ٹرمپ نے اپنے حالیہ اقدام کا اعلان کرتے ہوئے کہا، “میں کیون کو طویل عرصے سے جانتا ہوں اور مجھے کوئی شک نہیں کہ وہ عظیم فیڈ چیئرمنز میں شمار ہوں گے، شاید سب سے بہترین۔ اس کے علاوہ، وہ ’سنٹرل کاسٹنگ‘ کے معیار کے مطابق ہیں، اور وہ کبھی آپ کو مایوس نہیں کریں گے۔”

یہ عہدہ حاصل کرنے کے لیے امریکی سینیٹ کی توثیق ضروری ہے۔

فیڈ کو طویل عرصے سے عالمی مالیاتی منڈیوں میں استحکام فراہم کرنے والا ادارہ سمجھا جاتا ہے، جس کی بڑی وجہ اسے سیاست سے نسبتاً آزاد سمجھا جانا ہے۔

ٹرمپ کی فیڈ کی خودمختاری کو پرکھنے کی بڑھتی ہوئی کوششوں—جن میں جنوری میں ان کے محکمۂ انصاف کے فیصلے کے تحت پاول کے خلاف فوجداری تحقیقات شامل ہیں—نے کسی بھی جانشین کے لیے سینیٹ کی توثیق کے عمل کو مشکل بنانے کا ماحول تیار کر دیا ہے۔ اس سے یہ امکان بھی کھلا کہ پاول، جنہوں نے اس فوجداری تحقیق کو فیڈ پر صدر کی مرضی کے مطابق مالیاتی پالیسی قائم کرنے کے لیے دباؤ ڈالنے کا بہانہ قرار دیا، اپنے چیئر کی مدت ختم ہونے کے بعد بھی فیڈ میں رہنے کا انتخاب کر سکتے ہیں تاکہ سیاسی مداخلت سے فیڈ کو محفوظ رکھا جا سکے۔

یہ نامزدگی کئی ماہ طویل عمل کا اختتام ہے، جو اکثر ایک عوامی آڈیشن کی مانند نظر آتا رہا، کیونکہ وارش، وائٹ ہاؤس کے اقتصادی مشیر کیون ہیسیٹ اور دیگر اعلیٰ امیدوار—جن میں موجودہ فیڈ گورنر کرسٹوفر والر اور وال اسٹریٹ کے ماہر رِک ریڈر شامل ہیں—باقاعدگی سے ٹیلی ویژن پر آ کر اپنی صلاحیتیں اور معیشت و فیڈ کی پالیسی کے بارے میں خیالات پیش کرتے رہے۔

ٹرمپ نے اگست میں وائٹ ہاؤس کے مشیر اسٹیفن میرین کو فیڈ میں نامزد کیا، جو ان جارحانہ شرح سود میں کمی کے حامیوں میں شامل ہو گئے ہیں جس کی ٹرمپ نے طویل عرصے سے خواہش ظاہر کی ہے۔ ٹرمپ نے فیڈ گورنر لیزا کک کو بھی ہٹانے کی کوشش کی، جس کا معاملہ اب سپریم کورٹ میں زیرِ سماعت ہے، اور اگر کامیاب ہوا تو یہ پہلا موقع ہوگا جب کسی صدر نے فیڈ کے کسی پالیسی ساز کو برطرف کیا ہو۔

اگرچہ وارش وائٹ ہاؤس کا اندرونی رکن نہیں ہیں، وہ صدر کے قابل اعتماد ساتھی رہے ہیں اور ان کے فلوریڈا اسٹیت میں مہمان بھی رہ چکے ہیں، اور ایسا لگتا ہے کہ وہ پاول کی چیئر کی مدت کے اختتام تک “شیڈو” فیڈ چیئر کے طور پر ٹرمپ کی بہت سی ترجیحات کو آگے بڑھانے کے لیے تیار ہیں۔

وارش، جو اسٹینفورڈ یونیورسٹی کے ہوور انسٹی ٹیوٹ میں اقتصادیات کے ممتاز وزٹنگ فیلو اور وکیل ہیں، نے کہا ہے کہ وہ صدر کے اس موقف کے حق میں ہیں کہ مرکزی بینک پر شدید شرح سود میں کمی کے لیے دباؤ ڈالنا درست ہے۔ انہوں نے فیڈ پر تنقید کی ہے کہ اس نے مصنوعی ذہانت سے بڑھتی ہوئی پیداواریت کے ذریعے مہنگائی پر قابو پانے کی صلاحیت کو کم اندازہ لگایا۔

انہوں نے مرکزی بینک میں وسیع اصلاحات کا بھی مطالبہ کیا ہے، جس میں اس کے بیلنس شیٹ کو کم کرنا اور بینک ریگولیشنز میں نرمی لانا شامل ہے۔ 55 سالہ وارش تقریباً ٹرمپ کے پہلے دور میں اس عہدے کے لیے منتخب ہو جاتے، مگر پاول کو چنا گیا، اور اس کے بعد وہ تقریروں اور مضامین کے ذریعے عوامی سطح پر سرگرم رہے، جن میں انہوں نے فیڈ کے بیلنس شیٹ، شرح سود اور دیگر اقدامات کے انتظام پر پاول اور ان کے ساتھیوں پر تنقید کی۔

اب انہیں ایک ایسے ادارے کی ذمہ داری سونپی جائے گی جس کے بارے میں وہ کہتے رہے ہیں کہ اسے معیشت میں اپنا اثر کم کرنا چاہیے اور مالیاتی پالیسی کے انتظام کے طریقے کو بدلنا چاہیے۔

یہ واضح نہیں کہ یہ انتخاب قلیل مدت میں شرح سود کے رجحان پر کس طرح اثر ڈالے گا۔ 2025 میں فیڈ کی تین شرح سود کی کمیوں کے بعد قلیل مدتی قرض کی لاگت 3.50 فیصد-3.75 فیصد کے درمیان آ گئی تھی۔ جنوری میں، مضبوط ترقی اور مستحکم لیبر مارکیٹ کو حوالہ دیتے ہوئے، فیڈ نے شرح سود کو برقرار رکھا اور وقتی توقف کا اشارہ دیا؛ مارکیٹیں فی الحال اگلی چیئر کے جون میں آ جانے تک کوئی مزید کمی متوقع نہیں سمجھتیں۔

وارش وال اسٹریٹ کے پس منظر کے حامل ہیں، جس میں اسٹینلی ڈروکن میلر کے سرمایہ کاری کے اثاثوں کے انتظام کے دفتر میں پارٹنر کا کردار بھی شامل ہے، اور انہیں صدر ٹرمپ کے بڑے حامی رون لاودر سے خاندانی تعلق بھی حاصل ہے۔ اس لیے وہ صدر سے اپنی آزادی ثابت کرنے کے لیے شدید نگرانی میں رہیں گے۔

2006 سے 2011 تک فیڈ کے گورنر کے طور پر، وارش کی وال اسٹریٹ کے ایگزیکٹیوز اور سرمایہ کاروں سے واقفیت نے انہیں 2007-2009 کے مالیاتی بحران کے دوران اس وقت کے فیڈ چیئر بین برنانکے کے لیے مالیاتی کمیونٹی کا اہم رابطہ کار بنایا۔

اگرچہ انہوں نے برنانکے کے ذریعے معیشت کو طویل کساد بازاری سے نکالنے کے لیے کیے گئے بڑے بانڈ خریداری پروگرام کی مخالفت نہیں کی، انہیں خدشہ تھا کہ یہ مہنگائی بڑھا سکتے ہیں، جس کے بعد وہ استعفیٰ دے دیا۔ وارش کے مہنگائی کے خدشات غلط ثابت ہوئے، لیکن فیڈ کے بیلنس شیٹ کے حجم اور شرح سود کے انتظام میں اس کے کردار پر تشویش برقرار رہی۔

اب وہ کہتے ہیں کہ فیڈ کے بڑے بیلنس شیٹ کو کم کرنے سے اسے مالیاتی منڈیوں میں اضافی لیکویڈیٹی کو حقیقی معیشت میں ”دوبارہ استعمال“ کرنے کی سہولت ملے گی اور اس کے نتیجے میں فیڈ کی پالیسی ریٹ کو کم کیا جا سکے گا۔