افراط زر اور شرح سود میں مزید کمی متوقع

ٹاپ لائن سیکیورٹیز نے جمعے کے روز ایک رپورٹ میں کہا ہے کہ پاکستان میں مہنگائی میں کمی کا رجحان اکتوبر میں بھی برقرار رہنے کا امکان ہے لیکن ماہانہ بنیادوں پر اس میں معمولی اضافے کی توقع ہے۔

بروکریج ہاؤس نے کہا کہ اکتوبر 2024 کے لئے پاکستان کا کنزیومر پرائس انڈیکس (سی پی آئی) سالانہ 6.5 سے 7.0 فیصد (+0.9 فیصد ایم او ایم) رہنے کی توقع ہے، جس سے مالی سال 24 کے چوتھے ماہ میں 28.5 فیصد کے مقابلے میں 4 ماہ کی اوسط 8.6 فیصد ہوجائے گی۔

پاکستان میں افراط زر خاص طور پر حالیہ برسوں میں ایک اہم اور مستقل معاشی چیلنج رہا ہے۔ گزشتہ سال مئی میں سی پی آئی افراط زر کی شرح 38 فیصد کی ریکارڈ بلند ترین سطح پر پہنچ گئی تھی۔ تاہم، اس کے بعد سے یہ نیچے کی طرف جا رہی ہے.

ادارہ برائے شماریات پاکستان (پی بی ایس) کے اعداد و شمار کے مطابق ستمبر 2024 میں پاکستان میں مہنگائی کی شرح سالانہ کی بنیاد پر 6.9 فیصد رہی جو اگست 2024 کے مقابلے میں کم ہے جب یہ 9.6 فیصد تھی۔ پی بی ایس کے مطابق، سی پی آئی ریڈنگ جنوری 2021 کے بعد سے سب سے کم تھی۔

دریں اثنا بروکریج ہاؤس نے جمعہ کو کہا کہ اکتوبر 2024 کے لئے افراط زر کی توقعات 6.5 سے 7.0 فیصد کی وجہ سے ، ”حقیقی شرحیں 1050 سے 1100 بی پی ایس تک بڑھ جائیں گی ، جو پاکستان کی 200 سے 300 بی پی ایس کی تاریخی اوسط سے نمایاں طور پر زیادہ ہیں“۔

بڑھتی ہوئی حقیقی شرحیں کلیدی پالیسی ریٹ میں مزید کٹوتی کو بھی ترغیب دیتی ہیں۔

اسٹیٹ بینک آف پاکستان (ایس بی پی) کی ایم پی سی نے اپنے گزشتہ اجلاس میں اپریل 2020 کے بعد کلیدی پالیسی ریٹ میں سب سے جارحانہ کمی کا اعلان کیا تھا، جس میں 200 بی پی ایس کی کمی کی گئی تھی تاکہ افراط زر میں کمی اور بین الاقوامی سطح پر تیل کی قیمتوں میں کمی کے باعث اسے 17.5 فیصد تک لایا جاسکے۔

ٹاپ لائن سیکیورٹیز نے کہا کہ مرکزی بینک کی مانیٹری پالیسی کا اجلاس 04 نومبر 2024 کو شیڈول ہے، جس میں ہمیں توقع ہے کہ شرح سود میں مسلسل چوتھی بار 17.5 فیصد کی موجودہ سطح سے 200 بی پی ایس تک کمی ہوگی، جس سے گزشتہ 4 سے 5 ماہ میں مجموعی کٹوتی 650 بی پی ایس تک پہنچ جائے گی۔

ہم توقع کرتے ہیں کہ جون 2025 تک پالیسی ریٹ کم ہو کر 13 سے 14 فیصد ہو جائے گا۔

بروکریج ہاؤس نے نوٹ کیا، “موجودہ سطح (یعنی تیل 75 امریکی ڈالر فی بیرل) سے کموڈٹی کی قیمتوں میں کوئی بھی بڑی تبدیلی افراط زر کے تخمینے میں تبدیلی کا سبب بن سکتا ہے۔