کرنٹ اکاؤنٹ سرپلس

رواں سال کے پہلے چار ماہ (جولائی تا اکتوبر) کے دوران پاکستان کا کرنٹ اکاؤنٹ 218 ملین ڈالر سرپلس رہا جو ہر لحاظ سے ایک اہم کامیابی ہے۔ تاہم وسیع معاشی تناظر میں اس بہتری کے پیچھے عوامل کو سمجھنا اور ان کی پائیداری کا جائزہ لینا ضروری ہے۔

اس کی ایک وجہ یہ ہے کہ رواں مالی سال ترسیلات زر میں ہر ماہ پچھلے سال کے اسی مہینے کے مقابلے میں نمایاں بہتری آئی ہے — جولائی میں 47.6 فیصد، اگست میں 40.56 فیصد، ستمبر میں 29.5 فیصد اور اکتوبر میں 23.9 فیصد کا اضافہ ریکارڈ کیا گیا۔

دو اہم مشاہدات ہیں: (i) اسحاق ڈار کی اقتصادی طور پر غلط پالیسی، جس کے تحت یکم اکتوبر 2022 سے جون 2023 تک روپے اور ڈالر کی شرح مبادلہ کو مصنوعی طور پر قابو میں رکھا گیا، جب زرِمبادلہ ذخائر دو ہفتوں کی درآمدات سے بھی کم تھے۔ اس پالیسی کی وجہ سے مختلف ایکسچینج ریٹس کی موجودگی میں ترسیلات زر میں 4 ارب ڈالر کا نقصان ہوا، جو کہ اسٹینڈ بائی ایگریمنٹ کے دستخط ہونے تک جاری رہا۔

ترسیلات زر کو دوبارہ سرکاری چینلز کے ذریعے بھیجنے کی ترغیب دینے میں چند ماہ لگے، جس کی وجہ سے پچھلے مالی سال میں اضافہ سست تھا اور موجودہ مالی سال میں یہ اضافہ تیز ہو گیا؛ (ii) تاہم ہر ماہ فیصد اضافہ کم ہو رہا ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ نہ صرف ایک حد تک پہنچ چکا ہے بلکہ ماہرین اقتصادیات کا کہنا ہے کہ روپے کی امریکی ڈالر کے مقابلے میں مضبوطی، خاص طور پر اس دن جب ڈونلڈ ٹرمپ نے امریکی صدارتی انتخابات جیتے اور تمام بڑی کرنسیوں کی قیمتیں ڈالر کے مقابلے میں گر گئیں، ایک وجہ ہو سکتی ہے کہ آئی ایم ایف کا مشن پانچ دن بعد 11 نومبر کو پاکستان آیا۔

جولائی تا اکتوبر 2023 میں تجارتی خسارہ 7,387 ملین ڈالر رہا جبکہ رواں مالی سال کے پہلے چار ماہ کا تجارتی خسارہ کم ہوکر 7,083 ریکارڈ کیا گیا، یہ اس کے باوجود کہ درآمدات جولائی تااکتوبر 2023 میں 16,977 ملین ڈالر سے بڑھ کر رواں مالی سال کے پہلے چار میں 17,972 ملین ڈالر ہو گئیں، یعنی 995 ملین ڈالر کا اضافہ ریکارڈ کیا گیا۔

برآمدات جولائی تا اکتوبر 2023 میں 9,590 ملین ڈالر سے بڑھ کر اس سال اسی مدت میں 10,889 ملین ڈالر ہو گئیں، یعنی 1,399 ملین ڈالر کا اضافہ ہوا۔ جبکہ درآمدات میں اضافے کا 71 فیصد برآمدات میں اضافے کے برابر تھا۔ یہ صورتحال تیل کی عالمی قیمتوں، جو کہ پاکستان کی اہم درآمدی اشیاء میں شامل ہیں، ہماری برآمدی اشیاء کی عالمی قیمتوں میں اضافے (جو بیشتر روایتی اور صارف پر مبنی ہیں) اور درآمدات کو قابو کرنے کے لیے انتظامی اقدامات میں نرمی کے نتیجے میں ہو سکتی ہے۔

تاہم، انتظامی اقدامات کے ذریعے درآمدات پر پابندیاں برقرار رہیں، جن میں لیٹر آف کریڈٹ کھولنے میں تاخیر (جو غیر ضروری درآمدات پر جاری رہنے کی اطلاعات ہیں) شامل ہیں، نیز وہ اقدامات جو اکتوبر 2024 میں آئی ایم ایف کی اسٹاف لیول رپورٹ میں تسلیم کیے گئے ہیں، جس میں کہا گیا ہے کہ برآمدی آمدن کی واپسی کیلئے مدت میں کمی بیرونی حالات کی نازک نوعیت کو مدنظر رکھتے ہوئے مناسب ہے۔ تاہم یہ اقدامات آئی ایم ایف کی معیاری شرائط کے منافی ہیں اور اس لیے توقع ہے کہ یہ محدود مدت کے ہونگے۔

جولائی تا اکتوبر 2024ء کے دوران براہ راست غیر ملکی سرمایہ کاری کی آمد 32 فیصد اضافے کے ساتھ 904.3 ملین ڈالر رہی جو گزشتہ سال کے اسی عرصے میں 683.5 ملین ڈالر تھی، یعنی 220.8 ملین ڈالر کا اضافہ ہوا تھا۔ تاہم جولائی تا اکتوبر 2023 ء کے دوران 868.2 ملین ڈالر کے مقابلے میں بیرون ملک سے نکلنے والے اثاثوں میں 374.3 ملین ڈالر کا اضافہ ہوا جب کہ رواں سال کے اسی عرصے میں یہ حجم 1242.5 ملین ڈالر تھا۔ پورٹ فولیو سرمایہ کاری کے بہاؤ میں 15 فیصد رعایت کی شرح کے باوجود کمی جاری ہے جو ہماری مارکیٹ کے بارے میں عالمی تاثر کی عکاسی کرتی ہے۔

آخر میں ، چونکہ مارکیٹ کا تاثر مارکیٹ کے عمل کا ایک بنیادی جزو ہے، اس لیے بہتر کارکردگی ظاہر کرنے والے ڈیٹا کو پیش کرنا بیشتر حکومتوں کی شعوری حکمت عملی ہوتی ہے۔ تاہم، جب یہ دعوے دیگر حکومتی ذرائع سے دستیاب حقائق کے برخلاف ہوں، تو یہ زیادہ دانشمندانہ ہوگا کہ ایسے دعوے کرنے سے گریز کیا جائے جو آسانی سے اور مؤثر طریقے سے چیلنج کیے جا سکیں۔ اس کے بجائے، توجہ ایسی مؤثر اور خود انحصار پالیسیوں کی تشکیل پر مرکوز ہونی چاہیے جو قرض دہندگان کے ساتھ مذاکرات کی ہماری پوزیشن کو مضبوط کریں۔ لیکن بدقسمتی سے، ایسی پالیسیاں زیر غور آتی نظر نہیں آتیں۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2024