میکرو اکانومی، اسٹرکچرل چیلنجز بدستور موجود ہیں، اسٹیٹ بینک

اسٹیٹ بینک آف پاکستان (ایس بی پی) نے کہا ہے کہ میکرو اکنامک استحکام کو برقرار رکھنے کے لئے متعدد ساختی رکاوٹیں بدستور چیلنجز کا باعث بنی ہوئی ہیں۔

اسٹیٹ بینک کی گزشتہ مالی سال (مالی سال 24) کی سالانہ رپورٹ ”پاکستان کی معیشت کی صورتحال“ کے مطابق کم بچت، ناسازگار کاروباری ماحول، تحقیق و ترقی کی کمی اور کم پیداواری صلاحیت کے ساتھ ساتھ موسمیاتی تبدیلی کے خطرات کی وجہ سے سرمایہ کاری میں کمی معیشت کی ترقی کی صلاحیت کو مسلسل متاثر کر رہی ہے۔

رپورٹ میں اس بات پر روشنی ڈالی گئی ہے کہ توانائی کے شعبے میں دیرینہ نااہلیوں کے نتیجے میں گردشی قرضے جمع ہوئے ہیں۔ بیان میں کہا گیا ہے کہ اگرچہ حکومت نے قیمتوں میں خاطر خواہ ایڈجسٹمنٹ کے ذریعے توانائی کے شعبے کے چیلنجوں سے نمٹنا شروع کر دیا ہے، تاہم سیکٹرل پالیسی اور ریگولیٹری اصلاحات متعارف کروا کر ان کوششوں کے دائرہ کار کو وسیع کرنے کی ضرورت ہے۔

رپورٹ میں مزید کہا گیا ہے کہ یہ اصلاحات سرکاری ملکیت والے انٹرپرائزز (ایس او ایز) میں نااہلی کے مسئلے کو حل کرنے کے لئے بھی ضروری ہیں جو مالی وسائل پر بوجھ بنے ہوئے ہیں ، جو پہلے ہی کم ٹیکس ٹو جی ڈی پی تناسب کی وجہ سے محدود ہیں۔

رپورٹ میں مزید کہا گیا ہے کہ گھریلو زرعی پیداوار میں اضافے نے بھی گزشتہ سال کے دوران نسبتا بہتر میکرو اکنامک نتائج میں حصہ ڈالا اور مالی سال 24 میں جی ڈی پی کی شرح نمو 2.5 فیصد رہی۔

مالی سال 24 کے آغاز میں معیشت میکرو اکنامک چیلنجز سے نبرد آزما تھی۔ اگرچہ افراط زر میں کمی آ رہی ہے لیکن افراط زر اب بھی 30 فیصد کے آس پاس منڈلا رہا ہے۔ توانائی کے نرخوں میں جارحانہ ایڈجسٹمنٹ ، جو مالی سال 23 میں شروع ہوئی تھی اور مالی سال 24 میں بھی جاری رہی ، نے سال کے دوران افراط زر کی رفتار کو کسی حد تک سست کردیا۔

دوسری جانب گندم کی مصنوعی قلت نے مالی سال 23 میں اس کی پیداوار میں اضافے کے باوجود ملکی مارکیٹ میں قیمتوں کے دباؤ میں اضافہ کیا۔ جون 2023 میں آئی ایم ایف کے ساتھ اسٹینڈ بائی معاہدہ (ایس بی اے) نے مالی سال 24 کے ابتدائی مہینوں کے دوران ایف ایکس مارکیٹ میں گراوٹ، بڑھتی ہوئی غیر یقینی صورتحال اور قیاس آرائیوں پر مبنی دباؤ کو برقرار رکھا تھا۔

حقیقی جی ڈی پی نے مالی سال 24 میں زراعت کی قیادت میں معتدل بحالی درج کی۔ گندم اور چاول کی ریکارڈ فصل اور کپاس کی پیداوار میں بحالی نے بنیادی طور پر مالی سال 24 کے دوران زرعی پیداوار کو فروغ دیا۔

رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ حقیقی معاشی سرگرمیوں میں بحالی کے باوجود کرنٹ اکاؤنٹ خسارہ مزید کم ہو کر 13 سال کی کم ترین سطح پر آ گیا ہے کیونکہ ترسیلات زر اور برآمدات میں زبردست اضافے سے درآمدات میں معمولی اضافہ ہوا ہے۔

اس کے ساتھ ساتھ آئی ایم ایف کے ساتھ اسٹینڈ بائی معاہدے نے دیگر کثیر الجہتی اور دوطرفہ ذرائع سے سرمایہ کاری کو فروغ دیا، جس سے زرمبادلہ کے ذخائر میں اضافے اور زرمبادلہ مارکیٹ میں صورتحال کو پرسکون کرنے میں مدد ملی۔ مالی سال کے دوران شرح مبادلہ میں بتدریج اضافے اور توقع سے زیادہ مالی استحکام کے نتیجے میں مالی سال 24 میں جی ڈی پی کے مقابلے میں سرکاری قرضوں کے تناسب میں نمایاں کمی واقع ہوئی۔

رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ اسٹیٹ بینک نے تقریبا پورے مالی سال 24 کے لئے پالیسی ریٹ کو 22 فیصد پر برقرار رکھتے ہوئے سخت مانیٹری پالیسی موقف برقرار رکھا۔ اسٹیٹ بینک نے زرمبادلہ اور اجناس کی منڈیوں میں نظم و ضبط لانے کے لیے حکومت کی جانب سے انتظامی اقدامات کے بعد زرمبادلہ کمپنیوں میں بھی اصلاحات متعارف کروائیں۔ حکومت نے مالی استحکام کو جاری رکھا ، جس میں پرائمری بیلنس نے 17 سالوں میں پہلی بار سرپلس درج کیا۔

رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ عالمی اقتصادی سرگرمیوں اور تجارت میں بہتری کے درمیان عالمی اجناس کی قیمتوں میں کمی کے اہم میکرو اکنامک اشاریوں پر مثبت اثرات مرتب ہوئے ہیں۔

افراط زر مئی 2023 میں 38 فیصد کی بلند ترین سطح سے کم ہو کر جون 2024 میں 12.6 فیصد رہ گیا۔ مالی سال 24 کے دوران یہ اوسطا 23.4 فیصد رہی جو مالی سال 23 کے 29.2 فیصد کے مقابلے میں کافی کم ہے۔ مالی سال 24 کی آخری ششماہی میں ہیڈ لائن اور بنیادی افراط زر میں مسلسل کمی نے اسٹیٹ بینک کے لئے جون 2024 میں پالیسی ریٹ کو 150 بیسس پوائنٹس کم کرکے 20.5 فیصد کرنے کی گنجائش پیدا کی۔

رپورٹ میں ’پاکستان میں ایس او ایز کی اصلاحات‘ کے موضوع پر ایک خصوصی باب بھی شامل کیا گیا ہے جو ایس او ای اصلاحات کے ملک کے تاریخی اور موجودہ تجربے پر روشنی ڈالتا ہے۔ اس باب میں بین الاقوامی بہترین طریقوں کی بنیاد پر ایک کامیاب اصلاحاتی ایجنڈے کے لئے اقدامات بھی تجویز کیے گئے ہیں۔

رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ سیکٹرل پالیسی پر ضروری توجہ دینے کے علاوہ، ان میں حال ہی میں متعارف کرائی گئی کارپوریٹ حکومت کی اصلاحات کا مؤثر نفاذ، مسابقتی ماحول پیدا کرنا، وسیع سیاسی اتفاق رائے کی مدد سے مؤثر ریگولیشن کو یقینی بنانا بھی شامل ہے۔

رپورٹ کے مطابق مالی استحکام کی کوششوں کا تسلسل اور سخت مانیٹری پالیسی کے منفی اثرات سے مالی سال 25 میں افراط زر کے دباؤ میں مزید کمی متوقع ہے۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2024