پی ایس او، کمزور آخری سہ ماہی نے نتائج متاثر کردیے

پاکستان اسٹیٹ آئل کمپنی لمیٹڈ (پی ایس ایکس: پی ایس او) کی مالی سال 2026 کی کارکردگی ملی جلی رہی۔ کمپنی نے ایک غیر یقینی اور اتار چڑھاؤ سے بھرپور سال کے دوران آپریشنل طور پر لچک کا مظاہرہ کیا، تاہم ایندھن کی کم فروخت، ایل این جی کی سرگرمیوں میں کمی اور آخری سہ ماہی میں بھاری انوینٹری نقصانات نے منافع کو کم کردیا۔

خالص فروخت 3 فیصد کم ہوکر 3.05 ٹریلین روپے رہی، جس کی وجہ موٹر اسپرٹ (ایم ایس) اور ہائی اسپیڈ ڈیزل (ایچ ایس ڈی) کی کم فروخت اور ایل این جی کی کم شراکت تھی۔ پی ایس او کی موٹر اسپرٹ اور ہائی اسپیڈ ڈیزل کی فروخت گزشتہ سال کے مقابلے میں بالترتیب تقریباً 5 فیصد اور 6 فیصد کم رہی، جبکہ کمپنی کا مارکیٹ شیئر کم ہوکر تقریباً 42 سے 43 فیصد رہ گیا، کیونکہ چھوٹی آئل مارکیٹنگ کمپنیوں نے مارکیٹ میں اپنی جگہ بنائی۔

کم فروخت کے باوجود مجموعی منافع 3 فیصد بڑھا، جس کے نتیجے میں مالی سال 2026 میں مجموعی منافع کا مارجن مالی سال 2025 کے 3.07 فیصد کے مقابلے میں بڑھ کر 3.28 فیصد ہوگیا۔ تاہم یہ بہتری حتمی منافع تک منتقل نہ ہوسکی، اور خالص منافع کا مارجن 0.66 فیصد سے کم ہوکر 0.49 فیصد رہ گیا، جبکہ ٹیکس کے بعد منافع سالانہ بنیادوں پر 28 فیصد کم ہوگیا۔ مالی اخراجات میں بھی 24 فیصد کمی ہوئی، جس میں کم شرح سود اور لیکویڈیٹی میں کچھ بہتری نے مدد دی۔ مالی سال 2026 کے اختتام تک تجارتی وصولیاں بھی کم ہوئیں، جس سے پی ایس او کو طویل عرصے سے درپیش ورکنگ کیپیٹل کے دباؤ میں کچھ کمی آئی۔

سب سے بڑا نقصان چوتھی سہ ماہی میں ہوا۔ ایندھن کی قیمتوں میں کمی کے باعث انوینٹری کو ہونے والے بڑے نقصانات کے نتیجے میں پی ایس او نے مجموعی نقصان ریکارڈ کیا۔ سہ ماہی کا اختتام تقریباً 23 ارب روپے کے خالص نقصان پر ہوا، جبکہ گزشتہ سال اسی مدت میں 5.6 ارب روپے کا منافع ریکارڈ کیا گیا تھا۔ ایل این جی کی سرگرمیاں بھی نمایاں طور پر کمزور ہوئیں، مالی سال 2026 کی چوتھی سہ ماہی میں صرف 6 کارگو نمٹائے گئے، جبکہ گزشتہ سال اسی عرصے میں یہ تعداد 28 تھی۔

نتیجتاً پورے سال کا ٹیکس کے بعد منافع سالانہ بنیادوں پر 28 فیصد کم ہوگیا۔ آمدنی میں کمی زیادہ نمایاں دکھائی دیتی ہے کیونکہ ٹیکس سے قبل منافع دراصل سالانہ بنیادوں پر معمولی طور پر زیادہ رہا؛ تاہم زیادہ ٹیکس کے بوجھ نے حتمی منافع کو متاثر کیا اور معمولی آمدنی میں اضافے کو سال کے لیے کمی میں تبدیل کردیا۔

آپریشنل اعتبار سے پی ایس او نے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ کمپنی نے ایک مشکل جغرافیائی سیاسی دور کے دوران ایندھن کی فراہمی برقرار رکھی اور اپنے ریٹیل اور نان فیول کاروبار کو وسعت دینا جاری رکھا۔ تاہم، زیادہ بڑا خدشہ کمپنی کے بنیادی ایندھن کے کاروبار میں مارکیٹ شیئر کا کم ہونا ہے، کیونکہ پی ایس او کی فروخت میں کمی آئی۔

مجموعی طور پر مالی سال 2026 پی ایس او کے لیے آپریشنل لچک کا سال رہا۔ کم مالی اخراجات اور وصولیوں میں بہتری مثبت پہلو رہے، تاہم فروخت میں کمی، مارکیٹ شیئر میں کمی، ایل این جی کی کمزور سرگرمیوں اور چوتھی سہ ماہی میں انوینٹری نقصانات نے ان فوائد کو پس پشت ڈال دیا۔

پی ایس او کے لیے مالی سال 2027 مالی سال 2026 کے مقابلے میں بہتر ہوسکتا ہے، اگر ایندھن کی فروخت بحال ہوتی ہے، انوینٹری نقصانات معمول پر آتے ہیں اور مالی اخراجات میں مزید کمی جاری رہتی ہے۔ کم شرح سود اور وصولیوں میں بہتری سے حتمی منافع کو مزید سہارا مل سکتا ہے، جبکہ آئل مارکیٹنگ کمپنیوں کے مارجنز میں کسی بھی نظرثانی اور گردشی قرضے کے حوالے سے پیش رفت سے نقد بہاؤ مضبوط ہوگا۔ سب سے بڑا آپریشنل کام مارکیٹ شیئر دوبارہ حاصل کرنا ہوگا۔

آئل مارکیٹنگ کمپنیوں کے شعبے کے لیے منظرنامہ محتاط طور پر مثبت ہے۔ مالی سال 2026 میں صنعت کی مجموعی فروخت بڑی حد تک مستحکم رہی، تاہم مالی سال 2027 میں نقل و حرکت، صنعتی سرگرمیوں اور معاشی نمو میں بہتری طلب کو سہارا دے سکتی ہے۔ کم مالی اخراجات بدستور معاون رہنے چاہئیں، جبکہ ریگولیٹڈ مارجنز میں اضافہ منافع کے معیار کو بہتر بنائے گا۔