سرکاری سکیورٹیز، اسٹیٹ بینک نے بائی بیک کے عمل کو آسان بنا دیا

اسٹیٹ بینک آف پاکستان (ایس بی پی) نے ایم ٹی بی رولز 1998 (جیسا کہ ایس آر او 1585 (آئی)/2023 کے تحت ترمیم کی گئی ہے) اور پی آئی بی رولز 2000 کے مطابق گورنمنٹ سیکیورٹیز کی بائی بیک کے لیے نظر ثانی شدہ آپریشنل ہدایات اور طریقہ کار کا اعلان کیا ہے۔

یہ نئی ہدایات پہلے جاری کردہ سابقہ ہدایات کی جگہ لیں گی۔ نظر ثانی شدہ فریم ورک کے تحت اسٹیٹ بینک حکومت پاکستان کی جانب سے مارکیٹ ٹریژری بلز (ایم ٹی بیز) اور پاکستان انویسٹمنٹ بانڈز (پی آئی بیز) بشمول زیرو کوپن، فکسڈ اور فلوٹر انسٹرومنٹس کی بائی بیک کے لیے نیلامی کرے گا۔

اس سے قبل ایک تاریخی اقدام کے طور پر وفاقی حکومت نے 30 ستمبر 2024 کو ایم ٹی بیز کی پہلی بائی بیک نیلامی کی تھی اور دسمبر 2024 میں مکمل ہونے والے ٹی بلز کے لیے 351 ارب روپے کی بولیاں قبول کی تھیں۔

ایک اہم اقدام کے طور پر وفاقی حکومت نے 30 ستمبر 2024 کو ایم ٹی بیز کی پہلی بائی بیک نیلامی کی تھی۔ اس نیلامی کے دوران 563 ارب روپے سے زائد کی بولیاں موصول ہوئیں جن میں سے 351 ارب روپے دسمبر 2024 میں مکمل ہونے والے ٹی بلز کے لیے منظور کیے گئے۔ اس اقدام سے اسٹیٹ بینک کے منافع کی منتقلی سے لیکویڈیٹی کا فائدہ اٹھایا گیا، جس سے حکومت کے فعال قرضوں کے انتظام کے عزم کو تقویت ملی۔

اس سے قبل قلیل مدتی کاغذات کے لیے بائی بیک نیلامی کی جاتی تھی تاہم اب قومی قرضوں کے بوجھ کو مزید کم کرنے کے لیے حکومت نے طویل مدتی بانڈز کو شامل کرنے کے لیے اپنے بائی بیک آپریشنز میں توسیع کا فیصلہ کیا ہے۔ اس اسٹرٹیجک اقدام کا مقصد قرضوں کی پائیداری اور مالی انتظام کو بڑھانا ہے۔

گزشتہ مالی سال کے دوران اسٹیٹ بینک نے 3 کھرب روپے سے زائد کا منافع ریکارڈ کیا تھا جو بعد ازاں وفاقی حکومت کو منتقل کر دیا گیا تھا۔ اس شاندار منافع نے اضافی مالی گنجائش فراہم کی ، جس سے حکومت کو طویل مدتی قرضوں میں کمی کی کوششوں کے ساتھ ساتھ قلیل مدتی سرکاری سیکورٹیز کی خریداری میں سہولت فراہم کرنے میں مدد ملی۔

اسٹیٹ بینک نیلامی کی تفصیلات بشمول سیکیورٹی قسم، ہدف کی رقم، نیلامی کا شیڈول اور نتائج کا اعلان ریفائنٹیو اور بلومبرگ کے صفحات کے ساتھ ساتھ اسٹیٹ بینک کی ویب سائٹ پر بھی کرے گا۔ تمام پرائمری ڈیلرز نیلامی کے دوران مسابقتی بولی جمع کرانے کے اہل ہوں گے۔ موجودہ گائیڈ لائنز کے تحت غیر مسابقتی بولیوں کو بھی قبول کیا جائے گا۔

اہل شرکاء کو مقررہ مدت کے اندر بلومبرگ نیلامی ماڈیول (اے یو پی ڈی) کے ذریعے بولی جمع کرانے کی ضرورت ہوتی ہے، جس میں وضاحت کی گئی ہے: فی 100 روپے فیس ویلیو (چار اعشاریہ مقامات تک) اور سیکیورٹیز کی رقم (فیس ویلیو)۔

تصفیے کے طریقہ کار کے مطابق، تصفیے کی تاریخ پر، کامیابی سے خریدی گئی سیکیورٹیز کو متعلقہ بولی دہندگان کے ذیلی جنرل لیجر اکاؤنٹ (ایس جی ایل اے) سے ڈیبٹ کیا جائے گا۔ اس کے ساتھ ہی ان کے کرنٹ اکاؤنٹس کو منظور شدہ رقم کے ساتھ جمع کیا جائے گا۔

نیلامی کے دیگر قابل اطلاق قواعد اور طریقہ کار نافذ العمل رہیں گے ، جیسا کہ مارکیٹ ایبل گورنمنٹ سیکورٹیز کی نیلامی سے متعلق مختلف سرکلرز میں بیان کیا گیا ہے۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ اسٹیٹ بینک کے اس اقدام کا مقصد خریداری کے عمل کو ہموار کرنا، سرکاری سیکیورٹیز کے انتظام میں شفافیت اور کارکردگی کو یقینی بنانا ہے۔

مارکیٹ کے شرکاء کو مشورہ دیا جاتا ہے کہ وہ تازہ ترین ہدایات کا جائزہ لیں اور اس کے مطابق نظر ثانی شدہ آپریشنل ہدایات پر عمل کریں۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2025