ایسا لگتا ہے کہ خود مختار مرکزی بینک کو آخر کار اپنی آواز مل گئی ہے۔ پیر کے روز اسٹیٹ بینک کی مانیٹری پالیسی کمیٹی نے بینچ مارک پالیسی ریٹ میں 100 بی پی ایس کی کمی کی جس سے مارکیٹ کی توقعات پر پانی پھر گیا۔ آنے والی نسلیں اس بات کا تعین کریں گی کہ ایم پی سی کا عالمگیر مخالفت کے خلاف محدود مالیاتی موقف پر قائم رہنے کا فیصلہ تاریخ کے دائیں جانب ہے یا نہیں۔ تاہم جو بات واضح ہے وہ یہ ہے کہ اسٹیٹ بینک قبل از وقت بحالی کی حوصلہ افزائی کرنے کے موڈ میں نہیں ہے، صرف اسے ایک بار پھر افراط زر کی آگ بھڑکانے کا ذمہ دار ٹھہرایا جا سکتا ہے۔
ادارے شاذ و نادر ہی ماضی کی غلطیوں کو تسلیم کرنے کی ہمت رکھتے ہیں۔ اس کے باوجود مرکزی بینک کو ان غلطیوں سے سے سیکھتے ہوئے دیکھنا حوصلہ افزا ہے۔ محتاط مانیٹری موقف اختیار کرتے ہوئے اسٹیٹ بینک کو کیو بلاک اور مارکیٹ کے شرکاء دونوں کی جانب سے دباؤ سے بچنا ہوگا۔ اور اب یہ اپنی پوزیشن کا دفاع کرنے میں اتنا برا کام نہیں کر رہا ہے جتنا کہ ماضی قریب میں ایک معمول بن گیا تھا۔
ایک لمبی پریس کانفرنس اور تجزیہ کاروں کی بریفنگ کے دوران پراعتماد لہجے اور زبان کا استعمال نمایاں رہا۔ مثال کے طور پر متعدد مواقع پر گورنر نے اس بات پر زور دیا کہ مبصرین ذخائر کے معیار کا نوٹس لیں جن میں گزشتہ مالی سال کے دوران 5 ارب ڈالر کا اضافہ ہوا ہے۔ یہ فاریکس مارکیٹ آپریشنز کے ذریعے حاصل کیا گیا تھا نہ کہ ماضی کی طرح قرض کے ذخائر کے ذریعے۔ ظاہر ہے یہ حقیقت پوشیدہ تھی کہ اس مدت کے دوران کی گئی بیشتر ادائیگیوں کو بیرونی قرضوں اور رول اوورز کے ذریعے مالی اعانت فراہم کی گئی تھی۔ اس کوشش کیلئے 3 ستارے دیے جاتے ہیں یعنی اس کوشش کو بھرپور انداز میں سراہا جاتا ہے۔
اسٹیٹ بینک کی ٹیم نے فخر کے ساتھ اس بات پر بھی روشنی ڈالی کہ منافع اور منافع کی واپسی، تکنیکی امداد، رائلٹی، یا ایئرلائن کے واجبات کی مد میں کوئی ایف ایکس ادائیگی اب کمرشل بینکوں کے پاس زیر التوا نہیں ہیں اور یہ کہ معمول کی ادائیگیوں پر عمل کرنے کے لئے اسٹیٹ بینک کی پیشگی منظوری کی ضرورت نہیں ہے۔ گورنر کو یہ جان کر بھی خوشی ہوئی کہ درآمدات پر عائد پابندیوں کو ’مکمل اور مکمل‘ طور پر ہٹا دیا گیا ہے۔ اور یہ کہ ماہانہ اوسط غیر تیل درآمدی بل بحران سے پہلے کی سطح پر واپس آ گیا تھا۔
لیکن اگر حالات معمول پر آ رہے ہیں – یا جو کچھ بھی معیشت کے لئے مستقل طور پر لائف سپورٹ پر ہے – تو پھر ایم پی سی شرح سود کو تاریخی سطح سے نیچے لانے سے کیوں ہچکچا رہی ہے۔ شرح سود میں تیزی سے کمی کی توقع رکھنے والے مبصرین کو دیکھنا فطری بات تھی اور وہ یہ پوچھنا چاہتے تھے کہ اگر ہم سب مر چکے ہیں تو اس احتیاط کا کیا مطلب ہوگا؟
اگر آپ ان لوگوں میں شامل ہیں جو پالیسی بیانات میں خم تلاش کرنے کے خواہشمند ہیں تو یہ وہ جگہ ہے جہاں بم گرایا گیا تھا۔ 3 سے 5 فیصد کی مثبت حقیقی شرحوں کی تاریخی حد کے باوجود اسٹیٹ بینک اب یہ نہیں مانتا کہ حقیقی شرحوں کی حد بندی کی ضرورت ہے۔ تاہم یہ 25 ستمبر تک 5 سے 7 فیصد کے درمیانی مدت کے افراط زر کے ہدف کو حاصل کرنے کے لئے پرعزم ہے۔ اسٹیٹ بینک آخر کار تیز توجہ حاصل کرنے اور قیمتوں میں استحکام حاصل کرنے کے اپنے بنیادی مینڈیٹ کے ساتھ خود کو گہرائی سے وابستہ کرنے کے لئے پہلے سے کہیں زیادہ دیر سے بہتر ہے۔
خالص ایف ایکس فارورڈ واجبات کے حجم کو کم کرکے 3.5 بلین ڈالر تک لانے کے لئے بھی بہت کچھ کیا گیا تھا جو بحران سے پہلے کی سطح سے نیچے تھا۔ او ایم اوز کے ذریعے بیک ڈور قرضوں کا بھی دفاع کیا گیا، اس بات سے کوئی فرق نہیں پڑتا کہ اسٹیٹ بینک سے ایس ٹی قرضے اب سرفہرست پانچ بینکوں میں سے ایک کی بیلنس شیٹ کا تقریبا نصف بن چکے ہیں۔ اس بات پر زور دیا گیا کہ او ایم او کے اثرات کو این ڈی اے اور ریزرو منی کے تناظر میں دیکھا جانا چاہئے ، جو دونوں اعتدال پسند ہیں۔ اگر افراط زر ہمیشہ اور ہر جگہ ایک مالیاتی رجحان ہے تو اسٹیٹ بینک اپنے آپ کو 5 ستارے دینے کا خواہاں نظر آتا ہے تاکہ وہ مزید دباؤ قائم کرسکے۔
اسلام آباد کو بالواسطہ قرضے دینے کے آپریشن کو کیسے اور اگر کب کھولا جائے گا اس پر کوئی توجہ نہیں دی گئی۔ سیاق و سباق کے لئے، او ایم اوز کا سائز اب تمام کمرشل بینکوں کے پورے ایڈوانس پورٹ فولیو سے بڑا ہے۔ اس کے نتیجے میں کمرشل بینکوں کی جانب سے جی او پی کو دیا جانے والا قرض اب بینکنگ انڈسٹری کے کل ڈپازٹس سے زیادہ ہے۔ یقینا اسٹیٹ بینک کو واضح طور پر یہ اعلان کرنے سے گریز کرنا پڑا کہ اسے شدید خراب معاملات کا ذمہ دار نہیں ٹھہرایا جاسکتا لیکن پھر زیادہ شرح سود ہی وہ واحد جرمانہ ہے جو وہ حکومت پر عائد کر سکتا ہے بہر حال قیمت آپ اور مجھے برداشت کرنا ہوگی۔ اسٹیٹ بینک آپ سے اور مجھ سے ملکی قرضوں کی ادائیگی کیلئے زیادہ ٹیکس وصول کرنا پسند کرے گا بجائے اس کہ کے تمام پاکستانیوں کو ایک بار پھر شدید مہنگائی کا سامنا کرنا پڑے۔
اس بات سے انکار نہیں کیا جا سکتا کہ اسٹیٹ بینک کے محتاط مانیٹری موقف کا خمیازہ سرمایہ کار اور کاروباری طبقے کو بھگتنا پڑے گا۔ لیکن 240 ملین پاکستانی بھی صارفین ہیں اور افراط زر سے متعلق ان کی توقعات پوری کرنے کی اشد ضرورت ہے۔گزشتہ 24 ماہ کے دوران خود مختار ادارے کے مالیاتی رویے نے پاکستان کے میکرو اکنامک مینیجرز کی بچی کچی ساکھ بھی ختم کردی ہے اور یہ رویہ آج تک جاری ہے چاہے وہ ترقیاتی بجٹ کی شکل میں ہو، سرکاری افسروں کے لیے خود ساختہ اسکیموں کی شکل میں ہو، یا قرون وسطیٰ کی طرز کے جابرانہ ٹیکس کی شکل میں ہو۔ قیمتوں میں استحکام کے حصول کے اپنے مینڈیٹ سے وابستہ ہو کر اسٹیٹ بینک بالآخر اپنی ساکھ بحال کرنے کے لیے کم سے کم کوشش کر رہا ہے۔ اگر پاکستان کو 2025 تک جنک بانڈ اسٹیٹس سے نکلنے کی کوئی امید ہے تو کیو بلاک کو اسٹیٹ بینک کے نقش قدم پر چلنا چاہیے نہ کہ اسے کمزور کرنا چاہئے۔