برینٹ خام تیل کی قیمت 107 ڈالر فی بیرل سے تجاوز کر گئی ہے، جو ایران جنگ سے قبل تقریباً 72 ڈالر کی سطح سے نمایاں اضافہ ہے۔ فوری محرک وہی ہے جو پہلے بھی دیکھا گیا ہے۔ امریکا اور ایران کے درمیان فوری مفاہمت کی امیدیں ایک بار پھر حقیقت سے ٹکرا گئی ہیں، کیونکہ واشنگٹن نے آبنائے ہرمز کو دوبارہ کھولنے سے متعلق تہران کی تازہ سات روزہ تجویز مسترد کردی ہے۔ تاہم منڈی کا ردعمل اب اگلے میزائل کے بجائے اس بات پر زیادہ مرکوز ہوتا جارہا ہے کہ رسد میں خلل کتنے عرصے تک جاری رہ سکتا ہے۔

تاہم اس میں ایک اہم پہلو بھی ہے۔ فزیکل رسد قیمتوں کے ساتھ اسی سمت میں آگے نہیں بڑھ رہی۔ سعودی عرب نے ایسٹ ویسٹ پائپ لائن کی مرمت کے بعد ینبع سے خام تیل کی لوڈنگ دوبارہ شروع کردی ہے، جبکہ پائپ لائن کے ذریعے اس وقت تقریباً 2.65 ملین بیرل یومیہ تیل منتقل ہورہا ہے اور اس میں مزید بحالی کی گنجائش موجود ہے۔ نتیجتاً مشرق وسطیٰ سے خام تیل کی برآمدات جنگ سے پہلے کی سطح کے تقریباً 80 فیصد کے قریب پہنچ گئی ہیں۔

نظری طور پر یہ خام تیل کی قیمتوں کے لیے مندی کا باعث ہونا چاہیے۔ لیکن ایسا ہونا کافی ثابت نہیں ہورہا۔

اس کی وجہ یہ ہے کہ منڈی اب اس فرق کو قیمتوں میں شامل کر رہی ہے کہ تکنیکی طور پر کتنی رسد منتقل کی جاسکتی ہے اور قابلِ اعتماد طریقے سے کتنی رسد منتقل ہوسکتی ہے۔ آبنائے ہرمز اب بھی محدود ہے، متبادل راستے زیادہ مہنگے اور خطرات سے دوچار ہیں، ٹینکروں کی دستیابی اور انشورنس کے اخراجات بڑھ گئے ہیں، جبکہ بحیرہ احمر بھی کسی خطرے سے پاک متبادل نہیں ہے۔ دوسرے الفاظ میں، تیل کے بیرل برآمد ہونے کے راستے تلاش کر رہے ہیں، لیکن بہت زیادہ جغرافیائی سیاسی اور لاجسٹک لاگت کے ساتھ۔

یہ فرق اہمیت رکھتا ہے۔

عارضی فزیکل قلت کو پیداوار بحال ہونے کے بعد دور کیا جاسکتا ہے۔ لیکن طویل عرصے تک برقرار رہنے والے خطرے کے پریمیم کو ختم کرنا زیادہ مشکل ہوتا ہے، کیونکہ یہ جہاز رانی سے متعلق فیصلوں، ذخائر، انشورنس اور مستقبل کے معاہدوں میں شامل ہوجاتا ہے۔ فیوچرز کی قیمتوں کی ساخت سے ملنے والا اشارہ خاص طور پر اہم ہے۔ ڈوئچے بینک کے مطابق دسمبر 2027 کے برینٹ فیوچرز نئی بلند ترین سطحوں تک پہنچ گئے ہیں، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کار اب موجودہ قیمتوں میں اضافے کو محض قلیل مدتی معاملہ نہیں سمجھ رہے۔

یہ شاید بحران کے ابتدائی مرحلے کے مقابلے میں سب سے بڑی تبدیلی ہے۔ سوال اب یہ نہیں رہا کہ کتنا تیل ضائع ہورہا ہے؟ بلکہ یہ ہے کہ منڈی کو اس سطح کی غیر یقینی صورتحال کے ساتھ کتنے عرصے تک کام کرنا پڑے گا؟

پاکستان کے لیے یہ فرق 107 ڈالر کی سرخی سے زیادہ اہمیت رکھتا ہے۔

عارضی طور پر 100 ڈالر کی سطح کی جانب قیمتوں کا جانا تکلیف دہ ضرور ہے لیکن اسے سنبھالا جاسکتا ہے۔ تاہم 100 ڈالر سے زائد کی قیمت کا مسلسل برقرار رہنا درآمدی بل، مہنگائی، نقل و حمل کے اخراجات اور بیرونی کھاتے پر زیادہ طویل عرصے تک اثر ڈالے گا۔ اس سے حکومت کے پیٹرولیم لیوی سے متعلق اہداف بھی مزید پیچیدہ ہوجائیں گے۔ عالمی سطح پر تیل کی قیمتوں میں اضافے کا صرف ایک محدود حصہ ہی صارفین تک منتقل کیا جاسکتا ہے، اس سے پہلے کہ مقامی قیمتیں سیاسی اور معاشی طور پر برداشت کرنا مشکل ہوجائیں۔

پاکستان اس صورتحال میں 2022 کے مقابلے میں نمایاں طور پر بہتر حفاظتی گنجائش کے ساتھ داخل ہوا ہے۔ کرنٹ اکائونٹ زیادہ بہتر حالت میں ہے، زرمبادلہ کے ذخائر زیادہ مضبوط ہیں، مقامی طلب نسبتاً کم ہے اور روپے کی قدر بھی زیادہ مستحکم رہی ہے۔ لیکن یہ عوامل صدمے کو جذب کرنے والے حفاظتی وسائل ہیں، صدمے کو ختم کرنے والے ذرائع نہیں۔

اور ایک اور ناخوشگوار نکتہ بھی ہے۔ منڈی کو بے چین رہنے کے لیے آبنائے ہرمز کا مکمل طور پر بند ہونا ضروری نہیں۔ صرف یہ کافی ہے کہ تاجروں کو یقین ہو کہ یہ آبی گزرگاہ اتنے عرصے تک ناقابلِ اعتبار رہ سکتی ہے کہ جہاز رانی، انشورنس اور ذخیرہ کاری کے اخراجات بلند رہیں۔

اسی لیے آج خام تیل کی قیمتوں میں ہونے والی کمی، اگر برقرار رہتی ہے، کو معمول کی صورتحال کی واپسی سمجھنا نہیں چاہیے۔ منڈی دو متضاد امکانات کے درمیان جھول رہی ہے: ایک جانب فزیکل رسد کے بہاؤ میں بحالی ہے اور دوسری جانب سفارتی کوششوں کا تعطل۔ جب تک ان میں سے کوئی ایک امکان فیصلہ کن طور پر غالب نہیں آجاتا، تیل اگلی بڑی خبر کے رحم و کرم پر رہے گا۔

پاکستان کے لیے فوری مسئلہ اس لیے یہ نہیں ہے کہ تیل کی قیمت 120 ڈالر تک پہنچتی ہے یا نہیں۔ مسئلہ یہ ہے کہ آیا 100 ڈالر سے زائد کا تیل نئی معمول کی سطح بن جاتا ہے۔