ٹیکس کے بعد منافع سالانہ بنیاد پر 38 فیصد کم ہو گیا، حالانکہ مجموعی منافع کا مارجن بڑی حد تک برقرار رہا، جو یہ ظاہر کرتا ہے کہ زیادہ تر نقصان ’’نیچے کی لائن‘‘ والے عوامل — بالخصوص تلاش و دریافت کے اخراجات اور کم خزانہ جاتی آمدن — کی وجہ سے ہوا۔

خالص فروخت سالانہ بنیاد پر 13 فیصد کم ہوئی، جس کی بنیادی وجہ کم تیل کی اوسط قیمتیں اور پیداوار میں ہلکا دباؤ تھا۔ مالی سال 2025 کے لیے مجموعی مارجن 70 فیصد رہا، جبکہ خالص مارجن گزشتہ سال کے لگ بھگ 60 فیصد سے گھٹ کر 42.3 فیصد پر آ گیا۔

پی او ایل کی آپریشنز کو مالی سال 2025 میں ملک کے گیس نیٹ ورک میں اضافی گیس کی فراہمی نے متاثر کیا، جس کے باعث خریداروں نے اس کے اہم ٹل اور آدھی بلاکس سے کم گیس خریدی۔ پیداوار میں اس کمی اور گزشتہ سال کے مقابلے میں عالمی تیل کی قیمتوں میں کمی نے کمپنی کی سہ ماہی آمدن کو دباؤ میں رکھا۔ مالی سال 2025 کی چوتھی سہ ماہی کی فروخت سالانہ بنیاد پر 18 فیصد کم ہوئی، جو تیل اور گیس دونوں کی پیداوار میں دو عددی کمی اور کم اوسط قیمتوں کی عکاسی کرتی ہے۔

سب سے بڑا جھٹکا تلاش و دریافت کے شعبے سے آیا۔ پی او ایل نے مالی سال 2025 میں تلاش و جستجو اور پراسپیکٹنگ کے اخراجات کی مد میں 11 ارب روپے بک کیے — جو پچھلے سال کے مقابلے میں تقریباً 6 سے 7 گنا زیادہ ہیں — جس کی بڑی وجہ سال کے آغاز میں ایک خشک کنویں کی شناخت اور زیرِ عمل بلاکس میں جغرافیائی و جیولوجیکل اخراجات میں اضافہ تھا۔

فنانس لاگت میں اضافہ ہوا اور دیگر آمدن میں کمی آئی کیونکہ مارکیٹ منافع کی شرحیں کم ہوئیں، جس سے آخری منافع پر مزید دباؤ پڑا۔ ان چیلنجز کے باوجود، پورے سال کے آپریٹنگ اخراجات میں کمی ہوئی، جس نے مجموعی مارجن کو برقرار رکھنے میں مدد دی۔

ای اینڈ پی کمپنی نے 50 روپے فی شیئر کا حتمی منافع دینے کا اعلان کیا، جس سے مالی سال 2025 کا کل منافع 75 روپے فی شیئر ہو گیا — کمائی میں کمی کے باوجود یہ اب بھی دو عددی ییلڈ فراہم کرتا ہے۔

مالی سال 2026 میں پی او ایل کے لیے تین عوامل سب سے اہم ہوں گے: اول، گیس سپلائی کے مسائل کتنی جلدی حل ہوتے ہیں تاکہ فیلڈز سے پیداوار معمول پر آ سکے؛ دوم، تیل کی قیمتیں اور روپے-ڈالر کا تبادلہ ریٹ کس سطح پر رہتے ہیں، کیونکہ یہ دونوں براہِ راست آمدن کو متاثر کرتے ہیں؛ اور سوم، مالی سال 2025 میں بڑے پیمانے پر ہونے والے اخراجات کے بعد آئندہ تلاش و جستجو کے نتائج کیسے آتے ہیں۔

اگرچہ تجزیہ کار ٹل اور آدھی فیلڈز پر زیادہ انحصار کو خطرہ قرار دیتے ہیں، لیکن دیگر فیلڈز میں ریزروز کی اپ ڈیٹس سے مثبت امکانات بھی پیدا ہو سکتے ہیں۔ اب جبکہ کمائی ایک کم سطح پر آ چکی ہے، پیداوار یا قیمتوں میں کسی بھی اضافے — اور تلاش کے اخراجات کو قابو میں رکھنے اور معمول کے ٹیکس کے ساتھ — منافع میں بہتری آ سکتی ہے، اور مضبوط منافع کی ادائیگی بدستور سرمایہ کاروں کی واپسی کو سہارا دیتی رہے گی۔