کیلنڈر سال 2025 میں کرنٹ اکائونٹ تقریباً متوازن رہا (0.2 بلین ڈالر کا خسارہ)، تاہم یہ ریزروز کو بڑھانے کے لیے کافی نہیں تھا، کیونکہ اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے ریزروز 4.3 بلین ڈالر بڑھ گئے، جبکہ بیرونی قرضہ اور ذمہ داریاں 7.2 بلین ڈالر بڑھ گئیں۔ یہ اس باوجود ہوا کہ اسٹیٹ بینک نے 2025 میں انٹربینک مارکیٹ سے 5.2 بلین ڈالر خریدے۔

اسٹیٹ بینک کی خریداری کے باوجود ریزروز میں اضافے سے زیادہ قرضہ بڑھنے کی غیر متوقع صورتحال کی وضاحت کمزور ڈالر سے کی گئی ہے (کیونکہ دیگر کرنسیوں میں قرضے ڈالر کے لحاظ سے بڑھے) اور 2025 میں پہلے سے واجب الادا رقم پر 2.4 بلین ڈالر کے منافع کی واپسی زیادہ ہوئی۔

نتیجہ یہ ہے کہ کرنٹ اکائونٹ بیلنس ریزروز بڑھانے کے لیے کافی ثابت نہیں ہوا۔

یہ حقیقت اسٹیٹ بینک کو مجبور کرتی ہے کہ وہ انٹربینک سے خریداری جاری رکھے اور کرنٹ اکائونٹ خسارہ بڑھنے نہ دے، چاہے سخت مالیاتی پالیسی اپنائے یا کرنسی کی قدر کم نہ ہونے دے۔

مسئلہ یہ ہے کہ برآمدات – خاص طور پر اشیا کی برآمدات – توقعات کے مطابق کارکردگی نہیں دکھا رہیں، حالانکہ حکومت کی پالیسی برآمدات پر مبنی ترقی کی ہے۔ مالی سال 26 کے ابتدائی 7 ماہ میں اشیا کی برآمدات 6 فیصد کمی کے ساتھ 18.3 بلین ڈالر رہ گئیں۔

سب سے زیادہ کمی خوراک کی برآمدات میں ہے – جو 35 فیصد گر کر 2.7 بلین ڈالر ہو گئی ہیں۔

مالی سال 26 کے ابتدائی 7 ماہ میں چاول کی برآمدات 42 فیصد یا 790 ملین ڈالر کم ہو گئیں۔ بھارت برآمدی مارکیٹ میں واپس آ گیا ہے، جو پاکستان کے لیے دوہرا نقصان ہے، کیونکہ یہ نہ صرف پاکستان کا حصہ کم کر رہا ہے بلکہ عالمی قیمتوں میں بھی کمی کر رہا ہے۔

اس کے ساتھ افغانستان کی سرحد بند ہونے سے چاول اور دیگر خوراک کی اشیا کی برآمدات مزید متاثر ہو رہی ہیں۔

کپڑے کی برآمدات معمولی طور پر 3 فیصد اضافہ کے ساتھ 10.6 بلین ڈالر تک پہنچ گئی – جس میں روئی کے کپڑے کی برآمدات 12 فیصد کم ہوئیں، جبکہ ویلیو ایڈیڈ نِٹ ویئر، بیڈ ویئر اور ریڈی میڈ گارمنٹس بالترتیب 10، 5 اور 6 فیصد بڑھیں۔

اگرچہ ویلیو ایڈیڈ برآمدات بڑھ رہی ہیں، جو حوصلہ افزا ہے، مجموعی ترقی زیادہ متاثر نہیں ہو رہی کیونکہ مارکیٹ کا حجم سکڑ رہا ہے اور مقابلہ بڑھ رہا ہے۔

دوسری جانب، درآمدات بڑھ رہی ہیں، باوجود اس کے کہ مجموعی طور پر اشیا کی قیمتیں دبائی گئی ہیں۔ مالی سال 26 کے ابتدائی 7 ماہ میں درآمدات 10 فیصد بڑھ کر 33.4 بلین ڈالر ہو گئیں۔

اس دوران خوراک کی درآمدات میں 18 فیصد اضافہ ہوا اور یہ 4.9 بلین ڈالر تک پہنچ گئیں ۔ سب سے بڑا جزو پام آئل ہے – جو 16 فیصد بڑھ کر 2.2 بلین ڈالر ہوا – پی بی ایس کے اعداد و شمار کے مطابق پام آئل کی مقدار کی درآمدات 21 فیصد بڑھ گئی، جو معمول سے زیادہ ہے، اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ شعبے میں باقاعدگی بڑھ رہی ہے۔

مالی سال 26 کے ابتدائی 7 ماہ میں مجموعی طور پر، خوراک کا تجارتی خسارہ میں 2.2 بلین ڈالر رہا، جبکہ پچھلے سال کے اسی عرصے میں صرف 31 ملین ڈالر کا خسارہ تھا۔

مجموعی اقتصادی ترقی میں اضافہ ہو رہا ہے، جو مالی سال 26 کی پہلی ششماہی میں ایل ایس ایم میں 9.4 فیصد ترقی سے ظاہر ہوتا ہے، اور یہ موبائل فون اور گاڑیوں کی درآمدات میں اضافے میں تبدیل ہو رہا ہے۔

پہلے (پی بی ایس کے اعداد و شمار کے مطابق) موبائل فون کی درآمدات 31 فیصد بڑھ کر 1.1 بلین ڈالر ہو گئی ہیں – جس میں (اسٹیٹ بینک کے اعداد و شمار کے مطابق) سی بی یو موبائل فون کی درآمدات 163 فیصد بڑھ کر 186 ملین ڈالر ہو گئی ہیں، ممکنہ طور پر مزید آئی فونز درآمد ہو رہے ہیں۔

گاڑیوں کی درآمدات ہر دوسرے شعبے سے زیادہ بڑھ رہی ہیں – ٹرانسپورٹیشن کی درآمدات 106 فیصد بڑھ کر 2.0 بلین ڈالر ہو گئی ہیں۔ سب سے زیادہ اضافہ سی بی یو بسوں اور دیگر بھاری گاڑیوں میں ہوا – جو 8.2 گنا بڑھ کر 194 ملین ڈالر ہو گیا ہے۔

سب سے بڑا جزو سی کے ڈی گاڑیاں ہیں – جو 87 فیصد بڑھ کر 1.1 بلین ڈالر ہو گئی ہیں – جو نئے متعارف کرائے گئے متعدد گاڑیوں سے ظاہر ہوتا ہے جنہیں صارفین اپناتے جا رہے ہیں۔

فائدہ مند پہلو توانائی مصنوعات میں ہے، جو مالی سال 26 کے ابتدائی 7 ماہ میں 7 فیصد کمی کے ساتھ 8.3 بلین ڈالر ہو گئی ہیں۔ اس کی بنیادی وجہ تیل کی قیمتوں میں کمی ہے – جو پچھلے سال کے اسی عرصے کے مقابلے میں اوسطاً 15 فیصد گر گئی ہیں۔

مجموعی طور پر خام تیل اور مصنوعات کی مقدار کی درآمدات بالترتیب 17 فیصد اور 8 فیصد بڑھ گئی ہیں۔

کم قیمتوں کے باوجود، مجموعی اشیا کے تجارتی خسارے میں 31 فیصد اضافہ ہوا اور یہ 18.4 بلین ڈالر تک پہنچ گیا، جبکہ خدمات کے تجارتی خسارے میں 14 فیصد اضافہ ہوا اور یہ 2.1 بلین ڈالر تک پہنچ گیا۔

خدمات کی برآمدات مسلسل بڑھ رہی ہیں – 17 فیصد اضافہ کے ساتھ 7.7 بلین ڈالر ہو گئی ہیں – جس میں آئی سی ٹی اور دیگر کاروباری شعبے مناسب رفتار سے بڑھ رہے ہیں – بالترتیب 20 فیصد اور 26 فیصد اضافہ کے ساتھ 2.6 بلین ڈالر اور 1.2 بلین ڈالر تک پہنچ گیا۔

تاہم، توازن ادائیگی کے لیے سب سے بڑا سہارا صرف ہوم ریمیٹنس ہیں جو تمام ریکارڈ توڑ رہی ہیں – یہ بلند بنیاد پر 11 فیصد بڑھ کر 23.2 بلین ڈالر ہو گئی ہیں۔ یہ جی ڈی پی کا تقریباً 10 فیصد بن رہی ہے – ملک کی تاریخ میں سب سے زیادہ اور 100 ملین سے زیادہ آبادی والے ممالک میں سب سے بڑا۔

ایف ڈی آئی یا کسی اور سرمایہ یا مالیاتی کھاتہ کے اعداد و شمار کے بارے میں کچھ کہنا بھی ضروری نہیں۔ ایف ڈی آئی مالی سال 26 کے ابتدائی 7 ماہ میں 54 فیصد کمی کے ساتھ 787 ملین ڈالر رہ گئی ہے، جبکہ عمومی سرکاری وصولیاں 668 ملین ڈالر پر رہی ہیں، جب کہ پچھلے سال کے اسی عرصے میں یہ 327 ملین ڈالر کے انخلا پر تھیں۔

مجموعی توازن ادائیگی کی صورتحال ہوم ریمیٹنس کے زیر اثر اور کنٹرول میں ہے، جہاں اس پر بہت زیادہ انحصار ایک ارتکاز کے خطرے کا سبب بن رہا ہے۔

حکومت کو چاہیے کہ وہ برآمدات کو بڑھانے پر کام کرے، ورنہ ریمیٹنس اور درآمدات ہم آہنگ حرکت کرتے رہیں گے اور پالیسی سازوں کو مسلسل چوکنا رکھیں گے۔