استحکام بمقابلہ ترقی

مالی سال 25-2024 کے پہلے چھ ماہ معیشت کا ایک مخلوط منظر پیش کرتے ہیں، جس میں کچھ مثبت ترقیات کے ساتھ مختلف منفی رجحانات کی موجودگی بھی نظر آتی ہے۔

مالی سال 25-2024 کی شروعات جون 2024 کے آخر تک غیر ملکی زرمبادلہ کے ذخائر میں ایک معمولی اضافہ کے ساتھ ہوئی، جو کہ 9.4 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گئے۔ یہ اضافہ آئی ایم ایف کے ساتھ ایک سالہ اسٹینڈ بائی فسیلٹی کی بدولت ممکن ہوا۔ پاکستان ستمبر 2024 سے آئی ایم ایف کے ساتھ تین سالہ ایکسٹینڈڈ فنڈ فسیلٹی (ای ایف ایف) میں داخل ہوا اور کل 7 ارب امریکی ڈالر کی مالی معاونت حاصل کی۔

فروری 2024 میں قائم ہونے والی حکومت نے 25-2024 کے لیے ایک بھاری بجٹ کا اعلان کیا، جس میں ایف بی آر کی آمدنی میں 40 فیصد کی ترقی اور سال کے آخر تک جی ڈی پی کے 2 فیصد کے بڑے پرائمری سرپلس کا تخمینہ لگایا گیا۔

آئی ایم ایف کے ساتھ موجود ای ایف ایف نے غیر ملکی زرمبادلہ کے ذخائر میں مزید اضافہ ممکن بنایا۔ یہ ذخائر دسمبر 2024 کے آخر تک 11.7 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گئے، جو دو ماہ تک درآمدات کے لیے کفایت فراہم کرنے کے لیے کافی ہیں۔

بیرونی مالیاتی خطرات میں کمی نے نئی حکومت کو یہ دعویٰ کرنے کی ترغیب دی کہ پاکستان کی معیشت نے ”استحکام“ حاصل کر لیا ہے۔

استحکام کی علامات دوسرے کئی محاذوں پر بھی ظاہر ہو رہی ہیں۔ ایکسچینج ریٹ مارچ 2024 سے تقریباً ویسا ہی برقرار رہا ہے، جو ذخائر کے اضافے کی بدولت ممکن ہوا۔ یہ ترقی جولائی سے دسمبر 2024 کے دوران بیلنس آف پیمنٹس میں مثبت کرنٹ اکاؤنٹ بیلنس کی بدولت حاصل ہوئی۔

استحکام کا سب سے مضبوط تاثر مہنگائی کی شرح میں کمی کی صورت میں ہے۔ جولائی سے دسمبر 2024 تک یہ اوسطاً صرف 7 فیصد رہی اور دسمبر 2024 میں یہ مزید کم ہو کر 4.1 فیصد تک پہنچ گئی۔ خوراک کی قیمتوں میں مزید کمی کی ایک اور مثبت پیش رفت دسمبر 2024 میں صرف 2.5 فیصد کی سطح پر تھی۔

اب ہم ایک بڑے منفی رجحان کی مسلسل موجودگی کی طرف آتے ہیں۔ سب سے بڑی تشویش یہ ہے کہ پاکستان نے جی ڈی پی کی شرح نمو میں بڑی کمی دیکھی ہے جو پہلے کبھی نہیں دیکھی گئی۔

مالی سال 19-2018 سے 24-2023 تک پچھلے پانچ برسوں میں جی ڈی پی کی شرح نمو صرف 2.5 فیصد کے قریب رہی، جس کا مطلب ہے کہ اس دوران حقیقی آمدنی میں کوئی اضافہ نہیں ہوا۔ گزشتہ سال جی ڈی پی کی شرح نمو 3 فیصد سے کم رہی، حالانکہ زراعت کے شعبے کی غیر معمولی کارکردگی تھی۔ اب، 25-2024 کے پہلے سہ ماہی میں پی بی ایس نے جی ڈی پی کی صرف 1 فیصد نمو کا تخمینہ لگایا ہے۔

ظاہر ہے کہ استحکام کے حصول میں، دونوں خارجی محاذ پر زیادہ ذخائر کے لیے اور داخلی طور پر کم اعداد و شمار کی مہنگائی کی شرح کے حصول میں، نمو کے حوالے سے ایک سمجھوتہ ہوا ہے۔ مہنگائی کی روک تھام کے ساتھ بے روزگاری کی شرح میں بڑا اضافہ ہوا ہے۔

کیا عوامل معیشت کی ترقی کی رفتار کو مکمل طور پر کھو دینے کی وضاحت کرتے ہیں؟ پہلا اہم سبب سرمایہ کاری میں بڑی کمی ہے، جو عوامی اور نجی دونوں سطحوں پر دیکھی گئی ہے۔ یہ 18-2017 میں جی ڈی پی کا 15.4 فیصد سے گھٹ کر 24-2023 میں جی ڈی پی کا 11.4 فیصد رہ گئی ہے۔ اس کے نتیجے میں، پیداواری صلاحیت میں مناسب اضافہ نہ ہونے کی وجہ سے ایک نسبتاً اعلیٰ شرح نمو حاصل کرنا مشکل ہو گیا ہے۔

نجی سرمایہ کاری کو پچھلے برسوں میں بہت زیادہ شرح سود اور حکومت کے بڑھتے ہوئے قرضوں کی وجہ سے بینک کے قرضوں میں بڑی ”کروڈنگ آؤٹ“ کا سامنا رہا ہے۔ مزید برآں، صنعت اور خدمات کے منافع میں بجلی اور گیس کے نرخوں میں بڑے اضافے کی وجہ سے کمی آئی ہے۔

تجارتی خسارے کو محدود کرنے کی ضرورت نے صنعتی خام مال اور مشینری کی درآمدات کو کم کرنے کے لیے اقدامات کی ضرورت پیدا کی ہے۔ اس قسم کے کنٹرولز کی موجودگی کی بہترین مثال آٹوموبائل انڈسٹری ہے، جس کی پیداوار میں 30 فیصد سے زیادہ کمی آئی ہے۔

نجی سرمایہ کاری کی سطح کو بحال کرنے کے لیے مناسب ترغیبات کی ضرورت ہے، جن میں کم مہنگائی کی شرح کے دوران شرح سود میں مزید کمی شامل ہے۔ مالیاتی توسیع کی شرح منفی ہے اور یہ استحکام کے عمل میں مدد دے رہی ہے۔ اس طرح، شرح سود میں معقولیت کے لیے کچھ گنجائش ہے۔

صنعت پر ٹیکس کا بوجھ بہت زیادہ ہے اور یہ قومی اوسط سے تین گنا زیادہ ہے۔ ٹیکس کے نظام میں اصلاحات کرنا ضروری ہو گا تاکہ صنعت پر ٹیکس کو کم کیا جا سکے اور پراپرٹی، زراعت اور ریٹیل تجارت کی آمدنی پر ٹیکس میں اضافہ کیا جا سکے۔

مالی سال 25-2024 کی پہلی نصف میں فصلوں کے نتائج بھی منفی رہے ہیں۔ خاص طور پر، کپاس کی فصل گزشتہ سال کے مقابلے میں 20 فیصد سے زیادہ کم ہونے کا امکان ہے۔ مزید برآں، گزشتہ سال کی ریکارڈ گندم کی فصل نے کسانوں کو قیمتوں میں 30 فیصد سے زیادہ کمی کا سامنا کیا۔ اس سے اس سال گندم کی کاشت میں کمی آ سکتی ہے۔

معیشت میں ترقی کی رفتار کے نقصان کے دیگر اشارے بھی ہیں۔ ان میں 25-2024 کی پہلی سہ ماہی میں بجلی کی فروخت میں 11 فیصد کی بڑی کمی اور تیل کی مصنوعات کی فروخت میں صرف معمولی اضافہ شامل ہیں۔

مجموعی طور پر، وہ وقت آ چکا ہے جب معیشت کے استحکام اور جی ڈی پی کی نمو کے درمیان توازن کی حد کا دوبارہ جائزہ لیا جانا چاہیے۔ عوام مہنگائی کی شرح میں بڑی کمی پر خاص طور پر خوراک کی قیمتوں میں کمی سے کچھ حد تک ریلیف محسوس کر رہے ہیں۔ تاہم، معیشت میں نمایاں ترقی کی عدم موجودگی نے بے روزگاری کی شرح میں بے مثال اضافہ کر دیا ہے۔ اس وقت یہ 13 فیصد کے قریب تخمینہ کی جا رہی ہے، جو 21-2020 میں پانچ سال پہلے کی شرح سے دوگنا ہے۔ یہ شاید اب تک کی سب سے زیادہ شرح ہے۔

آئی ایم ایف کا ایکسٹینڈڈ فنڈ فسیلٹی (ای ایف ایف) کا پہلا جائزہ جلد ہی ہونا ہے۔ یہ بات اجاگر کرنا ضروری ہے کہ 25-2024 میں 3.2 فیصد کی جی ڈی پی کی شرح نمو کا ہدف پورا ہونے کا امکان بہت کم ہے۔ پرفارمنس کرائیٹیریا اور اصلاحات کے ایجنڈے میں تبدیلیاں مذاکرات کے ذریعے کی جانی چاہئیں تاکہ 26-2025 کے پروگرام میں 4 فیصد کی جی ڈی پی کی شرح نمو کے ہدف کو حاصل کرنے میں سہولت ملے۔ اس کے لیے شرح سود، وفاقی پی ایس ڈی پی کے سائز اور لارج اسکیل مینوفیکچرنگ کے شعبے پر ٹیکس کے بوجھ میں مناسب ایڈجسٹمنٹ کی ضرورت ہو گی۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2025