیمنٹ، جو ایک درمیانے درجے کا پلانٹ ہے جس کے منافع میں مالی سال 25 کی پہلی سہ ماہی میں 1.8 گنا اضافہ ہوا ہے۔ مارجن 40 فیصد سے زیادہ ہیں—جو کہ لکی سیمنٹ سے بھی زیادہ ہے—اور اس نے فی شیئر حیران کن طور پر مضبوط آمدنی بھی ظاہر کی ہے۔ ٹھٹہ اور کوہاٹ کی طرح، چیراٹ نے بھی اپنے اخراجات کو قابو میں رکھا ہے، مالی اخراجات صرف 2 فیصد اور اوور ہیڈز 4 فیصد ہیں۔

ایسی کمپنیاں جیسے فوجی، بیسٹ وے، ڈی جی خان سیمنٹ اور میپل لیف سیمنٹ جو ان چھوٹی کمپنیوں سے آمدنی اور صلاحیت کے لحاظ سے مقابلہ کرتی ہیں، انہیں واضح طور پر ترقی کی راہ میں ابھی بہت کچھ کرنا باقی ہے کیونکہ قیادت کی فہرست میں تبدیلی آ رہی ہے، اور انہیں اپنے زیادہ بہتر ہم منصبوں سے بہت کچھ سیکھنے کی ضرورت ہے۔