بیرونی سرمایہ کاری کی مشکل صورتحال

پاکستان نے مالی سال 2027 کا آغاز مالی سال 2026 کے اختتام کے مقابلے میں بہتر براہ راست غیر ملکی سرمایہ کاری (ایف ڈی آئی) کے اعداد و شمار کے ساتھ کیا ہے، لیکن یہ اتنی مضبوط نہیں کہ اس بات کی نشاندہی کرے کہ سرمایہ کاری کی صورتحال میں کوئی نمایاں تبدیلی آئی ہے۔ جولائی 2026 میں نیٹ ایف ڈی آئی 178.6 ملین ڈالر رہی، جو جون میں محض 13.5 ملین ڈالر تھی۔ پہلی نظر میں یہ بحالی حوصلہ افزا دکھائی دیتی ہے، لیکن جون غیر معمولی طور پر کمزور مہینہ تھا۔

جولائی میں ایف ڈی آئی سالانہ بنیاد پر 20 فیصد کم رہی، جبکہ پاور اور مالیاتی خدمات سب سے زیادہ سرمایہ حاصل کرنے والے شعبوں میں شامل رہے۔ پاور سیکٹر نے 57.5 ملین ڈالر جبکہ مالیاتی خدمات نے 62.3 ملین ڈالر حاصل کیے۔ پورے ماہ کے دوران چین اور کینیڈا سرمایہ کاری کے بڑے ذرائع رہے۔

شعبہ جاتی تقسیم بھی جانی پہچانی نظر آتی ہے۔ پاور اور مالیاتی خدمات ایک بار پھر سب سے زیادہ سرمایہ حاصل کرنے والے شعبوں میں شامل رہے، جبکہ چین بیرونی سرمایہ کاری کا ایک اہم ذریعہ رہا۔ یہ اس لیے اہم ہے کیونکہ پاکستان کا ایف ڈی آئی مسئلہ صرف اس بات تک محدود نہیں کہ کتنا سرمایہ آتا ہے، بلکہ یہ بھی اہم ہے کہ سرمایہ کہاں سے آتا ہے اور کہاں جاتا ہے۔

یہیں سے پاکستان کی ایف ڈی آئی کی صورتحال خطے سے تیزی سے پیچھے رہ جاتی ہے۔ عالمی سرمایہ ڈیٹا سینٹرز، اے آئی انفراسٹرکچر، سیمی کنڈکٹرز، قابل تجدید توانائی اور جدید مینوفیکچرنگ کی جانب منتقل ہورہا ہے۔

بھارت ٹیکنالوجی اور سروسز میں سرمایہ کاری حاصل کررہا ہے، ویتنام ایکسپورٹ مینوفیکچرنگ کے ساتھ گہرے طور پر مربوط ہے، ملائیشیا نے الیکٹرانکس اور سیمی کنڈکٹرز کے مضبوط کلسٹرز قائم کیے ہیں، جبکہ انڈونیشیا اپنی معدنی بنیاد کو استعمال کرتے ہوئے ڈاؤن اسٹریم پروسیسنگ میں سرمایہ کاری حاصل کررہا ہے۔ اس کے برعکس پاکستان بدستور بڑی حد تک مقامی طلب، ریگولیٹڈ شعبوں اور حکومتی حمایت یافتہ فریم ورک سے منسلک سرمایہ کاری پر انحصار کررہا ہے۔

اس لیے جولائی کے اعداد و شمار ایک وسیع تر رجحان، یعنی تبدیلی کے بغیر استحکام، کی عکاسی کرتے ہیں۔ گزشتہ سال حاصل ہونے والا استحکام ابھی تک طویل مدتی غیر ملکی سرمایہ کاری میں بامعنی اضافے میں تبدیل نہیں ہوا۔

پاکستان کے ایف ڈی آئی ماڈل میں ایک کم زیر بحث کمزوری بھی ہے: مقامی نجی شعبہ پیداواری کاروباروں میں غیر ملکی سرمایہ لانے کے لیے خاطر خواہ کردار ادا نہیں کررہا۔

مضبوط سرمایہ کاری کے مقامات میں مقامی کمپنیاں اکثر مشترکہ منصوبوں، ٹیکنالوجی شراکت داری، سپلائر تعلقات اور برآمدات میں توسیع کے ذریعے غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے پل کا کردار ادا کرتی ہیں۔ یہی وہ طریقہ ہے جس سے غیر ملکی سرمایہ وسیع تر معیشت میں شامل ہوتا ہے، بجائے اس کے کہ وہ صرف چند بڑے منصوبوں کے ذریعے آئے۔

پاکستان میں یہ صورتحال بہت کم نظر آتی ہے۔ ایف ڈی آئی کا بڑا حصہ اب بھی ایسے شعبوں میں جاتا ہے جو سخت ریگولیٹڈ، ریاست سے منسلک یا حکومتی پالیسی پر انحصار کرتے ہیں، بالخصوص پاور اور فنانس۔ مضبوط مقامی نجی شعبے کی معاونت کے بغیر ایف ڈی آئی کے محدود، منصوبہ جاتی اور چند بڑے لین دین کے وقت پر منحصر رہنے کا امکان ہے۔

تاہم، نجی شعبے کو درپیش چیلنجز بنیادی رکاوٹیں بدستور موجود ہیں اور ان میں بڑی حد تک کوئی تبدیلی نہیں آئی: غیر متوقع ٹیکس اور ریگولیشن، مہنگی توانائی، سکیورٹی خدشات، معاہدوں پر کمزور عمل درآمد اور طویل مدتی پالیسی ماحول کے حوالے سے غیر یقینی صورتحال۔

اس صورتحال میں قلیل مدتی منظرنامہ محتاط انداز میں جمود کا شکار دکھائی دیتا ہے۔ ماہانہ ایف ڈی آئی میں بہتری آسکتی ہے، لیکن پاکستان نے ابھی تک یہ ثابت نہیں کیا کہ وہ مستقل بنیادوں پر ایسی سرمایہ کاری حاصل کرسکتا ہے جو برآمدات پیدا کرے، ٹیکنالوجی کی صلاحیت پیدا کرے، مقامی کمپنیوں کو عالمی سپلائی چینز سے منسلک کرے اور ہنرمند روزگار پیدا کرے۔

مالی سال 2027 کا اصل امتحان صرف یہ نہیں کہ ایف ڈی آئی گزشتہ سال کی کمزور بنیاد سے بڑھتی ہے یا نہیں، بلکہ یہ ہے کہ اس کی ساخت محدود انحصار سے نکل کر مینوفیکچرنگ، ٹیکنالوجی اور برآمدات پر مبنی سرمایہ کاری کی جانب منتقل ہونا شروع ہوتی ہے یا نہیں۔