کم ہوتی ہوئی بیرونی سرمایہ کاری، فوری توجہ کی ضرورت

پاکستان کی معاشی استحکام کے لیے شدید کوششوں میں اس وقت کی عجیب کیفیت کو نظرانداز کرنا مشکل ہے جب کہ غیر ملکی سرمایہ کاری مسلسل کم ہو رہی ہے۔ مالی سال 26 کے پہلے چار ماہ میں غیر ملکی براہِ راست سرمایہ کاری(ایف ڈی آئی) میں کمی محض ایک اور مایوس کن اعداد و شمار نہیں بلکہ اس بات کی یاد دہانی ہے کہ ملک کی بیرونی مالیاتی بنیاد کتنی کمزور ہو چکی ہے۔ برآمدات کی آمدنی ابھی بھی محدود ہے، ترسیلاتِ زر پر ضرورت سے زیادہ انحصار ہے، اور وہ ایک آمدنی جس میں طویل مدتی استحکام نظر آنا چاہیے ، مسلسل گھٹ رہی ہے۔

اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے تازہ اعداد و شمار مسئلے کو واضح کر دیتے ہیں۔ ایف ڈی آئی سالانہ 26 فیصد کم ہو کر 1.015 بلین امریکی ڈالر سے گھٹ کر 747.7 ملین امریکی ڈالر رہ گئی ہے۔ آمدنی کی رفتار سست ہو گئی اور اخراجات بڑھ رہے ہیں، جس کے نتیجے میں 263 ملین ڈالر کی خالص کمی ہوئی، جبکہ معیشت کو اعتماد کے مضبوط اشارے کی سب سے زیادہ ضرورت تھی۔ حتی کہ آمدنی کے اجزا بھی صورتحال کی نازکی کو ظاہر کرتے ہیں۔ کل ایف ڈی آئی کی آمدنی 1.203 بلین ڈالر رہی، لیکن اخراجات 456 ملین ڈالر تک پہنچ گئے، جو اس بات کا ثبوت ہے کہ غیر ملکی کمپنیاں پہلے سے زیادہ رقم باہر لے جا رہی ہیں۔

پورٹ فولیو سرمایہ کاری کا بھی پیچھے ہٹنا وہی کہانی اور بھی واضح انداز میں بیان کرتا ہے۔گزشتہ سال کے 97 ملین ڈالر کے مقابلے میں رواں سال 160 ملین ڈالر کا خالص اخراج ہوا۔ غیر ملکی عوامی سرمایہ کاری میں اور بھی زیادہ کمی آئی، جو اس مدت میں 379 ملین ڈالر کی کمی کے ساتھ ہوئی جبکہ پچھلے سال 283 ملین ڈالر کی آمدنی تھی۔ جب تینوں زمروں کو یکجا کیا جائے تو کل غیر ملکی سرمایہ کاری 82.5 فیصد کم ہو کر صرف 209.2 ملین ڈالر رہ گئی ہے۔ یہ تقریباً ایک بلین ڈالر کی کمی ہے، جب کہ پاکستان کو ہر ممکن بیرونی امداد کی ضرورت تھی۔

یہ اعداد و شمار اس لیے اہم ہیں کہ یہ ظاہر کرتے ہیں کہ پاکستان کے بیرونی اکاؤنٹ کے انتظام میں کتنی کم چیزیں قابلِ یقین ہے۔ ترسیلاتِ زر ایک اہم سہارا بنی ہوئی ہیں، لیکن یہ کبھی بھی مستحکم سرمایہ کاری کے بہاؤ کی جگہ لینے کے لیے نہیں تھیں۔ تاہم ایف ڈی آئی میں مسلسل کمی کی وجہ سے یہ بھول جانا آسان ہوگیا ہے کہ غیر قرض آمدنی کو بیرونی استحکام میں مرکزی کردار ادا کرنا چاہیے۔ موجودہ اکاؤنٹ ہمیشہ دباؤ کے خطرے میں رہتا ہے، اور مضبوط سرمایہ کاری کی آمد کی غیر موجودگی ملک کو خطرناک حد تک بے سہارا چھوڑ دیتی ہے۔

اکتوبر کے ماہانہ ایف ڈی آئی کے اعداد و شمار میں معمولی مثبت سگنل، جو سالانہ 22.6 فیصد بڑھ کر 179 ملین ڈالر رہا، بھی ایک انتباہ کے ساتھ ہے۔ یہ بہتری زیادہ تر اس ماہ کے اخراجات کی سست رفتاری کی وجہ سے ہوئی نہ کہ سرمایہ کاروں کے اعتماد میں کسی زوردار اضافے کی وجہ سے۔ اخراجات 139 ملین ڈالر تھے، جبکہ آمدنی 318 ملین ڈالر رہی۔ یہ نسبتا خوش آئند پیش رفت ہے، لیکن سرمایہ کاری میں دلچسپی میں عمومی کمی کے رجحان کو بدل نہیں سکتی۔

سب سے زیادہ تشویش انگیز نتیجہ یہ ہے کہ پاکستان کا سرمایہ کاری ماحول غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے ضروری مراعات، وضاحت یا استحکام فراہم نہیں کر رہا۔ ماہرین اقتصادیات نے اعتماد کی بحالی کی فوری ضرورت پر زور دیا ہے، لیکن اعداد و شمار ظاہر کرتے ہیں کہ مسئلہ محض جذبے کا نہیں، بلکہ گہرا ہے۔ اخراجات میں اضافہ، آمدنی میں کمی اور کل غیر ملکی سرمایہ کاری میں سکڑاؤ کا پیٹرن ظاہر کرتا ہے کہ پاکستان پہلے سے کیے گئے وعدوں کو قائم رکھنے میں ناکام ہے، اور نئی سرمایہ کاری کو راغب کرنے میں بھی ناکام رہا ہے۔ غیر ملکی سرمایہ کار اپنی سرمایہ کاری کے خطرات کا دوبارہ جائزہ لے رہے ہیں، اور ملک نے اب تک کوئی قائل کرنے والا توازن فراہم نہیں کیا۔

یہ صورتحال معاشی انتظام پر سنجیدہ غور و فکر کی ضرورت کو اجاگر کرتی ہے۔ ایک معیشت جو اپنے بیرونی اکاؤنٹ کو برقرار رکھنے کے لیے ترسیلات پر انحصار کرتی ہے، وہ غیر ملکی سرمایہ کاری کی کمی کو نظرانداز نہیں کر سکتی۔ ایف ڈی آئی میں کمی سے نمٹنا قومی ترجیح ہونی چاہیے تھی، اس سے پہلے کہ تازہ ترین اعداد و شمار اس رجحان کی تصدیق کریں۔ اس کا معکوس اثر صرف وقتی بہتری یا سرمایہ کاری کے اہداف کے بارے میں ایک مرتبہ کے اعلانات سے نہیں ہوگا۔ اس کے لیے مسلسل پالیسی، قابلِ اعتماد عمل درآمد اور ایسا کاروباری ماحول ضروری ہے جو زیادہ سرمایہ باہر نہ بھیجے۔

پاکستان کے پاس اپنے بیرونی مالیات پر مزید جھٹکوں کو جذب کرنے کے لیے بہت کم گنجائش باقی ہے۔ ایف ڈی آئی کے بہاؤ کو مستحکم کرنا اب اختیاری نہیں بلکہ لازمی ہے۔ ملک مزید دھیرے دھیرے نہیں چل سکتا جبکہ غیر ملکی سرمایہ کار خاموشی سے پیچھے ہٹ رہے ہیں۔ سرمایہ کاری میں معنی خیز بہتری کے بغیر بیرونی استحکام کے لیے کوئی پائیدار راستہ نہیں، اور ذخائر پر دباؤ کو کم کرنے کا کوئی حقیقت پسندانہ امکان بھی موجود نہیں۔ اعداد و شمار واضح ہیں اور اصلاحی اقدامات کے لیے وقت تیزی سے کم ہوتا جا رہا ہے۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2025