سونے کا معیار: ختم ہو چکا یا اب بھی زندہ ہے؟

عالمی سطح پر آج مجموعی زرِمبادلہ ذخائر میں سونے کا حصہ تقریباً 27 فیصد ہے، جو امریکی ٹریژری بانڈز کے تقریباً 22 فیصد حصے سے زیادہ ہے۔ تاہم، دنیا میں سب سے زیادہ سونے کے ذخائر رکھنے کے باعث امریکا بدستور سب سے آگے ہے۔ اس کے پاس 8,133.5 ٹن سونے کے ذخائر ہیں، جس کے بعد اٹلی 2,450 ٹن، فرانس 2,435 ٹن، جرمنی 2,350 ٹن، چین 2,346 ٹن اور روس 2,300 ٹن کے ساتھ بالترتیب موجود ہیں۔

دنیا بھر کے مرکزی بینکوں کی جانب سے سونے میں دلچسپی میں اضافہ ہوا ہے، جس کی ایک بڑی وجہ جغرافیائی سیاسی رکاوٹیں ہیں۔ یہ صورتِ حال تیزی سے بدلتے ہوئے عالمی نظام کا نتیجہ ہے۔ اس کے ساتھ ساتھ امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی انتظامیہ کی جانب سے محصولات اور پابندیوں کو مسلسل بطور ہتھیار استعمال کیے جانے سے ڈالر سے انحصار کم کرنے کا عمل تیز ہوا ہے، جبکہ مشرقِ وسطیٰ میں جاری تنازع نے بھی 1974ء سے قائم پیٹرو ڈالر نظام کو کمزور کر دیا ہے۔ اسی نظام کے تحت خلیجی ممالک اپنے بڑے مالیاتی فاضل ذخائر امریکی بانڈز میں سرمایہ کاری کرتے تھے، جس کے نتیجے میں امریکی حکومتوں کو کم لاگت پر قرض دستیاب رہتا تھا۔

سعودی عرب پہلے ہی عندیہ دے چکا ہے کہ آبنائے ہرمز سے برآمد ہونے والے تیل کی ادائیگی کے لیے وہ ڈالر کے علاوہ دیگر کرنسیوں میں ادائیگی قبول کرے گا، تاہم حوثیوں کے ساتھ جاری تنازع کے باعث اس کی پٹرولیم اور پٹرولیم مصنوعات برآمد کرنے کی صلاحیت مزید متاثر ہوئی ہے، کیونکہ حوثیوں نے مؤثر طور پر بحیرہ احمر تک رسائی بند کر رکھی ہے۔

اس وقت امریکی بانڈ مارکیٹ کو بڑے پیمانے پر فروخت کے دباؤ کا سامنا ہے، جس کے نتیجے میں طویل مدتی امریکی حکومتی قرض لینے کی لاگت 1970ء کے بعد بلند ترین سطح پر پہنچ گئی ہے۔ مشرقِ وسطیٰ کے تنازع کے باعث تیل سے حاصل ہونے والی آمدنی بڑی حد تک معطل ہونے سے متحدہ عرب امارات اور سعودی عرب کو بھی نقدی کی قلت کے بحران کا سامنا ہے۔ امریکا نے ان ممالک کی جانب سے اپنے امریکی بانڈز کو نقد میں تبدیل کرنے کی کوشش کی مخالفت کی ہے، تاہم مطلوبہ نقدی فراہم کرکے انہیں مالی سہارا دیا جا رہا ہے۔

سوال یہ ہے کہ آیا سونے کا معیار دوبارہ ابھر رہا ہے؟ اس کے حق میں تین اہم عوامل ہیں: (الف) سونے کی قیمت میں مسلسل اضافہ، جو جنوری 2026ء میں 500 ڈالر فی اونس کی بلند ترین سطح تک پہنچ گئی، جو اجناس کی منڈی میں کسی ایک شے کی قیمت میں سب سے بڑا اضافہ تھا؛ (ب) نفسیاتی عنصر، بالخصوص یہ تصور کہ مالیاتی اور سلامتی سے متعلق مسائل، پابندیوں اور جنگوں کے باعث کسی بھی کرنسی کے مقابلے میں سونا رکھنا زیادہ محفوظ ہے؛ اور (ج) بلند افراطِ زر، جس میں مشرقِ وسطیٰ کے جاری تنازع کے ساتھ ساتھ روس، یوکرین جنگ بھی اہم کردار ادا کر رہی ہے، جبکہ بلند شرحِ سود بھی سونے کی مقبولیت پر اثر انداز ہو رہی ہے۔

اس وقت عالمی مالیاتی نظام پر ڈالر کی گرفت برقرار ہے، اگرچہ اسے دیگر کرنسیوں، بالخصوص چینی رینمنبی، کے ہاتھوں اپنی کچھ بالادستی سے دستبردار ہونا پڑا ہے۔ ڈالر پر انحصار کم کرنے کا عمل شاید شروع ہو چکا ہے، لیکن اس کی تکمیل ابھی بہت دور ہے۔ بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) کے اعدادوشمار کے مطابق 2026ء کی پہلی سہ ماہی میں دنیا بھر میں رکھے گئے زرمبادلہ ذخائر میں امریکی ڈالر کا حصہ 57.13 فیصد تھا، جبکہ یورو کا حصہ 20 فیصد اور چینی رینمنبی کا محض 1.99 فیصد تھا۔

ذیل میں دی گئی جدول میں عالمی سونے کونسل کی مرتب کردہ سونے اور مختلف کرنسیوں میں ذخائر کی تفصیلات شامل ہیں، جو 2026ء کی دوسری سہ ماہی، یعنی اپریل سے جون، کے اعدادوشمار پر مبنی ہیں۔

تین یورپی ممالک نے امریکا میں محفوظ اپنے سونے کے ذخائر واپس منتقل کیے ہیں: (الف) جرمنی نے 2016ء میں ختم ہونے والے ایک عرصے کے دوران 216 ٹن سے زائد سونا منتقل کیا، جس میں نیویارک میں محفوظ 111 ٹن اور پیرس میں محفوظ 105 ٹن شامل تھا؛ (ب) فرانس نے جنوری 2025ء سے 2026ء کے دوران نیویارک میں موجود 129 ٹن غیر معیاری پرانے سونے کے ذخائر فروخت کیے اور اس سے حاصل ہونے والی رقم سے اتنی ہی مقدار میں اعلیٰ خالص پن کا سونا خریدا، جو لندن بلین مارکیٹ ایسوسی ایشن کے معیار پر پورا اترتا تھا، اور اسے پیرس میں محفوظ کر دیا؛ جبکہ (ج) نیدرلینڈز نے مارچ سے اگست 2026ء کے دوران اپنے مجموعی 313 ٹن سونے کے ذخائر میں سے 86 ٹن نیویارک اور اوٹاوا سے لندن منتقل کیے، جس کے نتیجے میں امریکا اور کینیڈا میں محفوظ اس کے سونے کے حصے بالترتیب 31 فیصد سے کم ہو کر 19 فیصد اور 18.5 فیصد رہ گئے۔

سونے کو بیرونِ ملک محفوظ رکھنے کی وجہ یہ ہے کہ ملک کے اندر اس کے ذخیرے پر سکیورٹی، آڈٹ کے بنیادی ڈھانچے اور بیمہ سمیت بھاری اخراجات آتے ہیں۔

پولینڈ اور چین کے مرکزی بینک اس وقت فعال طور پر سونا جمع کر رہے ہیں۔ پولینڈ کی اعلان کردہ پالیسی کے مطابق وہ اپنے مجموعی ذخائر میں سونے کا حصہ 20 فیصد تک بڑھانا چاہتا ہے اور اس وقت اس کے پاس 582 ٹن سونا موجود ہے۔ دوسری جانب چین نے 2,330 ٹن سونا جمع کر رکھا ہے، تاہم اصل مقدار معلوم نہیں، کیونکہ چین ماہانہ بنیادوں پر مسلسل اپنے سونے کے ذخائر میں اضافہ کر رہا ہے۔ ازبکستان کے سرکاری ذخائر میں سونے کا حصہ 87 فیصد کی مضبوط سطح پر ہے، جبکہ ترکیہ اور بھارت بھی اپنے ذخائر کو مستحکم بنانے کے لیے سونے کی مزید مقدار خرید رہے ہیں۔

سوال یہ ہے کہ سونے کے ذخائر میں دلچسپی دوبارہ کیوں پیدا ہوئی ہے، جبکہ 1971ء میں سونے کا معیار ترک کر دیا گیا تھا۔ اس کی وجہ یہ تھی کہ اس نظام کے تحت کرنسی کی قدر کو سونے کے ذخائر سے منسلک رکھا جاتا تھا، جس کے باعث افراطِ زر پر قابو پانے کے لیے زری پالیسی، خصوصاً پالیسی شرحِ سود میں ردوبدل، کا استعمال ممکن نہیں رہتا تھا۔

2025ء میں سرکاری ذخائر میں سونے کا حصہ امریکی ٹریژری بانڈز سے بڑھ گیا، تاہم آئی ایم ایف کے مطابق یہ پیش رفت ’’تقریباً مکمل طور پر سونے کی قیمت میں اضافے کے باعث پیدا ہونے والے قدرِ زر کے اثرات‘‘ کی وجہ سے ہوئی، جو سرکاری زرمبادلہ ذخائر کی کرنسی ساخت میں ظاہر نہیں ہوتے، جبکہ ڈالر کا حصہ مجموعی طور پر تقریباً مستحکم رہا۔

ورلڈ گولڈ کونسل کے مطابق پاکستان کے سونے کے ذخائر 2000ء سے 2026ء تک 64.82 ٹن رہے۔ یہ ذخائر 2007ء کی چوتھی سہ ماہی میں 65.43 ٹن کی بلند ترین سطح پر پہنچے، جبکہ 2010ء کی پہلی سہ ماہی میں 64.39 ٹن کی کم ترین سطح ریکارڈ کی گئی۔ 2026ء کی دوسری سہ ماہی میں پاکستان کے سونے کے ذخائر 64.82 ٹن تھے۔ عالمی بلین مارکیٹ میں قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کے باعث اس سونے کی مالیت تقریباً 8.39 ارب ڈالر بنتی ہے، تاہم یہ رقم اسٹیٹ بینک آف پاکستان (ایس بی پی) کی جانب سے رپورٹ کیے جانے والے زرمبادلہ ذخائر میں شامل نہیں کی جاتی۔ دوسرے لفظوں میں، دیگر مرکزی بینکوں کے برعکس اسٹیٹ بینک آف پاکستان نے اپنے سونے کے ذخائر میں بہت معمولی ردوبدل کیا ہے۔

پاکستان میں نجی شعبے کے پاس موجود سونے کے ذخائر کی درست مقدار معلوم نہیں، کیونکہ اس کی بڑی مقدار غیر رسمی شعبے میں گردش کرتی ہے۔ تاہم اندازہ ہے کہ یہ ذخائر تقریباً 2,100 ٹن ہیں، جن کی مالیت 35 سے 40 ارب ڈالر کے درمیان بنتی ہے۔ دنیا میں نجی ملکیت میں موجود سونے کے سب سے بڑے ذخائر بھارتی گھرانوں کے پاس ہیں، جن کے پاس مجموعی طور پر 25,000 سے 34,000 میٹرک ٹن سونا موجود ہونے کا اندازہ ہے، جبکہ چین تقریباً 31,000 میٹرک ٹن کے ساتھ دوسرے نمبر پر ہے۔

نجی سطح پر سونا رکھنے کی بنیادی وجہ یہ ہے کہ عام افراد اسے مہنگائی اور کرنسی کی قدر میں کمی کے خلاف تحفظ کا ذریعہ سمجھتے ہیں۔ برصغیر میں سونا روایتی طور پر جہیز کا حصہ بھی ہے، جسے معاشرے کے تمام طبقات اپنی قوتِ خرید کے مطابق خریدتے ہیں۔

دنیا بھر کے ٹیکس وصول کرنے والے اداروں کی طرح فیڈرل بورڈ آف ریونیو (ایف بی آر) بھی انکم ٹیکس آرڈیننس 2001ء کے تحت سونے اور زیورات کو سرمایہ جاتی اثاثے قرار دیتا ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ لاکر یا گھر میں سونا رکھنا ٹیکس سے مستثنیٰ ہے، تاہم اسے فروخت کرنے یا ظاہر نہ کرنے کی صورت میں سرمایہ جاتی منافع پر ٹیکس عائد ہو سکتا ہے۔ انکم ٹیکس گوشواروں میں تمام زیورات کی تخمینی مالیت ظاہر کرنا ضروری ہے، اگرچہ ایف بی آر کے لیے اس مالیت کی تصدیق کرنا تقریباً ناممکن ہے۔

تاہم ہمارے معاملے میں اہم بات یہ ہے کہ اسلام سونے کے مجموعی اثاثوں کی مالیت پر 2.5 فیصد زکوٰۃ عائد کرتا ہے۔ اگر اس زکوٰۃ کا موثر نفاذ ہو تو اس سے ایسے وسائل حاصل کیے جا سکتے ہیں جنہیں بے نظیر انکم سپورٹ پروگرام کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے۔ تاہم اس کی وصولی کا انحصار فرد کے ضمیر اور یقیناً اس ذمہ داری سے آگاہی پر ہے۔

کاپی رائٹ: بزنس ریکارڈر، 2026ء