سستا قرض نظام میں دوبارہ اسمگل کرنے کی کوشش

حکومت کا ایکسپورٹ فنانس اسکیم (ای ایف ایس) کی شرح سود کم کرنے کا فیصلہ برآمد کنندگان کے لیے بے ضرر ریلیف کے طور پر پیش کیا جا رہا ہے۔ درحقیقت، یہ ایک مانوس پالیسی چال ہے۔ سستے قرضے کو ایک بار پھر مقابلہ جاتی صلاحیت کے بہانے نظام میں داخل کیا گیا ہے، جبکہ پالیسی ساز یہ ظاہر کرتے ہیں کہ کوئی بھی اس کے اخراجات نہیں بھرا رہا۔

سرکاری بیان کے مطابق، کمرشل بینک تین فیصد پوائنٹ کمی کے اخراجات برداشت کر رہے ہیں۔ مگر یہ دعویٰ اس وقت ناکام ہو جاتا ہے جب پریس ریلیز سے آگے دیکھا جائے۔ بینک برآمد کنندگان کی حمایت اپنی نیک نیتی سے نہیں کر رہے۔ اصل لاگت خاموشی سے مالیاتی نظام پر ڈال دی گئی ہے۔ ایک فیصد پوائنٹ کمی کیش ریزرو ریکوائرمنٹ میں، 30 کھرب روپے سے زائد کے بینک ڈپازٹ بیس پر، اتنی لیکویڈیٹی فراہم کرتی ہے کہ تقریباً ایک کھرب روپے کے ای ایف ایس واجبات پر چھوٹے سود کی آمدنی آسانی سے پوری کی جا سکے۔ حساب کتاب سیدھا ہے۔ یہ بینک کی جانب سے فراہم کردہ سپورٹ نہیں، بلکہ پورے نظام کی سہولت ہے۔

ٹائمنگ کسی بھی باقی شبہ کو ختم کر دیتی ہے۔ یہ اعلان مانیٹری پالیسی کمیٹی کے اجلاس کے محض ایک دن بعد آیا۔ یہ اتفاق نہیں تھا، بلکہ ہم آہنگی تھی۔ جب مخصوص قرض کی مراعات فوری طور پر شرح سود کے فیصلے کے بعد آتی ہیں، تو سوال یہ پیدا ہوتا ہے کہ یہ برآمدات کی مسابقت کے بارے میں نہیں بلکہ مالیاتی خودمختاری کی حدود کے بارے میں ہے۔ اگر پالیسی میں سختی کو مخصوص شعبوں کے لیے غیر مؤثر بنایا جا سکتا ہے، تو آزاد مالیاتی پالیسی اور مالیاتی انتظام کے درمیان فرق صرف ظاہری بن جاتا ہے۔

یہ کہا جا سکتا ہے کہ یہ سمجھوتہ پالیسی ریٹ میں براہِ راست کمی کے مقابلے میں بہتر ہے۔ اس لحاظ سے مرکزی بینک مہنگائی کو نشانہ بنانے کی پالیسی پر زیادہ نقصان دہ حملے سے بچنے میں کامیاب ہو گیا۔ مخصوص ہدفی خرابی واقعی معیشت میں وسیع پھیلاؤ سے کم خطرناک ہے، مگر یہ معیار کم ہے۔ بدترین نتیجہ سے بچنا اس راستے کو درست پالیسی نہیں بناتا۔

گہرا مسئلہ یہ ہے کہ اس اقدام سے مالیاتی ترسیل اور قرض لینے کے رویے پر کیا اثر پڑتا ہے۔ منتخب شعبے کے لیے مؤثر قرض کی لاگت اور پالیسی ریٹ کے درمیان فرق بڑھانے سے باقی معیشت کے لیے اشارے کمزور ہو جاتے ہیں۔ زیادہ تر کے لیے سخت مالیاتی حالات، چند کے لیے سبسڈی شدہ قرض۔ وقت کے ساتھ، اس سے اعتبار کمزور ہوتا ہے اور یہ تاثر مضبوط ہوتا ہے کہ شرح سود سیاسی متغیرات ہیں نہ کہ اقتصادی آلات۔

دوسری جانب، برآمدات پر اثر کو بڑھا چڑھا کر پیش کیا جا رہا ہے۔ پاکستان کی برآمدی رکاوٹ کبھی چند فیصد سود کی شرح نہیں رہی۔ اصل مسائل خطرہ، صلاحیت اور مارکیٹ تک رسائی ہیں۔ ای ایف ایس شرح کمی ان مسائل کو حل نہیں کرتی بلکہ ممکنہ طور پر مزید بگاڑتی ہے۔ جب ای ایف ایس قرض پر منافع کے مارجن مزید کم ہوں گے، بینک متوقع طور پر محفوظ سپانسر گروپ اور قائم شدہ برآمدی اداروں تک قرض محدود کر دیں گے۔ شمولیت کم ہوگی، بہتری نہیں آئے گی۔

یہ بالکل اس کے برعکس ہے جو ایک نیم مالیاتی برآمدی اسکیم کا مقصد ہونا چاہیے۔ اگر ریاست کریڈٹ مارکیٹ میں مداخلت کر رہی ہے تو اسے وہ خطرہ اٹھانا چاہیے جہاں نجی بیلنس شیٹ نہیں اٹھا سکتی، نئے برآمد کنندگان، نئی مصنوعات اور نئی مارکیٹس کے لیے راہ ہموار کرنی چاہیے۔ مگر ای ایف ایس صرف موجودہ بڑے کھلاڑیوں کے لیے کم قیمت والی لیکویڈیٹی فراہم کرتا ہے، جس سے برآمدی ڈھانچے میں ارتکاز اور مضبوطی بڑھتی ہے۔

سب سے زیادہ مایوسی کی بات یہ ہے کہ اس طرح کے اقدامات کے خلاف فکری دلیل پہلے ہی واضح ہے۔ حکومت اور مرکزی بینک دونوں نے تسلیم کیا ہے کہ سبسڈی شدہ ری فنانس ایک نیم مالیاتی خرچ ہے جو قیمتوں کو مسخ کرتا ہے، ڈسپلن کو کمزور کرتا ہے اور تجارتی فوائد اور نقصانات کو دھندلا دیتا ہے۔ اصلاح کا راستہ یہ بتایا گیا تھا کہ یہ معاونت بجٹ میں منتقل کی جائے اور اسے خطرے کے اشتراک کے اصول کے تحت ڈیزائن کیا جائے، نہ کہ شرح سود کی سبسڈی کے ذریعے۔ یہاں کچھ بھی اس پر عمل نہیں ہوا۔

رپورٹ کے بیانات سے ہٹ کر، ای ایف ایس شرح میں کمی کوئی ترقیاتی حکمت عملی نہیں ہے۔ یہ ایک سیاسی سمجھوتہ ہے جو ظاہری صورت برقرار رکھتا ہے اور اصلاح کو موخر کرتا ہے۔ یہ برآمدی اعداد و شمار کو معمولی حد تک محفوظ رکھتا ہے، مالیاتی ترسیل کو کمزور کرتا ہے اور کریڈٹ کو مزید انہی لوگوں کے درمیان مرکوز کرتا ہے جو پہلے ہی اسے رکھتے ہیں۔ پاکستان نے یہ منظر پہلے بھی دیکھا ہے اور ہر بار نتیجہ ایک جیسا رہا ہے۔