ورچوئل اثاثے اور نو آبجیکشن سرٹیفکیٹ ریگولیشنز

‘نو آبجیکشن سرٹیفکیٹ ریگولیشنز 2025’ (ریگولیشنز) کا تعارف پاکستان کی وسیع تر پالیسی کے ہدف کی جانب ایک اہم قدم ہے، جس کا مقصد ورچوئل اثاثوں کو ایک رسمی قانونی دائرہ کار میں لانا ہے۔ اینٹی منی لانڈرنگ (اے ایم ایل) رجسٹریشن کے لیے ایک مخصوص طریقہ اور اے ایم ایل رجسٹرڈ سروسز کے اختیار سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ پاکستان اب اپنے مقامی کرپٹو ایکو سسٹم کے حجم اور اس کی حکمت عملی کی اہمیت کو تسلیم کرتا ہے، جو کہ قانونی غیر یقینی صورتحال اور لائسنسنگ کے ڈھانچے کی غیر موجودگی کے باوجود فعال رہا ہے۔

ایک منظم نو آبجیکشن سرٹیفکیٹ کے نظام کی رسمی شکل، کنٹرول شدہ جدت، مارکیٹ کی پابندی، اور ٹیکنالوجی کے مطابق تجارتی سرگرمیوں کی بنیاد رکھتی ہے، جو قابل ذکر حد تک مالیاتی محصولات بڑھا سکتی ہے، غیر ملکی سرمایہ کاری کو متوجہ کر سکتی ہے اور ایک ایسے صنعت میں نگرانی کی صلاحیت تیار کر سکتی ہے جو بصورت دیگر غیر رسمی طور پر کام کرتی ہے۔

یہ ریگولیٹری سمت پاکستان کی تکنیکی اور ڈیجیٹل معیشت کے امکانات کے مطابق بھی ہے، جہاں بڑی تعداد میں نوجوان، کرپٹو کے اعلیٰ سطح استعمال اور فِن ٹیک کی تیز رفتار ترقی ذمہ دار ورچوئل اثاثہ مارکیٹس کے لیے موزوں حالات پیدا کرتے ہیں۔

اگرچہ مقامی معیشت صارفین کی شرکت کے لحاظ سے عالمی سطح پر سب سے بڑی ابھرتی ہوئی کرپٹو مارکیٹس میں شمار ہوتی رہی ہے، مگر یہ سرگرمی رسمی محصولاتی سلسلے، ٹیکس کی وصولی یا مالیاتی شعبے کی ترقی میں تبدیل نہیں ہوئی کیونکہ قانونی وضاحت موجود نہیں تھی۔

اب جاری کی گئی ریگولیشنز پاکستان کو یہ موقع فراہم کرتی ہیں کہ وہ کمپلائنٹ آپریٹرز کو قانونی طور پر مارکیٹ میں داخل ہونے کی اجازت دے، مالیاتی نگرانی یونٹ (ایف ایم یو) کے ساتھ اینٹی منی لانڈرنگ انضمام کو سپورٹ کرے، اور لائسنسنگ، رپورٹنگ اور نگرانی کے ذریعے شواہد پر مبنی محصولاتی ڈھانچہ تیار کرے۔ حکومت نو آبجیکشن سرٹیفکیٹ کے فریم ورک کو ایک ابتدائی گیٹ کیپنگ آلہ کے طور پر استعمال کر سکتی ہے، تاکہ صرف سنجیدہ، مالی طور پر مضبوط اور عالمی معیار کے مطابق فرمیں پاکستان کی ورچوئل اثاثہ معیشت میں شامل ہوں۔

پاکستان ورچوئل ایسٹ ریگولیشن اتھارٹی (پی وی اے آر اے) کے لائسنسنگ اور نگرانی ڈویژن کی جانب سے ریگولیشنز جاری کرنا، ورچوئل ایسٹس آرڈیننس 2025 (وی اے او 2025) کے تحت پہلی پابند میکانزم کی نمائندگی کرتا ہے، جو درخواست گزار کو اینٹی منی لانڈرنگ کے مقاصد کے لیے رجسٹریشن، مقامی طور پر شامل ہونے اور بعد میں مکمل ورچوئل اثاثہ سروس پرووائیڈر (وی اے ایس پی) لائسنس کے لیے درخواست دینے کی اجازت دیتا ہے۔

ریگولیشنز کے تحت ہر ورچوئل اثاثہ سروس پرووائیڈر جو این او سی حاصل کرنا چاہتا ہے، اسے کنٹرولرز اور اہم افراد کی اہلیت اور شرافت، مکمل اینٹی منی لانڈرنگ اور دہشت گردی کی مالی معاونت کے خلاف (اے ایم ایل/سی ایف ٹی) فریم ورک کے قیام، جی او اے ایم ایل [اقوام متحدہ کے دفتر برائے منشیات و جرائم (این او ڈی سی) سافٹ ویئر پروڈکٹس] کے ساتھ انضمام کی صلاحیت، اور کام کی نوعیت اور حجم کے مطابق گورننس اور تعمیل کے ڈھانچے قائم کرنے کا مظاہرہ کرنا ضروری ہوگا۔

یہ ڈھانچہ ایک مرحلہ وار ماڈل کی عکاسی کرتا ہے جو رجسٹریشن کے بعد اور وی اے او 2025 کی دفعہ 17 کے تحت مکمل لائسنسنگ سے قبل صرف اینٹی منی لانڈرنگ رجسٹرڈ سروسز کی فراہمی کی اجازت دیتا ہے، جس سے ایک کنٹرول شدہ آن بورڈنگ ماڈل متعارف ہوتا ہے جو بین الاقوامی طریقوں، جیسے یو اے ای اور سنگاپور، سے مشابہت رکھتا ہے۔

ریگولیشنز یہ بھی واضح کرتی ہیں کہ بروکر ڈیلر سروسز، کسٹڈی سروسز، ایکسچینج سروسز اور ورچوئل اثاثہ مشتق خدمات کو وی اے او 2025 کی دفعہ 38 کے تحت اینٹی منی لانڈرنگ رجسٹریشن کے مقاصد کے لیے غیر مالی کاروبار اور پیشوں کے طور پر شمار کیا جائے گا۔ یہ طریقہ کار اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ ابتدائی مارکیٹ میں داخلے سے ہی وہ تمام بنیادی ورچوئل اثاثہ سرگرمیاں، جو منی لانڈرنگ یا دہشت گردی کی مالی معاونت کے اعلیٰ خطرات رکھتی ہیں، رسمی رپورٹنگ دائرہ کار میں رہیں۔

یہ نقطہ نظر فنانشل ایکشن ٹاسک فورس (فیٹف) کی سفارشات کے مطابق ہے، جو کہ تمام ورچوئل ایسٹ سروس پرووائیڈرز (وی اے ایس پیز) کے لائسنسنگ یا رجسٹریشن کا تقاضا کرتی ہیں اور انہیں موثر نگرانی اور تعمیل کے نظام کے تابع کرتی ہیں۔ لہٰذا پاکستانی فریم ورک درست عالمی معیار کو اپناتا ہے، اگرچہ اس کا عملی اثر بڑے حد تک نگرانی کی صلاحیت، ٹیکنالوجی کے جذبے اور متناسب نگرانی کے مستقل نفاذ پر منحصر ہوگا۔

ریگولیشنز میں تفصیلی گورننس کے فرائض عائد کیے گئے ہیں، جن کے مطابق کلیدی افراد کے مکمل سیٹ کی ضرورت ہے، جس میں چیف ایگزیکٹو آفیسر، چیف فنانشل آفیسر، کمپلائنس آفیسر، منی لانڈرنگ رپورٹنگ آفیسر (ایم ایل آر او)، ہیڈ آف انٹرنل آڈٹ، ہیڈ آف رسک مینجمنٹ اور ہیڈ آف انفارمیشن سیکیورٹی شامل ہیں۔ یہ لازمی کردار بین الاقوامی ریگولیٹری طریقوں کے مطابق ہیں، جیسے سنگاپور کی مانیٹری اتھارٹی، دبئی ورچوئل اثاثہ ریگولیٹری اتھارٹی اور یورپی یونین کے کرپٹو اثاثہ مارکیٹس ریگولیشن میں۔

پاکستانی نظام نے درست طور پر ایمانداری، قابلیت، آزادی اور مالی مضبوطی کے معیار کو شامل کیا ہے، لیکن ریگولیشنز میں اب تک تجربے کی حد، مقامی موجودگی کی ضروریات یا کلیدی افراد کے لیے رہائشی شرائط پر تفصیلی رہنمائی موجود نہیں، جو تشریحی اختلافات پیدا کر سکتی ہے اور یکساں نگرانی کے نفاذ میں رکاوٹ ڈال سکتی ہے۔

ریگولیشنز ملکیت کی شفافیت کے لیے سخت تقاضے قائم کرتی ہیں، جس میں کنٹرولرز کو ایسے افراد کے طور پر تعریف کیا گیا ہے جو ووٹنگ پاور یا شئیر کیپیٹل کا بیس فیصد یا اس سے زیادہ رکھتے ہیں اور اینٹی منی لانڈرنگ ایکٹ 2010 کے مطابق فائدہ اٹھانے والے مالکان کے انکشاف کا پابند کیا گیا ہے۔ اینٹی منی لانڈرنگ رجسٹریشن سے قبل کنٹرولر کی منظوری کا تقاضا فیٹف کی سفارشات کے مطابق فائدہ مند ملکیت کی شفافیت کے اصول سے ہم آہنگ ہے۔ تاہم خلا اس وقت پیدا ہوتا ہے جب ریگولیشنز تسلیم کرتی ہیں کہ کنٹرولر کے درجے مستقبل میں پی وی اے آر اے کے ذریعہ متعین کیے جائیں گے، جو قانونی ابہام پیدا کرتا ہے اور ممکنہ سرمایہ کاروں کو متحرک ہونے سے روک سکتا ہے۔

یورپی یونین اور برطانیہ کی طرح ایک واضح کثیر سطحی کنٹرول نظام متعارف کروانے سے یقینیّت میں اضافہ ہوگا اور تشریح میں تقسیم سے بچا جا سکے گا۔ ریگولیشنز میں اے ایم ایل-سی ایف ٹی کے تقاضے جامع ہیں اور فیٹف سفارش 15 کے تحت تمام لازمی عناصر شامل ہیں، جن میں کسٹمر ڈیو ڈلیجنس، ایڈوانس ڈیو ڈلیجنس، ہدفی مالی پابندیوں کی جانچ، لین دین کی نگرانی، مشکوک سرگرمی کی رپورٹنگ، ادارہ جاتی رسک اسیسمنٹ اور سات سال تک ریکارڈ کی محفوظ رکھنا شامل ہیں۔

ریگولیشنز میں دستاویزی داخلی طریقہ کار، آؤٹ سورسنگ کی نگرانی اور جی او اے ایم ایل کے انضمام کے لیے تکنیکی صلاحیت کی بھی ضرورت ہے، جو عالمی معیارات سے ہم آہنگ ہے۔ موجودہ فریم ورک مضبوط ہے، لیکن ریگولیشنز بلاک چین تجزیاتی معیار، والیٹ اسکریننگ معیار اور ٹائپولوجی سے ہم آہنگ نگرانی کے قواعد پر محدود رہنمائی فراہم کرتی ہیں، جو اب جدید وی اے ایس پی دائرہ کار میں لازمی ہیں۔ حکومت کو چاہیے کہ وہ ان عناصر کو ثانوی قواعد یا نگرانی کی رہنمائی کے ذریعے شامل کرنے پر غور کرے۔

ریگولیشنز کے تحت درخواست کے عمل میں فارم اے ون کے ساتھ مکمل اے ایم ایل-سی ایف ٹی فریم ورک، گورننس دستاویزات، فائدہ مند ملکیت کے انکشافات اور ٹیکنالوجی کے ڈھانچے کی تفصیلات جمع کرانی ضروری ہیں۔ اتھارٹی کو ساٹھ دن کے اندر تیاری کا جائزہ لینا ہوگا اور وہ انٹرویوز، معائنہ اور مزید معلومات کی درخواست کر سکتی ہے۔

یہ ماڈل انتظامی طور پر مضبوط ہے، لیکن اسے اس بات کو یقینی بنانے کے لیے قانونی سروس لیول کی ضمانتوں کی ضرورت ہوگی کہ عملدرآمد کے وقت قابل پیش گوئی رہیں اور مارکیٹ میں داخلے کو روکا نہ جائے۔ ریگولیشنز کو ہانگ کانگ اور جاپان کے طرز پر کم خطرہ ماڈلز کے لیے سینڈ باکس بیسڈ فاسٹ ٹریک میکانزم پر غور کرنا چاہیے۔

بین الاقوامی موازنہ سے ظاہر ہوتا ہے کہ پاکستانی نظام فیٹف سفارش 15 کے بنیادی عناصر کے مطابق ہے اور وسیع طور پر متحدہ عرب امارات، سنگاپور اور یورپی یونین کے ریگولیٹری فریم ورک سے مماثل ہے۔ کنٹرولر کی منظوری، فٹ اینڈ پروپر ٹیسٹ، مکمل اے ایم ایل-سی ایف ٹی فریم ورک، رپورٹنگ کی ذمہ داریاں، آؤٹ سورسنگ کنٹرولز اور گورننس ڈھانچے شامل کرنے سے عالمی معیار کے مطابق ہے۔

مخالفت ان شعبوں میں سامنے آتی ہے جن میں احتیاطی تقاضے، عملی لچک، انکشاف کی ذمہ داریاں، سائبر سیکیورٹی کے معیار، صارف کے اثاثوں کی حفاظت اور سرحد پار نگرانی میں تعاون شامل ہیں، جو کہ بالغ دائرہ اختیار رکھنے والے ممالک میں واضح طور پر موجود ہیں، اور ان کی غیر موجودگی خاص طور پر کسٹوڈی اور ایکسچینج سروسز میں خطرات پیدا کر سکتی ہے، جہاں عملی اور سائبر خطرات زیادہ ہیں۔

ریگولیشنز میں کئی پالیسی خلا موجود ہیں جن پر توجہ دینے کی ضرورت ہے۔ این او سی مرحلے میں سرمایہ کی کفایت کی ضروریات اور اے ایم ایل رجسٹرڈ سروسز کے لیے احتیاطی بفرز کا ذکر نہ ہونا صارفین اور ریگولیٹرز کو محدود مالی صلاحیت والے آپریٹرز کے سامنے کھلا چھوڑ سکتا ہے۔

صارفین کے اثاثوں کی لازمی علیحدگی، تحفظ کی ضروریات اور اثاثوں کی بازیابی کے قواعد کی غیر موجودگی دیوالیہ پن یا پلیٹ فارم کی ناکامی کی صورت میں چیلنجز پیدا کرتی ہے۔ ریگولیشنز میں ٹریول رول کے نفاذ کی حد یا والیٹ اسکریننگ کے پروٹوکول کا تعین نہیں کیا گیا، حالانکہ یہ فیٹف کی لازمی ضروریات ہیں۔

ریگولیشنز میں این او سی سے مکمل لائسنس میں منتقلی کے لیے وقت کی حد یا تاخیر کی صورت میں نتائج کی وضاحت نہیں کی گئی، جس سے آپریٹرز عارضی حیثیت کے تحت غیر معینہ مدت تک کام جاری رکھ سکتے ہیں۔

لہٰذا حکومت کو کئی پالیسی سفارشات پر غور کرنا چاہیے۔ سرمایہ کی حد، کم از کم حفاظتی معیار اور عملی لچک کے فرائض متعارف کروانے سے صارفین کے تحفظ کو مضبوط کیا جا سکتا ہے اور پاکستان کو یورپی اور سنگاپور کے نقطہ نظر کے مطابق لایا جا سکتا ہے۔

بلاک چین تجزیات، ٹریول رول کی تعمیل اور والیٹ اسکریننگ کے لیے مخصوص تقاضے اپنانے سے فیٹف کی توقعات کے مطابق ہم آہنگی یقینی ہوگی۔ کلیدی افراد کے لیے رہائشی ضروریات اور ایم ایل آر او اور کمپلائنس افعال کے لیے لازمی مقامی موجودگی شامل کرنے سے نگرانی کی موثریت میں اضافہ ہوگا۔

خطرہ پر مبنی نگرانی، پابندیوں کی جانچ، ٹیکنالوجی کی آؤٹ سورسنگ اور گورننس کے جائزے پر نگرانی کی رہنما ہدایات جاری کرنے سے یکساں تشریح پیدا ہوگی اور ریگولیٹری غیر یقینی صورتحال کم ہوگی۔ پی وی اے آر اے کے اندر ایف ایم یو، سیکیورٹی اینڈ ایکسچینج کمیشن (ایس ای سی پی) اور اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے تکنیکی یونٹس کی مدد سے ایک خصوصی نگرانی یونٹ قائم کرنے سے نگرانی مزید مضبوط ہوگی۔

لہٰذا ‘نو آبجیکشن سرٹیفکیٹ ریگولیشنز 2025’ کا تعارف پاکستان کے لیے ایک بامعنی ریگولیٹری بنیاد فراہم کرتا ہے تاکہ وہ ورچوئل ایسٹ مارکیٹ میں مطابقت پذیر اور سرمایہ کاری کے قابل مارکیٹ کی طرف منتقل ہو سکے۔ فریم ورک میں بین الاقوامی بہترین عمل سے ہم آہنگ ہونے کے لیے بہتری کی ضرورت ہے، لیکن یہ مارکیٹ میں داخلے کے لیے ایک منظم، قانونی اور نگرانی شدہ ڈھانچہ فراہم کرتا ہے۔

حکومت کو اب اس موقع کو استعمال کرتے ہوئے نفاذ کی صلاحیت کو مضبوط کرنا، اضافی قواعد متعارف کروانا اور مربوط عملدرآمد کو یقینی بنانا چاہیے تاکہ پاکستان آمدنی حاصل کر سکے، سرمایہ کاری کو راغب کرے اور ورچوئل ایسٹ سرگرمی کے لیے ایک ذمہ دار اور مسابقتی دائرہ اختیار قائم کر سکے۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2025