سال 2025 ایک ایسے سال کے بعد آئے گا جس میں مثبت اور منفی دونوں رجحانات دیکھنے کو ملے ہیں۔ جی ڈی پی کی شرح نمو میں کوئی بہتری نہیں آئی اور یہ کم رہی۔ نتیجتاً، روزگار میں صرف معمولی اضافہ ہوا ہے۔ اس بات کا امکان ہے کہ بے روزگاری کی شرح 11 فیصد کے قریب پہنچ چکی ہے، جو کہ تاریخ کی سب سے زیادہ شرحوں میں سے ایک ہے۔
مجموعی طور پر سرمایہ کاری کی سطح بھی 2024 میں کم رہی، خاص طور پر سال کے پہلے نصف میں جنوری سے جون تک۔ عوامی اور نجی دونوں سرمایہ کاریوں نے ریکارڈ بلند شرح سود کے سامنے مشکلات کا سامنا کیا۔ ترقیاتی اخراجات کو قرض کی ادائیگی میں کمی کے باعث ”دباؤ“ کا سامنا کرنا پڑا۔
سال 2024 کی واحد خوش آئند خصوصیت مہنگائی کی شرح میں شاندار کمی تھی۔ صارف قیمتوں کا اشاریہ (سی پی آئی) کی شرح سالانہ کی بنیاد پر جنوری 2024 میں 28.4 فیصد تک پہنچی۔ یہ اگست تک 9.6 فیصد اور نومبر تک 4.9 فیصد تک گر گئی، جو کہ ایک غیر معمولی کمی تھی۔
دوسری نسبتاً مثبت پیش رفت ادائیگیوں کے توازن کی پوزیشن میں بہتری رہی۔ 2024 کے پہلے نو ماہ میں کرنٹ اکاؤنٹ میں صرف 429 ملین ڈالر کا خسارہ رہا۔ اس دوران مالیاتی اکاؤنٹ میں خسارہ 1193 ملین ڈالر رہا۔
تاہم، غیر ملکی زر مبادلہ کے ذخائر 2024 میں آئی ایم ایف اور دیگر مالیاتی امداد کی بدولت بہتر ہوئے ہیں۔ یہ دسمبر 2023 کے آخر میں 6.159 بلین ڈالر تھے اور اب 12 بلین ڈالر سے زیادہ ہو چکے ہیں۔
وفاقی اور صوبائی حکومتوں کی بجٹ پوزیشن بھی 2024 میں کچھ بہتر ہوئی۔ جنوری سے ستمبر تک کے پہلے نو مہینوں میں یہ جی ڈی پی کا 3.0 فیصد رہا۔ یہ 2023 کے پہلے تین سہ ماہیوں میں جی ڈی پی کے 4.3 فیصد کے بجٹ خسارے سے خاصا کم ہے۔
مذکورہ بالا 2024 کے ملے جلے منظرنامے کو مدنظر رکھتے ہوئے، ہم اب 25-2024 اور 26-2025 کے مختلف پیش گوئیوں کو دیکھتے ہیں۔ ان دونوں پیش گوئیوں کا اوسط ممکنہ طور پر 2025 کے کیلنڈر سال کی پیش گوئی کے قریب ہوگا۔
پہلی پیش گوئی آئی ایم ایف کے عملے کی طرف سے ہے، جس کے بعد تین سالہ ایکسٹینڈڈ فنڈ فسیلٹی (ای ایف ایف) کو آئی ایم ایف کے ساتھ حتمی شکل دی گئی۔ یہ پیش گوئیاں عام طور پر امید سے بھری ہیں اور پاکستان کی معیشت کی بڑی مستحکم اور تیز تر ترقی کی تصویر پیش کرتی ہیں۔
آئی ایم ایف کی پیش گوئی کے مطابق جی ڈی پی کی شرح نمو 25-2024 میں 3.2 فیصد اور 26-2025 میں 4 فیصد تک بڑھ جائے گی۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ 2025 کے کیلنڈر سال میں شرح نمو تقریباً 3.5 فیصد ہوگی۔
تاہم، حالیہ رجحانات تشویش کا باعث ہیں۔ زرعی فصلوں میں 2024 کے خرِیف سیزن میں کپاس کی پیداوار میں 25 سے 30 فیصد کی بڑی کمی دیکھی گئی۔ گندم کی فصل کے حوالے سے بھی صورتحال بہت حوصلہ افزا نہیں ہے۔
لارج اسکیل مینوفیکچرنگ سیکٹر مسلسل منفی شرح نمو دکھا رہا ہے۔ جولائی سے اکتوبر 2024 تک کی مدت میں شرح نمو منفی 0.6 فیصد رہی۔ انڈسٹریز میں سیمنٹ، اسٹیل، اور کیمیکلز میں بڑی کمی دیکھنے کو ملی۔ ٹیکسٹائل انڈسٹری نے صرف 2.6 فیصد کی معمولی شرح نمو دکھائی۔
اس لیے 2025 کے امکانات کو مزید احتیاط سے جانچنا ضروری ہے۔ اس بات کا امکان کم ہے کہ آئی ایم ایف کی پیش گوئی کے مطابق 25-2024 میں جی ڈی پی کی شرح نمو 3.5 فیصد حاصل ہو پائے گی۔ زیادہ امکان یہ ہے کہ یہ 1 فیصد اور 1.5 فیصد کے درمیان رہیں گی۔
تاہم، 2025 میں سرمایہ کاری کی سطح میں اضافے کا امکان نسبتاً زیادہ ہے۔ پالیسی کی شرح کو 22 فیصد سے 13 فیصد تک کم کر دیا گیا ہے۔ مزید برآں، حکومت کا تجارتی بینکوں سے قرضہ آئی ایس بی پی کے 2500 ارب روپے کے منافع کے بعد تیز رفتار کمی کا شکار ہوا ہے۔ اس کے نتیجے میں اکتوبر کے شروع سے نجی شعبے اور ڈی ایف آئیز کو قرض دینے میں نمایاں اضافہ ہوا ہے۔
بنیادی سوال مہنگائی کے مستقبل کے حوالے سے ہے۔ بلند بیس ایفیکٹ نے مہنگائی کی شرح میں بڑی کمی میں مدد کی ہے۔ مئی 2025 سے، کم بیس ایفیکٹ ہوگا۔ مئی 2024 میں مہنگائی 11.8 فیصد تک کم ہو گئی تھی اور اس کے بعد سنگل ڈیجٹ تک آ گئی تھی۔ اس لیے یہ حیران کن نہیں ہوگا اگر اپریل 2025 کے بعد مہنگائی کی شرح میں قابل ذکر اضافہ ہو۔
دوسرے عوامل جو مہنگائی میں اضافے کا سبب بن سکتے ہیں، ان میں ایف بی آر کی محصولات میں بڑی کمی شامل ہو سکتی ہے جس کے باعث بالواسطہ ٹیکس کی شرحوں میں بڑی اضافہ ضروری ہو سکتا ہے۔ بجلی اور گیس کی قیمتیں بھی بڑھانی پڑ سکتی ہیں۔
آئی ایم ایف نے 26-2025 میں مہنگائی کی شرح صرف 7.8 فیصد پیش کی ہے۔ یہ بہت کم امکان رکھتا ہے کیونکہ بیس ایفیکٹ کے آغاز کے ساتھ مہنگائی کی شرح میں دوبارہ اضافہ ہو سکتا ہے۔
آئی ایم ایف نے 25-2024 اور 26-2025 کے لیے کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کا تخمینہ 0.9 ارب ڈالر سالانہ لگایا ہے۔ یہ نتیجہ 25-2024 میں ممکنہ طور پر صحیح ہے، کیونکہ اس وقت کرنٹ اکاؤنٹ میں سرپلس موجود ہے۔ تاہم، اگر آئی ایم ایف کی پیش گوئی کے مطابق 26-2025 میں جی ڈی پی کی شرح نمو میں اضافہ ہوتا ہے، تو اس کے نتیجے میں درآمدات کی مانگ میں اضافہ ہوگا اور کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کے امکانات بڑھ جائیں گے۔
یہ بھی ضروری ہے کہ یہ بات واضح کی جائے کہ آئی ایم ایف کی پیش گوئی کے مطابق 26-2025 میں بجٹ خسارے کی جی ڈی پی کے 6 فیصد سے کم ہو کر 4.7 فیصد تک پہنچنے کا امکان ہے۔ یہ ہدف اس وقت تک غیر ممکن نظر آ رہا ہے جب ایف بی آر کی محصولات میں بڑی کمی جاری ہو۔
یہ بات بھی ضروری ہے کہ 2025 کے لیے پیش گوئیاں ایک مثبت نتیجے پر مبنی ہیں جو 2025 کے شروع میں حاصل ہو۔ یہ آئی ایم ایف پروگرام کے مارچ 2025 میں کامیاب جائزے کی کامیابی پر مبنی ہے۔ اس وقت یہ واضح اشارے ہیں کہ آئی ایم ایف کے بیرونی مالیاتی آمدنی کے اہداف حاصل نہیں ہو پائیں گے۔
مزید برآں، یہ امکان ہے کہ مارچ 2025 کے لیے متعدد ساختی شرائط، کارکردگی کے معیارات اور اشارہ کردہ اہداف پورے نہیں کیے جائیں گے۔ اس میں ایف بی آر اور صوبائی محصولات میں بڑی کمی اور صوبائی کیش سرپلس کے حجم میں کمی شامل ہو سکتی ہے۔ زرعی آمدنی ٹیکس کے نفاذ میں کمی اور تاجر دوست اسکیم کا ناکام ہونا بھی اس میں شامل ہو سکتا ہے۔
خطرہ یہ ہے کہ اگر جائزے کے مکمل ہونے میں تاخیر ہو جائے یا پروگرام کو معطل کیا جائے، تو پاکستان کو مزید بیرونی مالیاتی مدد میں کمی کا سامنا کرنا پڑے گا، جس کے نتیجے میں مارچ 2025 کے بعد غیر ملکی زر مبادلہ کے ذخائر میں کمی آ سکتی ہے۔ یہ 2025 کے اقتصادی منظرنامے کو بنیادی طور پر تبدیل کر دے گا۔
کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2024
Comments