پالیسی ساز آج پہلے کے مقابلے میں زیادہ پُراعتماد نظر آرہے ہیں۔ مہنگائی سے لے کر پالیسی ریٹ تک، کرنسی کی برابری سے لے کر زرمبادلہ ذخائر ، اور کرنٹ اکاؤنٹ بیلنس سے لے کر آئی ایم ایف کی منظوری حاصل کرنے تک ، یہ سب چیزیں زیادہ استحکام کی طرف اشارہ کرتی ہیں۔ لیکن ایسا لگتا ہے کہ سڑک پر موجود لوگوں کو یہ میمو موصول نہیں ہوا ہے۔ اسٹیٹ بینک آف پاکستان اور انسٹی ٹیوٹ آف بزنس ایڈمنسٹریشن کی جانب سے مشترکہ طور پر مرتب کیا جانے والا کنزیومر کانفیڈنس انڈیکس (سی سی آئی) ستمبر 2023 کے بعد سے اپنی کم ترین سطح پر واپس آیا ہے۔
یہ بات قابل ذکر ہے کہ صارف اعتماد انڈیکس (سی سی آئی) نے جون 2024 میں 2 سال کی بلند ترین سطح کو چھو لیا تھا – جو فروری 2024 کے عام انتخابات کے چار ماہ میں 9 فیصد پوائنٹس بڑھا تھا۔ لیکن صرف دو ماہ میں یہ سفر دو سال کی بلندی سے 12 ماہ کی کم ترین سطح تک پہنچ گیا، کیونکہ انڈیکس 31 پر آ گیا، یعنی تین ماہ سے بھی کم وقت میں تقریباً 10 فیصد پوائنٹس کی کمی ہوئی۔ حیران کن بات یہ ہے کہ جب بڑے پیمانے پر معاشی اشاریے بہتری کی طرف گامزن ہیں، تو اسی وقت صارفین کا اعتماد تقریباً تاریخی کم ترین سطح پر کیوں پہنچ گیا ہے۔
جولائی 2024 کے دوران صارف اعتماد انڈیکس (سی سی آئی) میں ہونے والی کمی، جو کہ دو ادوار کے درمیان سب سے زیادہ منفی تبدیلی تھی، کئی حوالوں سے قابل فہم تھی۔ آئی ایم ایف پروگرام کے حصے کے طور پر وفاقی بجٹ اقدامات خاص طور پر تنخواہ دار طبقے پر ٹیکسوں سے متعلق اقدامات کے علاوہ انرجی پرائس ایڈجسٹمنٹ کے انتظامات اعتماد میں کمی کا محرک ثابت ہوئے۔ لیکن اس کے فورا بعد ہی بڑے پیمانے پر ریلیف ملا، جب وفاقی اور پنجاب حکومت نے مالی سال 2025 کی پہلی سہ ماہی کے دوران 80 فیصد سے زائد صارفین کو بجلی پر 100 ارب روپے کی سبسڈی کی پیش کش کی۔
اسی دوران مہنگائی میں مسلسل کمی آتی رہی، اور اگست 2024 میں کافی عرصے بعد پہلی مرتبہ صارف قیمت انڈیکس (سی پی آئی) سنگل ڈیجٹ میں داخل ہوا، جس سے مہنگائی تین سال کی کم ترین سطح پر پہنچ گئی۔ لیکن حیران کن طور پر یہ بھی صارفین کے اعتماد کو بحال کرنے کے لیے کافی نہیں تھا۔ اس کی وجہ شاید قیمتوں میں تبدیلی کی رفتار نہیں، بلکہ خریداری کی قوت میں کمی ہوسکتی ہے۔ اگرچہ گزشتہ چند ماہ کے دوران افراط زر میں نمایاں کمی آئی ہے، لیکن حقیقی اجرتوں کی وجہ سے قوت خرید میں کمی افراط زر کے ساتھ ہم آہنگ ہونے میں ناکام رہی ہے – ایسا لگتا ہے کہ کسی بھی دوسرے عنصر سے زیادہ اعتماد کو نقصان پہنچا ہے۔
اور اس نقطہ نظر کو اس وقت تقویت ملتی ہے جب ستمبر 2024 کے سروے کی تفصیلات کا جائزہ لیا جائے ۔ زیادہ لوگوں کے آئندہ سال کی آمدنی کے بارے میں منفی خیالات ہیں، جبکہ مثبت خیالات کی تعداد بہت کم ہے، اور یہ قدر کم از کم ایک سال میں اپنی نچلی ترین سطح پر ہے. پائیدار اشیاء، گاڑی یا جائیداد کی خریداری کے لیے موزوں وقت کے بارے میں پوچھے گئے سوالات میں مثبت رائے صرف 27 فیصد رہی، جو ستمبر 2023 کے بعد سے سب سے کم ہے۔
زیادہ لوگوں کے اپنے آئندہ سال کی آمدنی کے بارے میں منفی خیالات ہیں، اور یہ قدر کم از کم ایک سال میں اپنی نچلی ترین سطح پر ہے۔ جب پائیدار اشیاء، گاڑی، یا جائیداد کی خریداری کے حوالے سے سوالات کیے گئے تو مثبت رائے صرف 27 فیصد رہی، جو ایک بار پھر ستمبر 2023 کے بعد سے کم ترین ہے۔
آئی ای آئی مثبت سے زیادہ منفی خیالات ظاہر کررہا ہے - کم از کم 73 فیصد جواب دہندگان اگلے چھ ماہ کیلئے افراط زر کے بارے میں بلند نقطہ نظر رکھتے ہیں۔ یہ بات اس حد تک قابل فہم ہے کہ پاکستان ڈیفلیشن کی صورتحال کے قریب بھی نہیں ہے۔ اگلے چھ ماہ کے لئے قیمتوں میں تبدیلی کی شرح کے بارے میں صارفین کے خیالات میں کافی تبدیلی آئی ہے - لیکن قیمت اب بھی جون 2024 کی دو سال کی کم ترین سطح سے بلند ہے۔ واضح طور پر، افراط زر کی توقعات اتنی اچھی نہیں ہیں حالانکہ زمینی اعداد و شمار قیمتوں میں اضافے کی رفتار کو تیزی سے کم ہونے کو ظاہر کرتے ہیں۔ اس بات کا قوی امکان ہے کہ زیادہ تر جواب دہندگان افراط زر پر تبصرہ کرتے وقت چیزوں کو حقیقی آمدنی اور قوت خرید کے لینس سے دیکھتے ہیں۔
مجموعی معاشی حالات کے حوالے سے، جنہیں سی سی آئی کے ذریعے ناپا جاتا ہے، 74 فیصد جواب دہندگان نے مجموعی معاشی حالات کے بارے میں منفی یا بہت منفی رائے دی ہے، جو پچھلے مہینے کے مقابلے میں صرف 2 فیصد پوائنٹس کی بہتری ہے۔ جون 2024 میں، 57 فیصد جواب دہندگان نے موجودہ اور متوقع معاشی حالات پر منفی رائے دی تھی۔
جب بجلی کی قیمتیں سبسڈی کے خاتمے کے بعد بڑھیں گی، تو افراطِ زر کی توقعات میں مزید اضافہ ہونے کا امکان ہے، کیونکہ تاریخی طور پر توانائی کی مہنگائی نے مجموعی افراطِ زر کی توقعات کو بڑھاوا دیا ہے۔ مرکزی بینک اپنے مالیاتی پالیسی فیصلوں میں اکثر اعتماد کے سروے کا حوالہ دیتا ہے، اور تازہ ترین سروے کو دیکھتے ہوئے یہ کہا جا سکتا ہے کہ شرح سود میں کمی کے مطالبات کے باوجود، مرکزی بینک جلدبازی میں ایسا کوئی قدم نہیں اٹھائے گا، جیسا کہ اسٹاک مارکیٹ کے حلقے توقع کر رہے ہیں۔