کرنٹ اکائونٹ کی نازک صورتحال

فروری میں کرنٹ اکاؤنٹ تقریباً متوازن رہا، جس میں صرف 12 ملین ڈالر کا خسارہ ریکارڈ کیا گیا، جو پچھلے مہینے کے 399 ملین ڈالر خسارے کے مقابلے میں نمایاں بہتری ہے۔ مالی سال 2025 کے ابتدائی آٹھ ماہ میں کرنٹ اکاؤنٹ 691 ملین ڈالر کے سرپلس میں رہا، جو گزشتہ سال اسی مدت میں ریکارڈ کیے گئے 1,730 ملین ڈالر خسارے کے مقابلے میں ایک بڑی بہتری ہے۔

فروری میں درآمدات اور برآمدات دونوں میں کمی دیکھی گئی۔ درآمدات 8 فیصد کمی کے بعد 5.0 بلین ڈالر تک پہنچ گئیں، جبکہ برآمدات 13 فیصد کمی کے بعد 2.6 بلین ڈالر تک محدود رہیں، جو پچھلے مہینے کے مقابلے میں نمایاں گراوٹ ہے۔ اشیاء کی تجارتی توازن میں جنوری کے مقابلے میں کوئی خاص تبدیلی نہیں آئی۔ کرنٹ اکاؤنٹ میں بہتری کی بنیادی وجوہات میں بنیادی آمدنی کے خسارے میں کمی اور ثانوی آمدنی کے توازن میں بہتری شامل ہیں۔

تاہم، مالیاتی اکاؤنٹ قرضوں کی بڑھتی ہوئی ادائیگیوں کی وجہ سے منفی میں رہا، جس کے نتیجے میں مسلسل تیسرے مہینے اور مالی سال کے آٹھ مہینوں میں چوتھی بار مجموعی ادائیگیوں کا توازن خسارے میں رہا۔

ادائیگی کی بنیاد پر درآمدات مسلسل دوسرے مہینے 5 بلین ڈالر سے زیادہ رہیں۔ تاہم، شپمنٹ کی بنیاد پر، فروری میں یہ 4.8 بلین ڈالر تک گر گئیں، جو پچھلے دو مہینوں میں 5 بلین ڈالر سے زیادہ رہی تھیں۔ اس کے نتیجے میں، مارچ میں درآمدی ادائیگیوں کے دباؤ میں کمی متوقع ہے، جس سے کرنٹ اکاؤنٹ کو سرپلس میں رکھنے میں مدد ملے گی، خاص طور پر اس لیے کہ موسمی اثرات کے باعث بیرون ملک ترسیلات زر مضبوط رہنے کا امکان ہے۔

اسٹیٹ بینک آف پاکستان کی ادائیگیوں کے مطابق، مالی سال 25 کے پہلے آٹھ ماہ میں درآمدات 11 فیصد اضافے کے ساتھ 38.3 بلین ڈالر تک پہنچ گئیں، جبکہ پاکستان بیورو آف اسٹیٹکس کے مطابق شپمنٹ کی بنیاد پر درآمدات 8 فیصد اضافے کے ساتھ 37.8 بلین ڈالر ریکارڈ ہوئیں۔ کم قیمت میں اضافہ بنیادی طور پر اجناس کی قیمتوں میں کمی کی وجہ سے ہوا۔ مثال کے طور پر، پیٹرولیم مصنوعات اور خام تیل کی درآمدات کے حجم میں بالترتیب 9.5 فیصد اور 20.3 فیصد اضافہ ہوا، لیکن مجموعی قدر میں صرف 1 فیصد اضافہ ہوا۔

حکومت آئی ایم ایف کے دباؤ میں درست پالیسی اپنا رہی ہے تاکہ بین الاقوامی سطح پر قیمتوں میں کمی کے وقت پیٹرولیم لیوی بڑھائی جا سکے۔ اس اقدام کا مقصد پیٹرولیم کی فروخت میں اضافہ کو روکنا ہے۔

درآمدات میں سب سے زیادہ اضافہ مشینری میں دیکھا گیا، جو 22 فیصد اضافے کے ساتھ مالی سال 25 کے پہلے آٹھ ماہ میں 5.4 بلین ڈالر تک پہنچ گئی۔ ٹیکسٹائل کی درآمدات میں سب سے نمایاں اضافہ ہوا، جو 60 فیصد اضافے کے ساتھ 3.7 بلین ڈالر تک پہنچ گئیں۔ ناقص مقامی پیداوار کی وجہ سے خام کپاس کی درآمدات دوگنا ہو کر 1.3 بلین ڈالر تک جا پہنچیں۔ اس کے علاوہ، برآمدی سہولت اسکیم (ای ایف ایس) کے تحت درآمدات پر نرم ٹیکس ریفنڈ پالیسی کی وجہ سے درآمد کنندگان کو فائدہ پہنچا، جبکہ برآمد کنندگان کو مقامی خریداریوں پر ریفنڈ میں تاخیر کا سامنا کرنا پڑا۔ اس کے نتیجے میں، کئی کاروباری اداروں نے خام مال درآمد کرنے کو ترجیح دی، جس کی وجہ سے ٹیکسٹائل برآمدات میں زیادہ اضافہ ممکن نہ ہو سکا۔

مجموعی طور پرمالی سال 25 کے پہلے آٹھ ماہ میں اشیاء کی برآمدات 7 فیصد بڑھ کر 21.8 بلین ڈالر تک پہنچ گئیں۔ تاہم، خوراک کی برآمدات 4 فیصد کمی کے بعد 4.6 بلین ڈالر تک محدود رہیں، جس کی بنیادی وجہ چاول کی برآمدات میں 12 فیصد کمی تھی، جو 2.1 بلین ڈالر تک آ گئیں۔ اس کمی کی توقع کی جارہی تھی کیونکہ بھارت نے دوبارہ عالمی برآمدی منڈی میں قدم رکھا۔ چاول کی برآمدات میں کمی کو چینی کی برآمدات میں اضافے سے پورا کیا گیا، جو 20 ملین ڈالر سے بڑھ کر 396 ملین ڈالر تک پہنچ گئیں۔

جولائی سے فروری کے درمیان ٹیکسٹائل برآمدات 8 فیصد اضافے کے ساتھ 11.6 بلین ڈالر تک پہنچ گئیں۔ تاہم، کم ویلیو ایڈڈ اشیا کے شعبے میں کارکردگی خراب رہی—یعنی دھاگے کی برآمدات کم ہوئیں اور کپڑے کی برآمدات جمود کا شکار رہیں۔ زیادہ تر اضافہ ویلیو ایڈڈ شدہ ذیلی شعبوں کی وجہ سے ہوا، جہاں نٹ ویئر، بیڈ ویئر اور تیار ملبوسات میں دوہرے ہندسے کی ترقی دیکھی گئی۔ یہ تینوں زمرے ٹیکسٹائل برآمدات میں سب سے بڑے حصہ دار رہے۔

اشیاء کی تجارتی خسارہ 17 فیصد بڑھ کر 16.5 بلین ڈالر ہو گیا۔ خدمات کی برآمدات کی مضبوط کارکردگی کے باوجود، مجموعی اشیاء اور خدمات کا خسارہ 19 فیصد اضافے کے ساتھ 18.8 بلین ڈالر تک پہنچ گیا۔ آئی ٹی کی برآمدات فروری میں 305 ملین ڈالر رہیں، جو 12 ماہ کی اوسط 307 ملین ڈالر کے مطابق تھیں۔ مالی سال 25 کے پہلے آٹھ ماہ میں، آئی سی ٹی کی برآمدات 26 فیصد اضافے کے بعد 2.48 بلین ڈالر تک پہنچ گئیں۔

نمایاں کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والا شعبہ بیرون ملک ترسیلات زر رہا، جو پچھلے مہینے کے مقابلے میں 4 فیصد اضافے کے بعد 3.1 بلین ڈالر تک پہنچ گئیں۔ مالی سال 25 کے پہلے آٹھ ماہ کے دوران، ترسیلات زر میں 33 فیصد اضافہ ہوا، جو 24.0 بلین ڈالر تک پہنچیں، اور اسی کی بدولت کرنٹ اکاؤنٹ بڑھتے ہوئے تجارتی خسارے کے باوجود سرپلس میں رہا۔

تاہم، سرمائے اور مالیاتی کھاتے میں کوئی بہتری نظر نہیں آئی، کیونکہ غیر ملکی براہ راست سرمایہ کاری (ایف ڈی آئی) اور قرضے دونوں سے آمد ناپید ہو چکی ہے۔ اس کے نتیجے میں، مجموعی ادائیگیوں کا توازن منفی رہا، اور اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے ذخائر دسمبر کے وسط میں اپنی بلند ترین سطح سے 984 ملین ڈالر کم ہو چکے ہیں۔