نمایاں مارکیٹ ویلیوایشن میں یونائیٹڈ بینک لمیٹڈ 1,121 ارب روپے، میزان بینک 930 ارب روپے، ایم سی بی بینک 481 ارب روپے، حبیب بینک لمیٹڈ 429 ارب روپے اور نیشنل بینک آف پاکستان 422 ارب روپے کے ساتھ شامل ہیں۔ یہ غلبہ معیشت میں موجود گہری ساختی ترجیحات کی عکاسی کرتا ہے۔

گزشتہ تین برسوں کے دوران بینکوں نے مضبوط مالی نتائج حاصل کیے ہیں۔ بلند پالیسی شرح سود نے نیٹ انٹرسٹ مارجن کو بہتر بنانے میں مدد دی۔ ترسیلات زر میں اضافے نے کم لاگت والے ڈپازٹس فراہم کیے اور زرمبادلہ کی تبدیلی سے نمایاں منافع حاصل ہوا۔ بہت سے ترسیلات وصول کرنے والوں کو مسابقتی شرح مبادلہ سے متعلق محدود آگاہی ہوتی ہے۔ بینکاری شعبے نے مسلسل پرکشش ڈیویڈنڈ ییلڈ فراہم کی ہیں، جو غیر یقینی مارکیٹ حالات میں اکثر مجموعی مارکیٹ منافع سے بہتر ثابت ہوئیں۔ ان تمام عوامل نے بینکاری حصص کو سرمایہ کاروں کے لیے ایک پسندیدہ محفوظ پناہ گاہ بنا دیا ہے۔

حالیہ مالیاتی نرمی کے باوجود ایڈوانس ٹو ڈپازٹ ریشو دسمبر 2025 تک 39.8 فیصد کی نسبتاً کم سطح پر برقرار رہا۔ نجی شعبے کو قرضوں کی فراہمی میں بحالی دیکھی گئی، جہاں مالی سال 2026 کے جولائی تا مارچ کے دوران 934.1 ارب روپے کا خالص قرضہ دیا گیا، جو سالانہ بنیاد پر تقریباً 12 فیصد اضافے کی عکاسی کرتا ہے۔ اس کے باوجود نجی شعبے کو دیا جانے والا قرض اب بھی مجموعی قومی پیداوار کا صرف 11 فیصد ہے، جو خطے میں کم ترین سطحوں میں شمار ہوتا ہے۔ بینک اب بھی اپنی بڑی مالیاتی رقوم حکومتی سیکیورٹیز میں لگانے کو ترجیح دیتے ہیں کیونکہ وہاں محفوظ سرمایہ کاری اور پرکشش خطرے سے پاک منافع دستیاب ہوتے ہیں۔

نجی شعبے کو محدود قرضوں کی فراہمی پوری معیشت میں سرمایہ کاری کو محدود کر رہی ہے۔ زرعی شعبہ، بالخصوص کپاس، مسلسل کمزور کارکردگی کا شکار ہے۔ 2025-26 کے سیزن میں کپاس کی آمد تقریباً 50 سے 55 لاکھ گانٹھیں رہی، جبکہ اس کی ممکنہ پیداوار 80 لاکھ سے ایک کروڑ یا اس سے زائد گانٹھیں ہو سکتی تھی۔ اس کی وجوہات میں موسمیاتی چیلنجز، کیڑوں کے حملے اور کم پیداوار شامل ہیں۔ اس صورتحال کا براہ راست اثر ٹیکسٹائل صنعت پر پڑتا ہے، جو پاکستان کی سب سے بڑی برآمدی صنعت ہے۔ اس سے درآمدات پر انحصار بڑھتا ہے اور منافع کے مارجن پر دباؤ آتا ہے۔ براہ راست غیر ملکی سرمایہ کاری (ایف ڈی آئی) محدود شعبوں اور غیر مستقل انداز میں آئی ہے۔ بجلی اور مالیاتی شعبوں میں کچھ سرمایہ کاری ضرور ہوئی، تاہم اس کی رفتار اب بھی ناکافی ہے۔

آئی ٹی اور آئی ٹی سے وابستہ خدمات کا شعبہ ایک روشن مثال کے طور پر سامنے آیا ہے۔ مالی سال 2025 میں اس شعبے کی برآمدات تقریباً 3.8 ارب ڈالر تک پہنچ گئیں، جو سالانہ بنیاد پر تقریباً 19 فیصد اضافے کی نشاندہی کرتی ہیں۔ یہ شعبہ مالی سال 2026 میں بھی مضبوط دو ہندسوں پر مشتمل شرح نمو برقرار رکھے ہوئے ہے، جو علم پر مبنی صنعتوں میں پاکستان کی صلاحیت کو اجاگر کرتا ہے۔

بینکاری شعبے کی مضبوطی معیشت میں استحکام کا ایک ظاہری تاثر فراہم کرتی ہے، تاہم موجودہ ماڈل کی ترقیاتی سمت پر سنجیدہ سوالات اٹھتے ہیں۔ سرمایہ کار اور بینک زرعی اور صنعتی شعبوں میں بھرپور سرمایہ کاری کرنے سے گریزاں ہیں اور اس کے بجائے محفوظ مالیاتی اثاثوں اور ترسیلات زر سے حاصل ہونے والی آمدنی کو ترجیح دیتے ہیں۔

پاکستان جیسے ملک کے لیے، جہاں نوجوان آبادی تیزی سے بڑھ رہی ہے اور ترقیاتی ضروریات بہت زیادہ ہیں، 6 فیصد سے زائد مسلسل جی ڈی پی شرح نمو ناگزیر ہے۔ یہی شرح روزگار کے مواقع پیدا کرنے، غربت کم کرنے اور طویل مدتی معاشی مضبوطی قائم کرنے کے لیے ضروری ہے۔ صرف بینکاری شعبے کی توسیع اور آئی ٹی جیسے محدود شعبوں پر انحصار وہ وسیع پیمانے پر سرمایہ کاری پر مبنی معاشی ترقی فراہم نہیں کر سکتا جس کی ملک کو ضرورت ہے۔

اس مقصد کے لیے فوری پالیسی اقدامات ناگزیر ہیں۔ ان میں مالیاتی استحکام کے ذریعے نجی شعبے کے لیے مالی وسائل کی دستیابی بہتر بنانا، بالخصوص ایس ایم ایز اور پیداواری شعبوں کے لیے قرضوں کے ماحول میں اصلاحات، زرعی شعبے کی جدید کاری اور صنعت و برآمدات میں تنوع پیدا کرنے کے لیے اہدافی مراعات شامل ہیں۔ صرف اسی صورت میں پاکستان عدم مستحکم استحکام سے نکل کر جامع ، پائیدار اور اعلیٰ معیار کی معاشی ترقی کی جانب بڑھ سکتا ہے۔

کاپی رائٹ بزنس ریکارڈر، 2026