اسٹاک مارکیٹ سے منسلک میوچل فنڈز، ایس ای سی پی سرمایہ کاروں کی عدم دلچسپی سے پریشان

سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن آف پاکستان (ایس ای سی پی) نے اسٹاک مارکیٹ سے منسلک میوچل فنڈز کی جانب سے نئے سرمایہ کاروں کو راغب نہ کرنے پر شدید تشویش کا اظہار کیا ہے۔

ایس ای سی پی کے مرتب کردہ اعداد و شمار کے مطابق، اسٹاک مارکیٹ سے منسلک ایکویٹی فنڈز کے ایکویٹی فنڈ شیئر میں کمی ہوئی اور یہ 2019 میں 40 فیصد سے کم ہوکر 2023 میں صرف 10 فیصد رہ گیا۔ یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ سب سے زیادہ سیلنگ اور مارکیٹنگ کے اخراجات وصول کرنے کے باوجود ان کے کل اخراجات کے تناسب سے، اسٹاک مارکیٹ سے منسلک میوچل فنڈز نئے سرمایہ کاروں کو راغب نہیں کر سکے۔ اس کے نتیجے میں موجودہ سرمایہ کاروں پر زیادہ بوجھ پڑا اور اسے نئے سرمایہ کاروں کو راغب کرنے کے لیے موجودہ سرمایہ کاروں پر ٹیکس لگانے کے طور پر سمجھا جاتا ہے۔

ایس ای سی پی نے ایک مشاورتی مقالہ شائع کیا ہے جس میں میوچل فنڈز اور پنشن فنڈز کے لیے کل اخراجات کے نظام (ٹی ای آر) اور ڈسٹری بیوشن پیراڈائم میں مختلف تبدیلیوں کی تجویز دی گئی ہے۔ ان تجاویز کا مقصد خوردہ سرمایہ کاروں پر بوجھ کو کم کرنا، ان کے منافع کو بہتر بنانا، بچت کی بہتر عادات پیدا کرنا اور خوردہ رسائی میں اضافہ کرنا ہے۔

اثاثہ جات مینجمنٹ کمپنی (اے ایم سی) کی صنعت 500 ارب روپے سے بڑھ کر 2.0 ٹریلین روپے (2019 سے دسمبر 2023) ہوگئی جس کی بڑی وجہ منی مارکیٹ اور فکسڈ انکم سیگمنٹ ہیں جو بلند شرح سود سے متاثر ہیں۔ اے ایم سی انڈسٹری میں مجموعی ترقی کے باوجود اسی عرصے کے دوران ریٹیل سرمایہ کاروں کی ہولڈنگز 40 فیصد سے کم ہو کر 38 فیصد رہ گئیں۔

ایس ای سی پی پیپر تین حصوں میں موجودہ حکومت کا جائزہ لیتا ہے، یعنی؛ میوچل فنڈز کے لئے ٹی ای آر فریم ورک ، پنشن فنڈز کا ٹی ای آر ، اور ڈسٹری بیوشن ماڈل کا جائزہ۔ میوچل اور پنشن فنڈز کے لئے موجودہ ٹی ای آر فریم ورک کا جائزہ لیتے ہوئے ، پیپر سرمایہ کاروں پر مالی بوجھ کو کم کرنے ، ان کے طویل مدتی منافع کو بڑھانے ، اور فنڈ منیجرز کے اخراجات میں ایکویٹی اور شفافیت کی ضمانت دینے کے لئے تبدیلیوں کی تجویز دیتا ہے۔

جن مسائل نے ڈسٹری بیوشن نیٹ ورک کی ترقی میں رکاوٹ ڈالی ہے اور خوردہ رسائی کو متاثر کیا ہے ان پر مقالے کے تیسرے حصے میں تبادلہ خیال کیا گیا ہے۔ مزید برآں، یہ تقسیم کے ماڈل کو بہتر بنانے اور اوسط سرمایہ کاروں کے لئے اس کی قابلیت اور رسائی کو بہتر بنانے کے لئے ایک تبدیلی کے فریم ورک کی سفارش کرتا ہے. مجوزہ تبدیلیوں کو بین الاقوامی بہترین طریقوں سے ہم آہنگ کرنے اور اس بات کو یقینی بنانے کے لئے ڈیزائن کیا گیا ہے کہ پنشن فنڈ کے شرکاء کو ان کی بچت سے زیادہ سے زیادہ قیمت ملے۔

ایس ای سی پی ریگولیٹری تبدیلیاں متعارف کرانے کے لئے عوام سے رائے کی درخواست کرتا ہے جس کا مقصد زیادہ موثر ، شفاف اور منصفانہ نظام تشکیل دینا ہے جو سرمایہ کاروں کی ضروریات کو بہتر طریقے سے پورا کرتا ہے۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2024