رواں مالی سال: آئی ایم ایف نے بیرونی فنانسنگ ضروریات کا تخمینہ 18.813 ارب ڈالر لگایا

بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) نے رواں مالی سال 25-2024 کے لیے پاکستان کی مجموعی بیرونی فنانسنگ کی ضرورت 18.813 ارب ڈالر رہنے کا تخمینہ لگایا ہے جو جی ڈی پی کا 4.7 فیصد ہے۔

آئی ایم ایف نے اپنی تازہ ترین رپورٹ ”2024 آرٹیکل 4 مشاورت اور توسیعی فنڈ سہولت کے تحت توسیعی انتظامات کی درخواست“ میں کہا ہے کہ مالی سال 2025-26 میں ملک کی بیرونی فنانسنگ کی ضرورت 20.088 ارب ڈالر ہوگی۔ رپورٹ میں یہ بھی کہا گیا ہے کہ رواں مالی سال 2024-25 ء کے لئے دستیاب فنانسنگ 18.175 ارب ڈالر ہے۔

فنڈ نے کہا کہ پروگرام کو مکمل طور پر مالی اعانت فراہم کی گئی ہے ، پہلے 12 ماہ کے لیے مضبوط عزم کے ساتھ اور اس کے بعد اچھی امکانات موجود ہیں۔مالی سال 2025ء کے لیے کی گئی فنانسنگ میں 16.8 ارب ڈالر کی قلیل مدتی فنانسنگ اور ڈھائی ارب ڈالر کے اضافی وعدے شامل ہیں جس میں چین، سعودی عرب، اے ڈی بی اور آئی ایس ڈی بی سے فراہم کردہ مالیات شامل ہے۔حکام کو دو طرفہ شراکت داروں کی جانب سے پورے پروگرام کے دوران (کم از کم) اپنے موجودہ اثاثوں کو برقرار رکھنے کے پختہ وعدے بھی موصول ہوئے ہیں ، بشمول موجودہ قلیل مدتی ذمہ داریوں کو جاری رکھنا ، جو بقیہ پروگرام کی مدت میں فنانسنگ کی ضروریات کو پورا کرنے میں معاون ثابت ہوگا۔ غیر ملکی کمرشل بینکوں سے مجموعی طور پر 6.6 ارب ڈالر کے قرضے، جن کی تجدید 2019 ای ایف ایف اور 2023 ایس بی اے کے دوران کی گئی تھی، نئے پروگرام کی مدت کے دوران بھی جاری رہنے کی توقع ہے۔غیر ملکی کمرشل بینکوں سے مجموعی طور پر 6.6 ارب ڈالر کے قرضے، جن کی تجدید 2019 ای ایف ایف اور 2023 ایس بی اے کے دوران کی گئی تھی، نئے پروگرام کی مدت کے دوران بھی جاری رہنے کی توقع ہے۔یہ کثیر الجہتی اداروں کے وعدوں کے ساتھ مل کر ضروری مالی یقین دہانی فراہم کرتے ہیں۔ بہرحال، فنانسنگ کے خطرات زیادہ ہیں، اور پروگرام کے جائزے کے دوران بروقت اور مناسب فنانسنگ کو یقینی بنانے کے لئے مسلسل نگرانی کی ضرورت ہوگی۔

آئی ایم ایف نے کہا ہے کہ مالی سال 2025-28 ء کے دوران کثیر الجہتی تقسیم 14 ارب ڈالر تک پہنچنے کا امکان ہے (جس میں عالمی بینک سے 7.1 ارب ڈالر اور ایشیائی ترقیاتی بینک سے 5.6 ارب ڈالر شامل ہیں)۔ جبکہ اہم دو طرفہ قرض دہندگان نئی مالیاتی سرگرمیوں کے ذریعے اپنی مالیاتی سرمایہ کاری کو مکمل طور پر برقرار رکھیں گے۔مالی سال 2025-2026 کے لئے کمرشل بینکوں سے نئے قلیل مدتی قرضوں تک معمولی رسائی متوقع ہے ، جس میں مالی سال 2027 کے وسط کے لئے بانڈ مارکیٹوں میں بتدریج واپسی متوقع ہے ، جو پالیسی کی ساکھ کی بحالی کی عکاسی کرتی ہے۔

پاکستان کی ادائیگی کی صلاحیت نمایاں خطرات سے مشروط ہے اور پالیسی کے نفاذ اور بروقت بیرونی فنانسنگ پر بہت زیادہ انحصار کرتی ہے۔ ستمبر 2024 تک فنڈ کا سرمایہ 6,816 ملین ایس ڈی آر (کوٹے کا 336 فیصد) تک پہنچ جائے گا۔اس معاہدے کے تحت تمام خریداریوں کی تکمیل کے بعد ستمبر 2027 میں فنڈ کا سرمایہ 8,774 ملین ایس ڈی آر (کوٹے کا 432 فیصد؛ مالی سال 2027 کے لئے متوقع مجموعی ذخائر کا تقریبا 55 فیصد) تک پہنچ جائے گا جو حالیہ ای ایف ایف کی اوسط سے دگنا ہے۔ غیر معمولی طور پر زیادہ خطرات - خاص طور پر اعلی عوامی قرضوں اور مجموعی مالی ضروریات ، کم مجموعی ذخائر اور سماجی سیاسی عوامل - پالیسی کے نفاذ کو خطرے میں ڈال سکتے ہیں اور ادائیگی کی صلاحیت اور قرضوں کی پائیداری کو نقصان پہنچا سکتے ہیں۔مالی اور بیرونی افادیت کی بحالی پاکستان کی فنڈ کی ادائیگی کی صلاحیت کو یقینی بنانے کے لئے اہم ہے۔ یہ مضبوط اور پائیدار پالیسی کے نفاذ پر منحصر ہے ، جس میں مالی استحکام اور بیرونی اثاثے جمع کرنے کے ساتھ ساتھ مضبوط اور زیادہ لچکدار معاشی ترقی کو ممکن بنانے کے لئے فیصلہ کن اصلاحات شامل ہیں ۔

پاکستانی حکام نے کہا ہے کہ انہوں نے ہمارے اقتصادی اصلاحات کے پروگرام کی حمایت کرنے اور اپنے بیرونی بفرز میں خاطر خواہ اضافہ کرنے کے لئے ہمارے بین الاقوامی شراکت داروں سے مناسب مالی اعانت حاصل کی ہے۔ موجودہ تخمینوں سے پتہ چلتا ہے کہ پہلے سے موجود مالیاتی وعدوں، رول اوورز اور آئی ایم ایف پروگرام کو شامل کرنے کے بعد، پروگرام کی مدت کے دوران بقیہ مالی ضروریات 5 ارب ڈالر تک پہنچ جائیں گی۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2024