تیل کی منڈیوں کو ایک اور دھچکا لگا ہے، کیونکہ امریکی خام تیل کے ذخائر میں ایک تاریخی اضافہ دیکھنے میں آیا ہے، جو کہ امریکن پیٹرولیم انسٹی ٹیوٹ کے مطابق ایک سال سے زائد عرصے میں سب سے بڑی بڑھوتری ہے۔ ردعمل فوری تھا—برینٹ اور ڈبلیو ٹی آئی دونوں نے تازہ ترین تجارتی سیشن میں تقریباً 1 فیصد کی کمی دیکھی، جس سے تین دن کی معمولی بڑھوتری الٹ گئی۔

سال کی شروعات تیل کے لیے اتار چڑھاؤ کا شکار رہی ہے۔ ابتدائی طور پر، شمالی نصف کرہ میں شدید سردی کی وجہ سے حرارتی ایندھن کی طلب میں اضافے اور امریکی پابندیوں کے سبب روسی خام تیل کی برآمدات متاثر ہونے سے قیمتوں میں اضافہ ہوا، لیکن ٹرمپ کے تجارتی محصولات نے مختلف محاذوں پر تجارتی جنگوں سے ڈرا کر گزشتہ تین ہفتوں کے دوران فیوچر مارکیٹ کو نیچے دھکیل دیا۔

اگرچہ رسد کی طرف سے دباؤ موجود ہے، اوپیک پلس طلب کے بارے میں پُرامید ہے۔ یہ گروپ اس بات پر یقین رکھتا ہے کہ 2025 تک عالمی تیل کی منڈی میں مسلسل کھپت میں اضافہ دیکھنے کو ملے گا، اور امریکی انرجی انفارمیشن ایڈمنسٹریشن (ای آئی اے) کی حالیہ تفصیلی رپورٹ اس نظریے کی تائید کرتی ہے۔ ای آئی اے کا اندازہ ہے کہ چین—جو دنیا میں خام تیل کا سب سے بڑا درآمد کنندہ ہے—2025 اور 2026 میں 2023 کے مقابلے میں زیادہ تیل درآمد کرے گا۔ اگر یہ پیش گوئیاں درست ثابت ہوئیں، تو چین کی تیل کی طلب قیمتوں میں مزید کمی کے خلاف ایک حد بندی کا کام کر سکتی ہے۔

ادھر، ٹرمپ کا مشہور نعرہ ”ڈرل بے بی ڈرل“ پس منظر میں جاتا دکھائی دے رہا ہے۔ صنعت کے ماہرین اس خیال کو تسلیم نہیں کر رہے کہ ڈرلنگ کی نئی سرگرمیوں کی بھرمار ہونے والی ہے۔ اس کی سادہ وجہ ہے—تیل پیدا کرنے والے منافع کو ترجیح دیتے ہیں، نہ کہ صرف پیداوار کے حجم کو۔ زیادہ ڈرلنگ اور زیادہ پیداوار کا جواز اسی وقت بنتا ہے جب قیمتیں اتنی مضبوط ہوں کہ سرمایہ کاری کو ممکن بنا سکیں۔ اس وقت، امریکی شیل آئل کمپنیاں پہلے ہی تاریخی سطح پر پیداوار کر رہی ہیں، اور جب سپلائی زیادہ ہو رہی ہو، تو مزید پیداوار میں اضافے کی ترغیب نہیں ہوتی۔

اس صورتحال میں ایک اور عنصر امریکی فیڈرل ریزرو کا مؤقف ہے۔ فیڈ چیئرمین جیروم پاول کے تازہ ترین بیانات سے یہ اشارہ ملتا ہے کہ جب تک مہنگائی مزید کم نہیں ہوتی یا روزگار کی منڈی کمزور نہیں پڑتی، سود کی شرحوں میں کمی کی کوئی جلدی نہیں۔ زیادہ شرحِ سود قرضے لینے کو مہنگا بنا دیتی ہے، جس سے معاشی سرگرمی سست ہو جاتی ہے اور نتیجتاً تیل کی طلب میں بھی کمی آتی ہے۔ یہ معاشی پس منظر قلیل مدتی میں کسی بھی نمایاں قیمت میں اضافے کو روک سکتا ہے۔

سپلائی میں اضافے، چین پر طلب کے حوالے سے امیدوں اور سخت مانیٹری پالیسی کی موجودگی میں، تیل کی قیمتیں ایک نازک موڑ پر کھڑی ہیں۔ ذخائر میں تیزی سے اضافے نے منڈیوں کو ہلا کر رکھ دیا ہے، لیکن مجموعی طلب کی توقع—خاص طور پر چین سے—استحکام کا ذریعہ بن سکتی ہے۔ اصل آزمائش یہ ہوگی کہ آیا اوپیک پلس اپنی پُرامیدی پر قائم رہتا ہے اور آیا عالمی کھپت ان مثبت پیش گوئیوں کے مطابق چلتی ہے۔ فی الحال، منڈی دو قوتوں کے درمیان پھنسی ہوئی ہے—ایک جو تیل کی زائد مقدار دیکھ رہی ہے، اور ایک جو امید کر رہی ہے کہ طلب بالآخر اس کا مقابلہ کر لے گی۔