لکی سیمنٹ کی قسمت کا کھیل

ملک کی سب سے بڑی سیمنٹ بنانے والی کمپنی، لکی سیمنٹ (پی ایس ایکس: لکی) شاید کچھ کنجوسی کا مظاہرہ کر رہی ہے۔ کمپنی نے مالی سال کا اختتام فی شیئر آمدنی میں 22 فیصد اضافے کے ساتھ کیا ہے، لیکن اس کے باوجود ڈیویڈنڈ کی ادائیگی صرف 18 فیصد رہی، جو گزشتہ سال سے زیادہ ہے لیکن مالی سال 16 کے بعد سے اُن برسوں کے اوسط 27 فیصد سے کم ہے جن میں کمپنی نے ڈیویڈنڈ دیا۔ کمپنی اپنی سرمایہ کاری کی ٹوکری میں انڈے رکھ رہی ہے، بلوچستان میں تانبے اور سونے کی تلاش کے لیے اپنی منسلک کمپنی میں 1.2 ارب روپے لگا کر۔

اگرچہ ڈیویڈنڈ آمدنی کے تناسب سے نہیں دیا جاتا، لیکن مطلق معنوں میں فی شیئر 4 روپے اب تک کا سب سے زیادہ ڈیویڈنڈ ہے جو دیا گیا۔ اگرچہ کمپنی اپنے منافع کا زیادہ حصہ دوبارہ سرمایہ کاری میں لگا رہی ہے، حصص یافتگان کو پُراعتماد رہنا چاہیے کیونکہ کمپنی طویل مدتی ترقی کے منصوبوں کو فنڈ فراہم کرکے اور اپنی آمدنی کے ذرائع میں تنوع پیدا کرتے ہوئے ایک منظم سرمایہ مختص پالیسی اختیار کر رہی ہے۔

اس کو واضح کرنے کے لیے، مالی سال 25 میں ٹیکس سے پہلے کی آمدنی میں دیگر آمدنی کا حصہ 43 فیصد رہا۔ مالی سال 16 اور مالی سال 17 میں یہ بالترتیب 8 فیصد اور 11 فیصد تھا۔ حقیقت یہ ہے کہ تقریباً نہ ہونے والے مالیاتی اخراجات کے ساتھ، دیگر آمدنی جو کہ آمدنی کا 16 فیصد ہے، تمام بالواسطہ اخراجات اور اخراجات (جو آمدنی کا 12 فیصد ہیں) کو پورا کرتی ہے اور کمپنی کے انکم ٹیکس کا بھی کچھ حصہ ادا کر دیتی ہے۔ یہ واقعی قابل ذکر بات ہے۔

سال کے دوران کمپنی کی مقامی ڈسپیچز میں 7 فیصد کمی آئی، جس کی تلافی برآمدات میں 53 فیصد اضافے سے ہوئی۔ چونکہ برآمدات کم قیمت لاتی ہیں، اس لیے فی ٹن فروخت ہونے والی آمدنی، بہتر گھریلو ریٹینشن قیمتوں کے باوجود، گزشتہ سال جیسی ہی رہی۔ کم کوئلے کی لاگت اور متبادل توانائی ذرائع کے استعمال نے فی ٹن فروخت لاگت میں ایک فیصد کمی کی، حالانکہ رائلٹی ادائیگیوں اور مہنگی گرڈ بجلی نے اخراجات بڑھائے۔

آنے والا سال گھریلو طلب میں ایک موڑ لائے گا، جو ترقیاتی اخراجات اور حکومت کے تعمیرات و رئیل اسٹیٹ سرگرمیوں کو فروغ دینے کے لیے ٹیکس اور سبسڈی اقدامات سے تقویت پائے گا۔ اس سے سیمنٹ صنعت کی اُس طلب کو سہارا ملے گا جو طویل عرصے سے غائب ہے۔ مالی سال 25 میں صنعت کی مقامی فروخت میں 3 فیصد کمی آئی جبکہ صنعت کی گنجائش کا استعمال تقریباً 50 فیصد کے قریب رہا۔ اس سے تمام سیمنٹ کمپنیوں کے منافع میں بہتری آئے گی، لازمی نہیں کہ صرف لکی کے۔ لیکن یہ بات واضح ہے کہ طلب کی کمی بھی لکی جیسی کمپنی کے لیے کوئی بڑا خطرہ نہیں ہے کیونکہ اس کے پاس کسی بھی شدید بحران سے نمٹنے کی کافی تیاری موجود ہے۔