مہنگائی ہدف تک محدود، رواں مالی سال معیشتی نمو میں بہتری کی توقع ہے، اسٹیٹ بینک

اسٹیٹ بینک آف پاکستان نے پیر کو اپنی ششماہی مالیاتی پالیسی رپورٹ (ایم پی آر) جاری کی ہے، جس میں محتاط مالیاتی پالیسی اور مسلسل مالی توازن کے باعث بہتر میکرو اکنامک منظرنامے کی نشاندہی کی گئی ہے۔

رپورٹ میں اگست 2025 میں شائع ہونے والی پچھلی ایم پی آر کے بعد سے ہونے والی معاشی پیش رفت کا جائزہ لیا گیا اور وہ عوامل بیان کیے گئے ہیں جو اس دوران مالیاتی پالیسی کمیٹی ( ایم پی سی ) کے فیصلوں کی رہنمائی کرتے رہے۔

اسٹیٹ بینک کے مطابق مہنگائی مالی سال 2026 اور 2027 کے زیادہ تر عرصے میں 5 سے 7 فیصد کے ہدف کے دائرے میں رہنے کی توقع ہے، اگرچہ مختصر مدتی اتار چڑھاؤ برقرار رہ سکتا ہے۔

مرکزی بینک نے کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کا اندازہ مالی سال 2026 میں جی ڈی پی کے 0-1 فیصد کے دائرے میں رہنے کا لگایا ہے، کیونکہ زیادہ تجارتی خسارے کو ورکروں کی مضبوط ترسیلات اور منصوبہ بند سرکاری آمدنی جزوی طور پر متوازن کر دیں گے۔

نتیجتاً، اسٹیٹ بینک کے زرمبادلہ کے ذخائر جون 2026 تک 18 ارب ڈالر تک پہنچنے اور مالی سال 2027 میں مزید بڑھ کر تقریباً تین ماہ کی درآمدی کوریج تک پہنچنے کی توقع ہے۔

رپورٹ میں یہ بھی نوٹ کیا گیا ہے کہ معاشی سرگرمیاں مضبوط ہوئی ہیں، جس کی بنیاد جاری میکرو اکنامک استحکام، مالی حالات میں نرمی اور کیش ریزرو ریکوائرمنٹ میں حالیہ کمی (5 فیصد) پر ہے۔

ان پیش رفتوں کی روشنی میں اسٹیٹ بینک نے مالی سال 2026 کے لیے حقیقی جی ڈی پی نمو کا تخمینہ 3.75 سے 4.75 فیصد کے دائرے میں لگایا ہے، اور توقع کی گئی ہے کہ مالی سال 2027 میں نمو مزید تیز ہو جائے گی۔

تاہم، ششماہی مالیاتی پالیسی رپورٹ (ایم پی آر) نے معیشتی منظرنامے کے لیے چند خطرات کی بھی نشاندہی کی ہے۔ اگرچہ حالیہ سیلاب سے پیدا ہونے والے وسیع پیمانے پر خلل کے خدشات کم ہو گئے ہیں، عالمی سطح پر ٹیرف سے متعلقہ تبدیلیوں اور بین الاقوامی کموڈیٹی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کے باعث غیر یقینی صورتحال برقرار ہے۔

ملکی سطح پر، ہدف سے کم آمدنی کی وصولی اور منفی ماحولیاتی اثرات کے ممکنہ اثرات کو مہنگائی، بیرونی اکاؤنٹ اور اقتصادی نمو کے لیے اہم کمزوری کے طور پر شناخت کیا گیا ہے۔

مرکزی بینک نے معاشی لچک کو مضبوط بنانے، پیداواریت بڑھانے اور سرکاری اداروں کے مستقل نقصان کو دور کرنے کے لیے ساختی اصلاحات کو تیز کرنے کی ضرورت پر زور دیا ہے۔

رپورٹ میں چار موضوعاتی باکس آئٹمز بھی شامل ہیں جو اہم مالیاتی پالیسی تصورات پر مرکوز ہیں۔ ان میں جون 2024 کے بعد کی زیادہ شرح سود میں کمی کے بعد مالیاتی پالیسی کے اثرات، اقتصادی سرگرمی کا جائزہ لینے کے لیے ہیٹ میپس کا استعمال اور نجی شعبے کے اسٹیک ہولڈرز کے ساتھ سروے اور منظم رابطوں کے کردار کو شامل کیا گیا ہے تاکہ ڈیٹا پر مبنی پالیسی سازی میں اضافہ کیا جا سکے۔