بیرونی قرضے

رپورٹس کے مطابق حکومت نے سعودی آئل سہولت کے تحت 1.2 ارب ڈالر اور اسلامی ترقیاتی بینک سے اس کی بین الاقوامی اسلامی تجارتی مالیاتی کارپوریشن کے ذریعے 430 ملین ڈالر حاصل کرنے میں کامیابی حاصل کی ہے، جس کا بنیادی مقصد اسلامی ممالک کی تنظیم (او آئی سی) کے درمیان تجارت کو فروغ دینا ہے۔

1.63 ارب ڈالر کی خطیر رقم، اگر پوری نہیں تو بڑی مقدار، ایندھن کی درآمد کے لیے مختص کیے جانے کا امکان ہے، جو اسٹیٹ بینک آف پاکستان کی ویب سائٹ کے مطابق جولائی اور اگست 2024 کے 2 مہینوں کے دوران 2.8 ارب ڈالر تھی۔ مالی سال 2023-24ء کے دوران تیل (معدنی ایندھن، آئل اور ان کی ڈسٹیلیشن مصنوعات) کی درآمدات کا حجم 28 ارب ڈالر رہا اور یہ اس حقیقت کے باوجود کہ حکومت فرنس آئل (جس کی وجہ سے بجلی کی لوڈ شیڈنگ ہوئی) کے ساتھ ساتھ پٹرولیم مصنوعات کی درآمدات کو کم کرنے پر مجبور ہوئی (کیونکہ تیل کی بین الاقوامی قیمت میں اضافے کے ساتھ ساتھ بھاری ٹیکسوں کی وجہ سے بہت زیادہ افراط زر کی وجہ سے مقامی طلب میں کمی واقع ہوئی ہے) چونکہ آمدنی کے ذریعہ کے طور پر پٹرولیم لیوی پر انحصار میں اضافہ کیا گیا تھا) تاکہ ادائیگیوں کے توازن (بی او پی) کی بگڑتی ہوئی پوزیشن کی حمایت کی جاسکے۔

موجودہ جغرافیائی سیاسی حالات میں، تیل کی قیمتوں میں مزید اضافے کا حقیقی خطرہ موجود ہے، خاص طور پر اگر اسرائیل اور امریکہ، یکم اکتوبر کے ایرانی میزائل حملے کے جواب میں ایران پر حملہ کرتے ہیں۔ ایران پہلے ہی خبردار کر چکا ہے کہ کسی بھی حملے کا جواب مزید جوابی کارروائی کی صورت میں دیا جائے گا، جس میں عالمی سپلائی چین کو درہم برہم کرنے کا امکان بھی مسترد نہیں کیا گیا۔

یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ یہ دونوں سہولتیں رعایتی شرائط پر ہونے کا امکان ہے۔ تاہم، حکومت نے دبئی انٹرنیشنل بینک (ڈی آئی بی) سے ایک ارب ڈالر وصول کرنے کا وعدہ بھی حاصل کیا ہے، جو مارکیٹ کی شرائط پر ہوگا - یہ شرح موجودہ سود کی شرح کے ساتھ پاکستان کے ڈیفالٹ کے خطرے کو مدنظر رکھتے ہوئے پیش کی جائے گی، جس کا تعین 3 بین الاقوامی ریٹنگ ایجنسیوں کے ذریعے کیا جائے گا۔

3 میں سے دو ریٹنگ ایجنسیاں، موڈیز اور فِچ، نے حالیہ ہفتوں میں پاکستان کی ریٹنگ کو اپ گریڈ کیا ہے؛ تاہم، دونوں نے ملک کو اب بھی ڈیفالٹ کے بلند خطرے والے زمرے میں رکھا ہے۔ اس وجہ سے جائز تشویش ہے کہ کمرشل قرضے پریمیم کی شرح پر پیش کیے جائیں گے اور کچھ ماہرین اقتصادیات کا کہنا ہے کہ شرحیں 11 فیصد تک ہوں گی۔

اس نظریے کو اس حقیقت سے تقویت ملتی ہے کہ غیر مصدقہ حکومتی ذرائع کی رپورٹس کے مطابق اس سال قرضوں کی ایکویٹی یعنی سکوک/ یورو بانڈز کے اجراء کا امکان نہیں ہے، جس کا بجٹ ایک ارب ڈالر ہے، کیونکہ ملک کے لیے قرضوں کی موجودہ لاگت ناقص ریٹنگ کی بنیاد پر ہے۔ ابھی تک اس بات کی کوئی اطلاع نہیں ہے کہ مشرق بینک نے ملک کو کوئی قرض دیا ہے حالانکہ اگست میں ایسی اطلاعات تھیں کہ مشرق کی انتظامیہ کے ساتھ ڈی آئی بی کے ساتھ بھی بات چیت جاری ہے۔

یہ واضح نہیں ہے کہ بجٹ دستاویزات میں کس شرح سود کو شامل کیا گیا تھا جس سے ایک اندازہ لگایا جا سکے کہ قرض کی سروسنگ ادائیگیوں میں کتنا اضافہ ہوگا،اگر ایسا ہے تو اس کا خسارے اور اس کے نتیجے میں افراط زر پر کیا اثر پڑے گا۔ تاہم، ایک بات واضح ہے: حکومت اب بھی اپنے اخراجات پورے کرنے کے لیے بیرونی فنانسنگ کے انتظامات کو محفوظ بنانے میں مشکلات کا شکار ہے، اور اب تک کا شارٹ فال 4 ارب ڈالر ہے — 3 ارب ڈالر کمرشل بینکوں سے اور 1 ارب ڈالر قرض کی ایکویٹی سے۔

حکومت نے بیرونی ذرائع سے 20.4 ارب ڈالر کا بجٹ مختص کیا تھا، جو بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) کی ٹیم کی طرف سے منظور کیا گیا تھا۔ اس میں 4 ارب ڈالر غیر ملکی کمرشل بینکوں سے حاصل کیے جانے تھے جب کہ اب تک صرف ایک ارب ڈالر ہی محفوظ کیا گیا ہے۔ اگرچہ آئی ایم ایف نے ان بیرونی فنڈنگ کی رقم کو قرض کی منظوری کے لئے ایک شرط کے طور پر رکھا تھا لیکن بورڈ کی منظوری کے ساتھ یہ فرض کیا جاسکتا ہے کہ کمرشل بینکنگ سیکٹر حکومت کو قرض دینے کے لئے زیادہ قابل عمل ہوسکتا ہے حالانکہ ممکنہ طور پر پیش کردہ شرح سود کو ایک زیادہ قابل قبول سطح پر بات چیت کرنا مشکل ہوگا۔

یہ بتانا بھی ضروری ہے کہ یہ اخبار بار بار یہ سفارش کرتا رہا ہے کہ غیر معمولی طور پر زیادہ شرح منافع پر بیرونی قرضوں کو حاصل کرنے کے دباؤ کو صرف موجودہ اخراجات کے وصول کنندگان کی طرف سے رضاکارانہ قربانی کے ذریعے ہی کم کیا جاسکتا ہے- ایک ایسا آپشن جس کے لئے حکومت بیان بازی کے ساتھ پرعزم نظر آتی ہے حالانکہ ابھی تک یقینی طور پر کچھ بھی حاصل نہیں کیا گیا ہے۔ یہ تبدیل ہونا چاہئے.

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2024