2025 کے بجٹ کا 40 فیصد حصہ سود کی ادائیگی پر خرچ ہوگا، موڈیز

نئی کثیر الجہتی فنانسنگ کی شرائط پوری کرنے کی وجہ سے سماجی خطرات میں اضافے کا انتباہ کرتے ہوئے موڈیز انویسٹرز سروسز (موڈیز) نے کہا ہے کہ 2025 میں پاکستان میں سود کی لاگت مجموعی اخراجات کا تقریبا 40 فیصد ہوگی، جو 2021 میں تقریبا ایک چوتھائی تھی۔

موڈیز نے اپنی رپورٹ ”2025 آؤٹ لک - مستحکم کیونکہ معاشی خطرات میں کمی، جیو پولیٹیکل اور تجارتی خطرات برقرار ہیں“ میں کہا ہے کہ پاکستان نے حال ہی میں لیکویڈیٹی کے دباؤ کو کم کرنے کے لئے بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) کے نئے 7 ارب ڈالر کے پروگرام پر اتفاق کیا ہے۔

تاہم، رعایتی قرض دہندگان سے مالی اعانت اکثر خودمختاروں کے پختہ ہونے والے قرض کی مکمل جگہ نہیں لے سکتی ہے. نئی کثیر الجہتی فنانسنگ کی شرائط کو پورا کرنا بھی مشکل ثابت ہوسکتا ہے اور معاشرتی خطرات میں اضافہ کرسکتا ہے۔

ریٹنگ ایجنسی کا کہنا ہے کہ پاکستان میں حکومتی قرضوں کی استطاعت وبائی مرض سے پہلے کے مقابلے میں کمزور رہے گی۔ ایشیا بحرالکاہل (اے پی اے سی) میں پاکستان غذائی تحفظ کے بحران کا سب سے زیادہ شکار ہے۔ ابھرتی ہوئی اور سرحدی منڈیوں میں حکومتی قرضوں کی استطاعت وبائی مرض سے پہلے کے مقابلے میں کمزور رہے گی، خاص طور پر پاکستان (سی اے اے 2 مثبت)، نائیجیریا (سی اے اے 1 مثبت) اور مصر میں ایسی صورتحال رہے گی۔

بیان بتایا گیا کہ 2025 میں کئی ممالک کو یوروبانڈز کی ادائیگیاں ایسی سطح تک پہنچ سکتی ہیں جو ان کے قابل استعمال بین الاقوامی ریزروز کے 10 فیصد سے زیادہ ہوں گی، جن میں بحرین ( بی2 مستحکم) اور تیونس شامل ہیں۔ بہت سے ممالک کے لیے مقامی کرنسی کی مالی ضروریات بھی بڑی ہوں گی، جیسے پاکستان اور زامبیا (سی اے اے2 مستحکم) میں، جہاں جی ڈی پی کا 10 فیصد سے زیادہ مجموعی مالی ضروریات کی صورت میں درکار ہو گا، چاہے ڈیفالٹ کے بعد ہی کیوں نہ ہو۔ اس طرح مقامی اور غیر ملکی کرنسی کی لیکویڈیٹی کے خطرات ڈیفالٹ کے اہم اسباب بنیں گے، جیسا کہ ریٹنگ ایجنسی نے بیان کیا۔

ترقی یافتہ معیشتوں میں، 2025 میں اوسط قرضوں کی استطاعت وبائی امراض سے پہلے کے مقابلے میں زیادہ مضبوط رہے گی، اگرچہ فوائد ختم ہوجائیں گے. ایک استثنیٰ یونان ہے جہاں قرضوں کی استطاعت میں بہتری کا سلسلہ جاری رہے گا۔ اس کے برعکس امریکہ اور فرانس میں قرضوں کی استطاعت میں نمایاں کمی آئے گی۔

موڈیز کا کہنا ہے کہ جغرافیائی سیاسی تناؤ کی وجہ سے عالمی فوجی اخراجات میں بھی اضافہ ہو رہا ہے۔ برسوں کی کم سرمایہ کاری اور روس کی طرف سے بڑھتے ہوئے خطرے نے مزید یورپی حکومتوں کو دفاعی اخراجات بڑھانے اور نیٹو کے جی ڈی پی کے کم از کم دو فیصد کے ہدف کو پورا کرنے پر مجبور کیا ہے۔ جاپان کا (اے 1 مستحکم) دفاعی صلاحیت سازی کا پروگرام 2025 میں بھی اپنے بجٹ کا ایک اہم حصہ استعمال کرتا رہے گا جبکہ چین اور پاکستان کے ساتھ کشیدگی کے درمیان بھارت کے دفاعی اخراجات میں بھی تیزی سے اضافہ ہوگا۔

اگرچہ ہم فرض کرتے ہیں کہ عالمی سطح پر خوراک کی قیمتیں حالیہ برسوں کے مقابلے میں بہت کم رہیں گی ، ایس ایس اے میں موزمبیق (سی اے اے 2 مستحکم) اور روانڈا (بی 2 مستحکم) ، لاطینی امریکہ میں نکارا گوا (بی 2 مستحکم) اور ہونڈوراس (بی 1 مستحکم) اور اے پی اے سی میں بنگلہ دیش اور پاکستان غذائی تحفظ کے بحرانوں کا سب سے زیادہ شکار ہیں۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2024