سیمنٹ انڈسٹری: نمو کے باوجود مارجنز پر دباؤ برقرار

اس سال سیمنٹ انڈسٹری یہ سیکھ رہی ہے کہ صرف حجم میں بحالی منافع میں اضافہ کے لیے کافی نہیں ہو سکتی۔ اگرچہ مجموعی کھپت میں 10 فیصد اضافہ ہوا ہے، جس میں زیادہ تر محرک ملکی طلب رہی، تاہم آمدنی کے تناسب سے منافع تقریباً جوں کا توں رہا ہے۔ مالی سال 2026 کے پہلے 9 ماہ میں انڈسٹری کے مجموعی مارجنز 18 فیصد رہے۔

لسٹڈ سیمنٹ کمپنیوں کی مجموعی آمدن مالی سال 26 کے ابتدائی 9 ماہ میں 8 فیصد بڑھی، جو کہ حجم میں اضافے سے پیچھے رہی کیونکہ فی ٹن ریونیو میں 2 فیصد کمی واقع ہوئی۔ برآمدی منڈیاں، جو کبھی اضافی پیداوار کے لیے ایک ریلیف والو کا کردار ادا کرتی تھیں، اب سیلز مکس میں اپنی اہمیت کھو رہی ہیں اور ان کا حصہ گزشتہ سال کے 19 فیصد سے کم ہو کر 18 فیصد رہ گیا ہے۔

مقامی طلب کی طرف واپسی نے اگرچہ استعمال کی شرح بہتر کی ہے، لیکن ریٹینشن پرائسز اب بھی نسبتاً کمزور سطح پر ہیں۔

اس کے نتیجے میں مارجنز میں کمی کا رجحان برقرار ہے۔ گراس مارجنز ایک سال پہلے کے 31 فیصد سے کم ہو کر 30 فیصد رہ گئے ہیں۔ یہ دباؤ اس لیے قابلِ ذکر ہے کیونکہ ان پٹ لاگتیں کاغذی طور پر نسبتاً مستحکم رہیں۔

فی ٹن لاگت میں معمولی ایک فیصد کمی دیکھی گئی، جس میں امپورٹڈ کوئلے کی قیمتوں میں کمی کا کردار تھا۔ تاہم شمالی علاقوں کے پروڈیوسرز کے لیے سستا افغان کوئلہ دستیاب نہ ہونے اور قیمتوں میں مکمل ایڈجسٹمنٹ منتقل نہ کر پانے کے باعث ایندھن کی بچت کا بڑا حصہ ضائع ہو گیا۔

انڈسٹری کی کمائی کا معیار اب بھی بنیادی کاروباری سرگرمیوں کے علاوہ دیگر عوامل پر منحصر ہے۔ دیگر آمدنی میں سالانہ 3 فیصد کمی آئی ہے اور اب یہ سیلز کا 6 فیصد حصہ ہے، جو گزشتہ سال 7 فیصد تھا۔ یہ رجحان اس بات کو ظاہر کرتا ہے کہ ٹریژری انکم اور ذیلی کمپنیوں کے منافع کی وہ سپورٹ کم ہو رہی ہے جو پہلے منافع کو سہارا دیتی تھی۔

آخرکار جس چیز نے باٹم لائن کو سہارا دیا وہ فنانس کاسٹس میں کمی تھی۔ مالیاتی اخراجات میں سالانہ 40 فیصد کمی ہوئی اور یہ ریونیو کے 4 فیصد سے کم ہو کر صرف 2 فیصد رہ گئے، جس کی وجہ شرح سود میں کمی اور قرضوں میں کمی ہے۔ اگر یہ ریلیف نہ ہوتا تو انڈسٹری کی کمائی کی نمو کہیں زیادہ کمزور نظر آتی۔

اگرچہ طلب واپس آ گئی ہے، لیکن کیپیسٹی یوٹیلائزیشن اب بھی غیر مثالی سطح کے قریب ہے۔ کوئلے اور ایندھن کی عالمی قیمتوں میں اضافہ، خاص طور پر جغرافیائی سیاسی کشیدگی کے تناظر میں، یہ امتحان لے سکتا ہے کہ آیا صنعت نے اتنی قیمتوں میں نظم و ضبط دوبارہ حاصل کر لیا ہے کہ وہ مارجنز کو محفوظ رکھ سکے بغیر اس کے کہ وہ اسی طلب کی بحالی کو متاثر کرے جس پر وہ انحصار کر رہی ہے۔