ایل ایس ایم میں مسلسل گراوٹ رک سکتی ہے؟

جنوری 2025 میں 22 میں سے 12 بڑی صنعتوں (ایل ایس ایم) کے ذیلی شعبے مزید سکڑ گئے، جس کے نتیجے میں ڈفیوژن انڈیکس مسلسل پانچویں مہینے 50 پوائنٹس سے نیچے رہا۔ بڑی صنعتوں کی پیداوار (ایل ایس ایم) کی شرح نمو منفی 1.2 فیصد رہی، جو مسلسل تیسرے مہینے کمی کا شکار رہی۔مجموعی طور پر صورتحال مزید سنگین ہے—مالی سال 2025 کے ابتدائی سات ماہ میں بڑی صنعتوں کی مجموعی شرح نمو منفی 1.8 فیصد رہی، جو کہ مسلسل چھٹی بار منفی شرح ہے اور مالی سال 2021 کے بعد سب سے کم سطح پر ہے۔

مالی سال 2025 کے آغاز سے اب تک ایل ایس ایم کی کارکردگی مالی سال 2021 کے بعد مسلسل سب سے کم رہی ہے، اور کچھ معاملات میں یہ سات سال قبل کی سطح سے بھی کم ہے۔ مثال کے طور پر، جنوری 2019 میں ایل ایس ایم انڈیکس کی قدر جنوری 2025 کے مقابلے میں زیادہ تھی۔ پاکستان کی بڑی صنعتیں گزشتہ دس میں سے آٹھ سہ ماہیوں میں سکڑ چکی ہیں—یہ کمی کی ایک غیرمعمولی لہر ہے۔

اب 22 میں سے 12 ذیلی شعبے اپنی بنیاد کے دورانیے (بیس پوائنٹ) کی ابتدائی سطح سے بھی نیچے آ چکے ہیں، جو اس بات کا واضح ثبوت ہے کہ کئی صنعتیں کس قدر زوال کا شکار ہو چکی ہیں۔ ساختی کمزوریاں اور مارکیٹ کے بدلتے ہوئے رجحانات کے باعث یہ ضروری نہیں کہ یہ کھوئی ہوئی پوزیشن دوبارہ حاصل کی جا سکے۔

ایل ایس ایم میں واحد روشن پہلو ریڈی میڈ گارمنٹس ہیں، جن کی برآمدات مالی سال 2025 کے ابتدائی سات مہینوں میں مثبت ترقی میں نصف سے زیادہ حصہ ڈال رہی ہیں، جبکہ بقیہ دس شعبے مل کر باقی ماندہ حصہ دے رہے ہیں۔ جنوری 2025 میں پاکستان کی ریڈی میڈ گارمنٹس کی برآمدات 7.7 ملین درجن تک پہنچ کر نئی بلند ترین سطح پر پہنچ گئیں۔ تاہم، فروری میں 15 فیصد ماہانہ کمی کے ساتھ برآمدات سالانہ بنیادوں پر بھی کم ہوئیں۔ اگرچہ یہ شعبہ فروری میں بھی سب سے بڑا مثبت معاون رہا، لیکن مجموعی ترقی اب 9 فیصد تک محدود ہو گئی ہے، جو کہ مالی سال 2025 کی پہلی سہ ماہی میں دہرے ہندسے میں تھی۔

دوسرے بڑے معاون شعبے کے طور پر آٹو موبائل انڈسٹری سامنے آئی، جو مضبوط بحالی کے عمل سے گزر رہی ہے۔ کمزور گزشتہ سال کی بنیاد (لو بیس ایفیکٹ) اس کی ترقی کو سہارا دے رہی ہے، اور فروری میں بھی یہ رجحان جاری رہا، جس کے نتیجے میں مالی سال 25 کے پہلے آٹھ ماہ کے دوران کاروں کی پیداوار میں سالانہ 42 فیصد اضافہ ہوا۔ صارفین کے لیے سستے قرضے اور مستحکم قیمتیں اس شعبے کو آئندہ مہینوں میں مزید فروغ دے سکتی ہیں۔

ٹیکسٹائل انڈسٹری، جس کا اندازہ سوتی دھاگے (کاٹن یارن) اور سوتی کپڑے (کاٹن کلاتھ) کی پیداوار سے لگایا جاتا ہے، سالانہ صرف 2 فیصد کی کمزور ترقی پر جمی ہوئی ہے، حالانکہ اس کا بنیادی سال (بیس ایئر) بھی کمزور تھا۔ دسمبر 2024 میں اس شعبے کا انڈیکس 84 پر کھڑا تھا، جو مسلسل 28ویں مہینے 100 سے کم سطح پر رہا—جبکہ اپریل 2022 میں یہ اپنی بلند ترین سطح 115 پر تھا۔ پنجاب میں تازہ ترین ملازمت کے اعدادوشمار بھی اس دباؤ کی عکاسی کرتے ہیں، جہاں مالی سال 2025 کی پہلی سہ ماہی کے اختتام پر ٹیکسٹائل ملازمتوں کا انڈیکس دو سال کی کم ترین سطح پر تھا۔

دوسری نمایاں صنعتوں میں فارماسیوٹیکل اور پیٹرولیم مصنوعات (پی او ایل) مثبت دائرے میں رہیں، لیکن ان کی ترقی کی رفتار کمزور رہی اور سالانہ بنیادوں پر یہ صرف 2 فیصد کے قریب رہی۔ تعمیراتی صنعت شدید دباؤ کا شکار ہے، اور شرح سود میں متوقع کمی کا اثر ابھی تک نظر نہیں آیا—سیمنٹ، شیشہ، اسٹیل، پینٹ اور لکڑی کے تمام شعبے اپنی ماضی قریب کی اوسط کارکردگی سے پیچھے ہیں۔ الیکٹرانک سامان کی بحالی کے آثار بھی دکھائی نہیں دے رہے، جیسا کہ برقی آلات کے کمزور اعدادوشمار ظاہر کرتے ہیں، جن میں ریفریجریٹرز، ٹی وی سیٹس، ایئر کنڈیشنرز اور الیکٹرک فینز شامل ہیں۔

ابھی یہ مکمل طور پر ایک ناممکن صورتحال نہیں ہے۔ اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے بزنس کانفیڈنس سروے میں کچھ امید کی کرن نظر آتی ہے، جس کے مطابق صنعتوں کی گنجائش کے استعمال کی شرح فروری 2025 میں بڑھ کر 66.86 فیصد تک پہنچ گئی—جو کہ ماہانہ بنیادوں پر 450 بیسس پوائنٹس کا اضافہ ہے اور گزشتہ تین سالوں میں فروری کی سب سے بلند شرح ہے، حتیٰ کہ سیزن کے اثرات کو مدنظر رکھنے کے بعد بھی۔ مالی سال 2025 کی دوسری سہ ماہی میں ریکارڈ توڑ قرضوں کے اجرا کا اثر ابھی تک زیادہ پیداواری صلاحیت میں منتقل نہیں ہوا، لیکن اگر خریداری کے رجحانات اور بزنس کانفیڈنس سروے کے دیگر اشاریے رہنما ثابت ہوئے، تو مالی سال 2025 کے دوسرے نصف حصے میں یہ مسلسل گراوٹ بالآخر رک سکتی ہے۔